中國儲能網(wǎng)訊：廣州期貨交易所6月14日晚發(fā)布《關(guān)于碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則公開征求意見的公告》，標(biāo)志著我國首個碳酸鋰期貨品種即將上市。這對我國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈有兩方面的好處：一是提高行業(yè)價格透明度，二是增強企業(yè)風(fēng)險管理能力。
碳酸鋰是鋰電池正極材料的主要原料，其價格波動直接影響鋰電池成本和利潤。從2021年下半年到現(xiàn)在，碳酸鋰價格從每噸30萬元上漲至每噸60萬元，再從每噸60萬元下跌至每噸15萬元。這種劇烈波動的一個重要原因是缺乏官方價格公示平臺。目前，行業(yè)內(nèi)多數(shù)交易參考第三方價格信息平臺，但這類平臺存在報價主體不透明、貿(mào)易商權(quán)重過重、信息不對稱等問題。
如果有了權(quán)威的碳酸鋰期貨市場，就可以通過市場供需博弈形成統(tǒng)一的價格信號，為企業(yè)的生產(chǎn)、采購提供決策依據(jù)。
碳酸鋰期貨市場還可以作為企業(yè)套期保值的風(fēng)險管理工具。由于鋰電池需求受新能源汽車銷量等因素影響較大，碳酸鋰供需往往出現(xiàn)周期性波動。
如果企業(yè)沒有風(fēng)險對沖工具，就會面臨原料采購成本或者銷售庫存價格的不確定性。而如果有了權(quán)威的碳酸鋰期貨市場，企業(yè)就可以通過買入或賣出合約來鎖定未來的價格，從而平滑風(fēng)險，穩(wěn)定收益。事實上，國外的氫氧化鋰市場已經(jīng)形成了成熟的期貨機制，其價格波動幅度要小于碳酸鋰。
當(dāng)然，碳酸鋰期貨市場的建立也需要注意一些問題。筆者認(rèn)為，起碼應(yīng)該注意防范以下三個方面的風(fēng)險：
首先，相比銅、鋁、錫，碳酸鋰期貨市場的期貨交割量、合約成交量、市場保有量有較大差距。因此，期貨市場形成初期可能會出現(xiàn)價格“加速器”現(xiàn)象，即由于交割量、成交量、保有量等因素的影響，期貨價格可能會放大現(xiàn)貨價格的波動，甚至引發(fā)“期現(xiàn)”聯(lián)動。這就需要吸引更多的頭部上市公司參與期貨交易，增加市場的流動性和穩(wěn)定性，避免少數(shù)投機者操縱市場。
其次，參與期貨交易的上市公司要明白套期保值才是真正目的，而不是利用期貨市場炒作庫存價格。套期保值是用來平滑風(fēng)險的，而非用來賺錢的手段。
最后，要完善期貨機制，與國際市場接軌，爭奪國際鋰期貨的定價權(quán)。我國雖然是碳酸鋰消費大國，但是上游鋰礦資源主要依賴進口。因此，要積極吸引雅寶、SQM等國外鋰礦巨頭加入碳酸鋰期貨市場，提高我國在全球鋰資源定價中的話語權(quán)。
