中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：為了找到一條可持續(xù)發(fā)展的道路，人類駕馭了風(fēng)、傍上了太陽。而儲(chǔ)能作為“電網(wǎng)上的大號(hào)充電寶”，讓電力電量實(shí)現(xiàn)跨時(shí)空的轉(zhuǎn)移，具有平滑新能源波動(dòng)、助力電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻、實(shí)現(xiàn)負(fù)荷削峰填谷等多種功能。
2022年，是中國的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)極不平凡的一年。新技術(shù)加速迭代，制造端大幅降本，市場(chǎng)端規(guī)模盛況空前，儲(chǔ)能政策逐步完善，資本市場(chǎng)日漸活躍，新的商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)。
2023年，中國的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正在迎接一個(gè)更富想象力的時(shí)代。得益于產(chǎn)業(yè)鏈的聚集，我們?cè)谶@一場(chǎng)能源革命中取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。從儲(chǔ)能電芯、Pack技術(shù)、直交流轉(zhuǎn)換技術(shù)到系統(tǒng)集成技術(shù)，一齊獲得飛速成長(zhǎng)；鈉離子電池、液流電池、壓縮空氣儲(chǔ)能等新興技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)化，為新型儲(chǔ)能的藍(lán)圖增添色彩。
新一輪的拉力賽已然鳴槍，儲(chǔ)能老兵見證了行業(yè)春天的到來卻又慎言樂觀，新勢(shì)力們挺身而出意圖提前卡位。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道為此策劃推出“儲(chǔ)能大時(shí)代”系列報(bào)道。我們將拆解行業(yè)，梳理趨勢(shì)，試圖提供一種獨(dú)特的理解儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的視角，記錄儲(chǔ)能這條大賽道上的大機(jī)遇、大挑戰(zhàn)。本期，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者將關(guān)注儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)投融資趨勢(shì)。
“十四五”期間是貫徹“雙碳”目標(biāo)落實(shí)的關(guān)鍵期，也是我國能源清潔低碳轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的窗口期。儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來難得的機(jī)遇期。
近兩年，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)儲(chǔ)能規(guī)模快速增長(zhǎng)。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的預(yù)測(cè)，全球的儲(chǔ)能裝機(jī)到2027年有望超過1100GWh，以現(xiàn)在不到100GWh的裝機(jī)規(guī)模，未來這一市場(chǎng)的規(guī)模將飆升10倍。
回到國內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)表現(xiàn)，中國正成為全球新型儲(chǔ)能裝機(jī)增量的新高地。2022年，國內(nèi)新增投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)6.9GW/15.3GWh，僅去年一年的新增規(guī)模便超過了過去十年累計(jì)的裝機(jī)量總和，國內(nèi)儲(chǔ)能的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模一躍成為全球第一。
中電聯(lián)的數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析了細(xì)分賽道的表現(xiàn)。從應(yīng)用場(chǎng)景分布情況來看，截至2022年底，已投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能電站累計(jì)裝機(jī)主要分布在電源側(cè)，總能量6.80GWh、占比48.40%；其次為電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)，分別占比38.72%和12.88%。中電聯(lián)介紹，電源側(cè)儲(chǔ)能以新能源配儲(chǔ)為主，電網(wǎng)側(cè)以獨(dú)立儲(chǔ)能為主，用戶側(cè)以工商業(yè)配置儲(chǔ)能為主。
儲(chǔ)能投融資五檔起步
市場(chǎng)規(guī)模和行業(yè)預(yù)期在資本市場(chǎng)掀起新的熱潮。
在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的走訪調(diào)研中，除了已披露IPO的公司，多家企業(yè)亦明確表示未來有上市計(jì)劃或正在進(jìn)行上市前的IPO輔導(dǎo)流程。
畢馬威和中電聯(lián)聯(lián)合發(fā)布的一份行業(yè)研究報(bào)告提到，2021年之前，我國每年新成立的儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)為三四千家。隨著儲(chǔ)能行業(yè)的迅速升溫，2022年成立了3.8萬家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)，這是2021年的5.8倍。
根據(jù)投中數(shù)據(jù)庫，2020年下半年以來，儲(chǔ)能行業(yè)融資數(shù)量和規(guī)模大幅增加，成為繼光伏、電動(dòng)汽車后備受投資市場(chǎng)看好的新能源賽道。2022年儲(chǔ)能行業(yè)仍然火熱，全年儲(chǔ)能行業(yè)融資交易249筆，融資規(guī)模為494億元，融資金額是2019年的16倍。
報(bào)告提到，“由于儲(chǔ)能行業(yè)處于起步階段，新進(jìn)入企業(yè)多，對(duì)儲(chǔ)能的融資需求多處于早期階段”。2022年儲(chǔ)能行業(yè)A輪和B輪融資金額325億元，占比66%。較早進(jìn)入儲(chǔ)能行業(yè)的企業(yè)經(jīng)過數(shù)年的錘煉和沉淀，技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)認(rèn)可度提升，在資本市場(chǎng)上已經(jīng)處于C輪、D輪等中晚期融資階段。2022年D輪及以后融資高達(dá)112億元，部分布局儲(chǔ)能較早的企業(yè)獲得了C輪、D輪等多輪融資后成功上市。
從區(qū)域看，2022年儲(chǔ)能企業(yè)融資金額前十省份共融資453億元，占儲(chǔ)能行業(yè)整體融資的92%。廣東省儲(chǔ)能行業(yè)融資數(shù)量67筆，融資金額135億元，融資數(shù)量和金額上都超過其他省份。
這其中，電池仍然是中國儲(chǔ)能行業(yè)最火熱的賽道，上游材料企業(yè)也備受資本市場(chǎng)青睞，行業(yè)大額融資頻現(xiàn)。2022年電池企業(yè)融資金額317億元，占儲(chǔ)能行業(yè)整體融資交易金額的64%。正極材料、負(fù)極材料等在內(nèi)的儲(chǔ)能行業(yè)上游融資29筆，融資金額108億元。
2022年儲(chǔ)能行業(yè)融資金額最大的是欣旺達(dá)電池，融資金額80億元。此外，中創(chuàng)新航(中航理電)115.9億元和蜂巢能源102.8億元的大額融資，這也使得2021年三季度成為2019年以來儲(chǔ)能融資規(guī)模最大的一個(gè)季度。值得一提的是，前者在上市前共進(jìn)行5輪融資，融資金額200億元；后者從2021年2月至2022年9月，共獲得6輪融資，融資金額合計(jì)約210億元。
值得關(guān)注的是，2022年下半年儲(chǔ)能融資的數(shù)量和金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上半年，尤其是欣旺達(dá)、融通高科、國氫科技、海辰儲(chǔ)能、衛(wèi)藍(lán)新能源等多筆大額融資，帶動(dòng)下半年融資達(dá)367億元，占全年融資的74%。
這也意味著，儲(chǔ)能投融資的熱門標(biāo)的不只是儲(chǔ)能電芯獨(dú)占鰲頭，以國氫科技為代表的氫能賽道和衛(wèi)藍(lán)新能源為代表的固態(tài)電池賽道也已躋身其中。
以海辰儲(chǔ)能為例，作為一家提供儲(chǔ)能專用電芯的電池廠商，僅成立三年便吸睛無數(shù)，其更明確表示將在2025年推動(dòng)上市進(jìn)程。除了融資動(dòng)作，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，僅是今年以來，海辰儲(chǔ)能便先后與興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和工商銀行的廈門分行簽署意向授信支持，累計(jì)的授信額度達(dá)到了680億元。一名銀行體系的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋，銀行的授信額度和最終貸款額度并非等同。從銀行的角度來說，對(duì)于一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的而言，銀行可以以這種授信額度和這個(gè)公司展開合作。這無疑也暗示了當(dāng)前儲(chǔ)能賽道的火爆程度。
同時(shí)，鈉電賽道的競(jìng)爭(zhēng)也異常激烈?！耙?yàn)楹芏嗤顿Y機(jī)構(gòu)錯(cuò)過了鋰電那波機(jī)會(huì)，所以鈉電都涌進(jìn)來。我覺得競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈，會(huì)要大洗牌。”一家關(guān)注儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者。
亟待成本疏導(dǎo)機(jī)制出臺(tái)
相較于資本市場(chǎng)的火熱，國內(nèi)對(duì)于儲(chǔ)能電站的投資熱情略顯不足。
畢馬威也在報(bào)告中提示“中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)可能面臨未來增長(zhǎng)動(dòng)力不足的風(fēng)險(xiǎn)”。
賽道方面，電化學(xué)儲(chǔ)能和配套產(chǎn)業(yè)等熱門賽道，多已有巨頭企業(yè)提前布局，外部投資方進(jìn)入難度較大。而尚處于市場(chǎng)培育階段的賽道目前收益較小，許多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)被迫涌向上游，受限于自身實(shí)力又無法投資規(guī)模大的礦產(chǎn)資源型企業(yè)，轉(zhuǎn)而選擇碳酸鋰提煉等低毛利、高周轉(zhuǎn)賽道。具體到標(biāo)的方面，高潛力創(chuàng)業(yè)投資者相對(duì)集中，估值偏高，但很多儲(chǔ)能企業(yè)還未形成穩(wěn)定合理的商業(yè)模式，導(dǎo)致投資人鑒別優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目挑戰(zhàn)加大。
另一方面，電站收益不明朗，新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)使得成本提高，下游劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。
2022年4月，國家發(fā)改委價(jià)格成本調(diào)查中心發(fā)布題為《完善儲(chǔ)能成本補(bǔ)償機(jī)制助力構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)》的文章，提出加強(qiáng)儲(chǔ)能政策頂層設(shè)計(jì)，探索解決制約儲(chǔ)能發(fā)展瓶頸的思路和方法，推動(dòng)各類儲(chǔ)能技術(shù)蓬勃發(fā)展。文章提出了三方面的研究方向：一是研究確立各類儲(chǔ)能在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)中的功能定位和作用價(jià)值；二是加快制定各類儲(chǔ)能在不同應(yīng)用場(chǎng)景下的成本疏導(dǎo)機(jī)制；三是開展各類儲(chǔ)能技術(shù)在新型電力系統(tǒng)相同應(yīng)用場(chǎng)景下的經(jīng)濟(jì)性比較研究。
完善儲(chǔ)能成本疏導(dǎo)的市場(chǎng)化機(jī)制是儲(chǔ)能行業(yè)從商業(yè)化初期向規(guī)模化轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵?，F(xiàn)如今，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了新的階段，多位業(yè)內(nèi)人士亦呼吁，能夠在儲(chǔ)能成本疏導(dǎo)機(jī)制上獲得進(jìn)一步支持。
