中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：5月1日，山東電力市場(chǎng)出現(xiàn)我國(guó)電力史上首次實(shí)時(shí)市場(chǎng)日均價(jià)為負(fù)（-13.02元/兆瓦時(shí)），連續(xù)21小時(shí)的負(fù)電價(jià)讓輿論為之大嘩。各路專家、學(xué)者和市場(chǎng)從業(yè)人員，對(duì)負(fù)價(jià)格的成因進(jìn)行了解讀：五一假期負(fù)荷需求下降加之新能源大發(fā)，壓縮了火電競(jìng)價(jià)空間，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格走低。也有些專家從市場(chǎng)設(shè)計(jì)的角度，對(duì)設(shè)置負(fù)電價(jià)的規(guī)則合理性進(jìn)行了解釋，強(qiáng)調(diào)負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)是對(duì)電力在某些時(shí)刻供大于求的正常反映，且有利于引導(dǎo)電力用戶削峰填谷、保障新能源高水平消納利用。
確實(shí)，負(fù)電價(jià)現(xiàn)象及其規(guī)則設(shè)計(jì)本身并無(wú)不妥，在國(guó)外電力市場(chǎng)上更是屢見不鮮。但這次長(zhǎng)時(shí)間負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)真的正常嗎？而誰(shuí)又是這次負(fù)電價(jià)事件的獲益者和受損者呢？或許有人認(rèn)為這是個(gè)一目了然、無(wú)需討論的問題，負(fù)電價(jià)必然損害發(fā)電者的利益而使用電者受益，但事情恐怕沒有看上去那樣簡(jiǎn)單。
負(fù)電價(jià)是怎樣出現(xiàn)的？
邊際機(jī)組的報(bào)價(jià)是決定因素
為了搞清楚這個(gè)問題，我們首先要明確——誰(shuí)制造了這次長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)電價(jià)？這需要從現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格出清原理談起。
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)出清是一個(gè)復(fù)雜的過程，簡(jiǎn)言之，我們目前采用的是邊際節(jié)點(diǎn)電價(jià)機(jī)制，在每個(gè)節(jié)點(diǎn)、每個(gè)出清時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格是由滿足最后一兆瓦電力需求的機(jī)組（邊際機(jī)組）的報(bào)價(jià)決定的（因?yàn)榇嬖诟黝惣s束造成的影子價(jià)格，所以不一定正好是邊際機(jī)組的報(bào)價(jià)），也就是說出現(xiàn)負(fù)價(jià)格的原因大概率是因?yàn)檫呺H機(jī)組的報(bào)價(jià)為負(fù)。在山東電力現(xiàn)貨規(guī)則中，新能源和火電機(jī)組均允許分10段遞增報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)下限為-80元/兆瓦時(shí)。新能源機(jī)組由于邊際成本為零且存在補(bǔ)貼或綠證等額外收益，確實(shí)有報(bào)負(fù)價(jià)格的可能，但新能源有可能成為決定價(jià)格的邊際機(jī)組嗎？筆者認(rèn)為這不符合現(xiàn)貨出清原理。
實(shí)時(shí)市場(chǎng)是一個(gè)與電力實(shí)際調(diào)度緊密耦合的市場(chǎng)，如果新能源作為邊際機(jī)組，意味著火電機(jī)組要么關(guān)機(jī)、要么作為必開機(jī)組（因?yàn)槲锢砑s束不能關(guān)機(jī)）在最低技術(shù)出力（或以下）運(yùn)行。由于新能源機(jī)組基本沒有負(fù)荷調(diào)節(jié)能力，火電機(jī)組又只能在最低出力（或以下）運(yùn)行，這種出清結(jié)果很可能違反電力系統(tǒng)的備用約束。舉例如下：
假設(shè)某個(gè)電力系統(tǒng)有一臺(tái)30萬(wàn)千瓦的新能源機(jī)組和一臺(tái)30萬(wàn)千瓦的火電機(jī)組（最低技術(shù)出力15萬(wàn)千瓦），新能源機(jī)組報(bào)價(jià)為-80元/兆瓦時(shí)，火電機(jī)組報(bào)價(jià)為0元/兆瓦時(shí)。如果某時(shí)刻電力負(fù)荷需求恰為30萬(wàn)千瓦，在僅考慮經(jīng)濟(jì)性的情況下，新能源機(jī)組滿發(fā)中標(biāo)而火電機(jī)組不能中標(biāo)。但考慮到新能源發(fā)電和用電側(cè)負(fù)荷均可能出現(xiàn)較大范圍的波動(dòng)，電力系統(tǒng)此時(shí)需要15萬(wàn)千瓦的旋轉(zhuǎn)備用來(lái)保障電力系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行。因?yàn)樾履茉礄C(jī)組基本沒有負(fù)荷調(diào)節(jié)能力，只有讓火電機(jī)組中標(biāo)15萬(wàn)千瓦，才能滿足系統(tǒng)的旋轉(zhuǎn)備用約束。因此，除非出清算法不考慮電力系統(tǒng)的安全約束，否則不會(huì)出現(xiàn)讓新能源機(jī)組成為邊際機(jī)組的出清結(jié)果。筆者認(rèn)為，考慮到新能源邊際成本為零（甚至為負(fù)）和電力系統(tǒng)“雙碳”目標(biāo)的情況下，在規(guī)則設(shè)計(jì)上不應(yīng)讓新能源機(jī)組報(bào)價(jià)，而是在可消納范圍內(nèi)直接優(yōu)先出清。
我們?cè)倏?月1日山東現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù)（見表1），也能夠佐證火電在新能源大發(fā)時(shí)仍然是邊際機(jī)組的觀點(diǎn)。
套利空間從何而來(lái)？
強(qiáng)制高比例中長(zhǎng)期電量合約是根源
或許有人要問，火電不像新能源，邊際成本低還有額外補(bǔ)貼，有什么動(dòng)機(jī)報(bào)負(fù)價(jià)呢？這需要我們先了解一下現(xiàn)貨市場(chǎng)的結(jié)算原理。
除了電力現(xiàn)貨市場(chǎng)之外，還有一個(gè)并行存在的中長(zhǎng)期交易市場(chǎng)，我們可以把它理解為其他大宗商品中的遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。當(dāng)發(fā)電企業(yè)需要交付合約電量（中長(zhǎng)期電量）時(shí)，可能存在由于現(xiàn)貨中標(biāo)電量不足，無(wú)法自己發(fā)電交付的情況。由于電力無(wú)法經(jīng)濟(jì)、大規(guī)模儲(chǔ)存的特性，這時(shí)發(fā)電企業(yè)只能從現(xiàn)貨市場(chǎng)中購(gòu)買其他機(jī)組的發(fā)電量進(jìn)行金融交付。換言之，如果某日、某時(shí)刻的中長(zhǎng)期電量超過現(xiàn)貨中標(biāo)電量，該發(fā)電企業(yè)就搖身一變成為現(xiàn)貨市場(chǎng)中的買方。此時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格越低，該機(jī)組就越能從其他發(fā)電量相對(duì)較多的機(jī)組和中長(zhǎng)期電量相對(duì)較多的用戶手中攫取超額利潤(rùn)。反之，如果中長(zhǎng)期電量較少時(shí)，該類發(fā)電企業(yè)就有動(dòng)機(jī)推高現(xiàn)貨價(jià)格。
從表2中我們不難看出，新能源大發(fā)或者負(fù)荷較低時(shí)，并不總是導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格較低，這顯然與邊際機(jī)組當(dāng)時(shí)并未報(bào)出很低價(jià)格有關(guān)。
那么用電側(cè)明知假期時(shí)負(fù)荷可能大幅降低，又為什么要向發(fā)電側(cè)購(gòu)入較多的中長(zhǎng)期電量呢？這與我國(guó)各省中普遍存在的強(qiáng)制高比例中長(zhǎng)期電量規(guī)則有關(guān)，例如山東省規(guī)定市場(chǎng)主體的中長(zhǎng)期電量比例必須占到整月實(shí)際發(fā)、用電量的80%以上（其他省份甚至要求90%以上）。在月度交易時(shí)，由于售電公司還無(wú)法確定電力用戶“五一”期間的生產(chǎn)、放假安排，在高比例中長(zhǎng)期的考核規(guī)則下，不敢貿(mào)然大幅減少中長(zhǎng)期電量的購(gòu)入。到臨近假期，得知電力用戶普遍放假、減產(chǎn)時(shí)，由于用電側(cè)普遍超買，此時(shí)已無(wú)法減倉(cāng)，再疊加外來(lái)電和未入市新能源形成的政府授權(quán)電量，售電公司普遍爆倉(cāng)成為必然。所以，售電公司不但無(wú)法向用戶傳導(dǎo)現(xiàn)貨負(fù)價(jià)的電費(fèi)紅利，反而還要承擔(dān)巨額虧損，這是電價(jià)越低、電費(fèi)越貴的奇跡時(shí)刻。
強(qiáng)制高比例中長(zhǎng)期電量不光會(huì)損害用電側(cè)利益，發(fā)電側(cè)也同樣有難逃厄運(yùn)的機(jī)組。例如蒙西大烏海地區(qū)的火電廠，由于身處窩電地區(qū)，所在節(jié)點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)于中長(zhǎng)期交割節(jié)點(diǎn)（東部結(jié)算參考點(diǎn)）較低，當(dāng)中長(zhǎng)期價(jià)格低于東部結(jié)算參考點(diǎn)現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，中長(zhǎng)期比例越高虧損就越嚴(yán)重，甚至一度出現(xiàn)了負(fù)電費(fèi)。
過高比例的中長(zhǎng)期電量，造成現(xiàn)貨價(jià)格和中長(zhǎng)期電量?jī)r(jià)格脫鉤，從而使市場(chǎng)投機(jī)者從中套取超額利潤(rùn)，這顯然違背了中長(zhǎng)期電量作為電力價(jià)格壓艙石的初心。強(qiáng)買強(qiáng)賣不應(yīng)該是一個(gè)正常市場(chǎng)的規(guī)則，或許有人認(rèn)為在市場(chǎng)建設(shè)初期，采用一些計(jì)劃手段也無(wú)可厚非，但這需要同時(shí)存在對(duì)因強(qiáng)制性規(guī)則受損的市場(chǎng)主體的平衡和補(bǔ)償手段，否則這既不是一個(gè)好的市場(chǎng)，也不是一個(gè)好的計(jì)劃。
（本文僅在理論層面進(jìn)行推論，僅代表作者觀點(diǎn)）
