中國儲能網(wǎng)訊：◎中鼎研究院研究員蔡曉龍表示，在他看來，由于碳酸鋰價格電子盤沒有實物交割，成交的活躍度也非常低，參考價值極低，“目前國內(nèi)碳酸鋰仍未有期貨品種，所謂電子盤只是一個現(xiàn)貨盤，沒有實物交割，缺乏監(jiān)管?！?/span>
◎隆眾資訊碳酸鋰分析師于亞楠表示，過去兩年，礦產(chǎn)資源貴的時候，一座鹽湖成交價可達3億~4億元，一座礦山成交價可達7億~8億元，“其實好多礦山在低價的時候就被一些碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)拿下了，部分高價礦山是由于被拿去拍賣，成交價才達到一個前所未有的高度。
每經(jīng)記者 黃鑫磊 每經(jīng)編輯 張海妮
作為一個周期成長的交易品，碳酸鋰市場價格的公允度一直備受質(zhì)疑。
4月19日，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰跌2500元/噸，均價報18.25萬元/噸；“溧陽中聯(lián)金9:30價格指數(shù)”顯示，碳酸鋰報價216.5元/公斤，漲了27.5元/公斤。
而在江西宜春當?shù)?，一家知名電池級碳酸鋰生產(chǎn)上市公司負責人李雯（化名）當天告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，碳酸鋰價格已經(jīng)“不跌了”，此前的4月12日，最低成交價一度跌到了16萬元/噸。
相比之下，4月17日，隆眾資訊碳酸鋰分析師于亞楠向記者透露，鋰礦資源價格近期雖有下跌，但跌幅并不大，過去一個鹽湖成交價可達3億~4億元，一座礦山成交價可達7億~8億元，如今礦山價格卻只跌了2億元左右。
4月19日，中鼎研究院研究員蔡曉龍向記者表示，在他看來，某些碳酸鋰價格電子盤的參考價值不高，從碳酸鋰價格走勢來看，碳酸鋰供需最緊的時期已經(jīng)過去，進入再平衡階段，未來大概率是一個震蕩尋底的過程，下跌過程中可能伴隨快速反彈，最終價格可能會接近成本加一個合適的毛利。
無實物交割的電子盤價格參考價值不高
據(jù)無錫電子盤數(shù)據(jù)，4月18日，碳酸鋰多個合約大幅上漲約20%，達到19萬元/噸以上，較上周三累計上漲約32%；“溧陽中聯(lián)金9:30價格指數(shù)”則顯示，碳酸鋰報價193元/公斤，漲了32.0元/公斤；而上海鋼聯(lián)電池級碳酸鋰價格報18.5萬元/噸。
同樣是碳酸鋰，為什么同一天的報價在不同平臺會有差別？
蔡曉龍表示，在他看來，由于碳酸鋰價格電子盤沒有實物交割，成交的活躍度也非常低，參考價值不高，“目前國內(nèi)碳酸鋰仍未有期貨品種，所謂電子盤只是一個現(xiàn)貨盤，沒有實物交割，缺乏監(jiān)管?！?
前述知名電池級碳酸鋰生產(chǎn)上市公司負責人李雯表示，碳酸鋰期貨市場的突然上漲，還不能判斷是情緒驅(qū)動還是需求驅(qū)動，但目前宜春當?shù)氐奶妓徜噧r格已經(jīng)止跌。
這是否意味著鋰價即將反彈呢？
隆眾資訊碳酸鋰分析師于亞楠表示，她對二季度的碳酸鋰價格仍舊是看跌，只不過跌價速度不會像前一段時間那么急，“之前市場上傳聞江西宜春的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)‘停產(chǎn)保價’，但據(jù)我了解，彼時碳酸鋰現(xiàn)貨價格早已低于停產(chǎn)價格，導致上述企業(yè)的停產(chǎn)并未達到預期的效果，真正要想碳酸鋰價格上漲，還得靠下游需求支撐。”
而蔡曉龍認為，從碳酸鋰價格走勢來看，未來仍是一個震蕩尋底的過程，最終價格可能會接近成本加一個合適的毛利，雖然碳酸鋰價格跌幅已經(jīng)超過60%，但一體化碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)仍具備較高的利潤空間。
蔡曉龍介紹，碳酸鋰具有很高的成長性，對應的下游行業(yè)主要是電動汽車，此外還有一個正在快速增長的市場——儲能，當前價格處于中間狀態(tài)，要準確地預測碳酸鋰的價格走勢，難度會比較大。
“當碳酸鋰的價格下跌，下游需求會有正向反饋，可能會很快得到釋放，比如儲能領(lǐng)域。譬如對國內(nèi)工商業(yè)儲能來說，受到2022年出臺的一系列政策的影響，工商業(yè)光伏+儲能的項目上得很快。全球儲能市場正在蓬勃發(fā)展，雖然目前儲能的需求占比仍較低，但增速特別快，對碳酸鋰的需求可能超預期?！辈虝札堈f道。
礦主預期高，礦山價格依舊堅挺
2021年~2022年，國內(nèi)各家碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)“壕氣”拿礦的新聞多次引起資本市場關(guān)注。如協(xié)鑫能科（SZ002015，股價13.89元，市值225.48億元）與寧德時代（SZ300750，股價400.88元，市值9791億元）競拍斯諾威礦業(yè)，最終后者被寧德時代以超過64億元的重整計劃拿下；新疆志特新材料有限公司以60億元拍下新疆瓦石峽南鋰礦勘查探礦權(quán)等。
蔡曉龍介紹稱，一級市場的礦山價格漲勢是很難對比的，去年和前年發(fā)生了多起礦山收購，有些礦山的價格短期內(nèi)就出現(xiàn)了數(shù)十倍的漲幅。此前，李雯也向記者回憶稱，礦山價格達到頂點是在2021年紫金礦業(yè)（SH601899，股價13.33元，市值3509億元）拿下阿根廷3Q鹽湖之后的半年時間，幾乎所有礦主都把礦山價格“打”到了高位。
于亞楠表示，過去兩年，礦產(chǎn)資源貴的時候，一座鹽湖成交價可達3億~4億元，一座礦山成交價可達7億~8億元，“其實好多礦山在低價的時候就被一些碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)拿下了，部分高價礦山是由于被拿去拍賣，成交價才達到一個前所未有的高度。”
如今，隨著碳酸鋰價格一路下跌，國際礦山價格是否也隨之下跌？
李雯表示，目前采購鋰礦已經(jīng)能做到隨行就市，但一級市場的礦山價格依舊很高，這是因為礦主的期望（值）尚未下降。“如果碳酸鋰以10萬元/噸的價格堅持一年，礦主的期望（值）可能就降了?！崩铞┬Φ馈?
支撐礦主期望值的或許還有礦山所在地政府對碳酸鋰生產(chǎn)的介入。李雯透露，2023年，江西宜春對當?shù)氐V山實行規(guī)范化生產(chǎn)后，一些原來超產(chǎn)或無證生產(chǎn)的礦山基本上都被停產(chǎn)了，而生產(chǎn)規(guī)范的大企業(yè)相對受影響小些。
于亞楠表示，如今一座礦山一級市場成交價跌了2億元左右，但對碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)來說，只要拿下了礦山，即使碳酸鋰賣10萬元/噸，企業(yè)依舊能賺錢，只有那些品位很低的鋰云母礦現(xiàn)在是賠本狀態(tài)。
蔡曉龍也表示，在過去碳酸鋰價格高企的過程中，國內(nèi)存在部分高成本碳酸鋰產(chǎn)能擴張，一些企業(yè)把品位極低的礦用于提鋰，生產(chǎn)成本大幅高于行業(yè)整體平均水平，礦產(chǎn)資源的采選冶不是線性的成本增加，實際上，隨著礦產(chǎn)資源品位下降，雜質(zhì)增加，品位下降一半，生產(chǎn)成本可能要翻很多倍。
“在碳酸鋰價格下跌的過程中，這部分企業(yè)退出是很正常的?！辈虝札堈f。
