中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：相對(duì)于黃金的弱勢(shì)，白銀的走勢(shì)則被市場(chǎng)看好。下半年有望升至25美元。未來(lái)有可能走出一輪較大的趨勢(shì)性行情。
上周，多頭獲利平倉(cāng)盤的涌出、耶倫的“鷹姿”颯爽、以及“黑天鵝”馬航共同演繹了一場(chǎng)令金銀多頭的悲喜交加的情景劇，金銀價(jià)格先抑后揚(yáng)，跌宕起伏，最終，國(guó)際現(xiàn)貨黃金周線收盤于1310.20美元/盎司，白銀周線報(bào)收于20.87美元/盎司。金銀在連續(xù)上漲6周后以一根帶下影線的中陰線報(bào)收。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(7月18日)發(fā)布的報(bào)告顯示，截至7月15日，以對(duì)沖基金為主的大型投機(jī)者持有的黃金期貨凈多頭減少7563手，顯示投機(jī)者對(duì)黃金繼續(xù)看多的意愿有所減弱。但白銀期貨凈多頭卻增加1397手，顯示投機(jī)者對(duì)白銀看多依舊。
之所以如此，我們看一下白銀協(xié)會(huì)近期發(fā)布的報(bào)告便可窺見(jiàn)端倪。據(jù)白銀協(xié)會(huì)7月17日發(fā)布的報(bào)告顯示，占白銀消費(fèi)市場(chǎng)需求77%的投資以及工業(yè)需求在2014年上半年出現(xiàn)上升。與實(shí)物白銀掛鉤的白銀交易基金(ETF)持倉(cāng)在6月也上升700萬(wàn)盎司。
據(jù)貴金屬服務(wù)公司GFMS表示，鑒于白銀的工業(yè)需求在2014年上半年顯著上升，預(yù)計(jì)今年整體將上升23%，至800萬(wàn)盎司。這樣看來(lái)，機(jī)構(gòu)看多白銀絕非空穴來(lái)風(fēng)。
7月20日，華泰長(zhǎng)城期貨貴金屬期貨研究員黃偉對(duì)投資快報(bào)表示，今年下半年，黃金有望先揚(yáng)后抑，而白銀的走勢(shì)與黃金有很大差異，下半年白銀趨勢(shì)機(jī)會(huì)較大。
在黃偉看來(lái)，黃金整體弱勢(shì)，三季度有望創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)，四季度再度下行。地緣危機(jī)、去美元化和消費(fèi)旺季將推動(dòng)金價(jià)在7-9月上漲，但美國(guó)提前加息預(yù)期下實(shí)際利率將走高，金價(jià)會(huì)在四季度再度面臨下行壓力。值得一提的是，中國(guó)實(shí)際利率和金價(jià)走勢(shì)高度負(fù)相關(guān)，當(dāng)前銀行利率是3%，6月份CPI是2.3%，因?yàn)閷?shí)際利率為正，所以金價(jià)走勢(shì)較弱，未來(lái)依然會(huì)處于反彈下跌——反彈再下跌的弱勢(shì)格局當(dāng)中。
相對(duì)于黃金的弱勢(shì)，白銀的走勢(shì)則被市場(chǎng)看好。黃偉預(yù)判，白銀趨勢(shì)機(jī)會(huì)較大，下半年有望升至25美元。
首先，投資和工業(yè)需求兩大類別，是白銀市場(chǎng)最重要的組成部分，光伏和半導(dǎo)體的銷售增加都提振了白銀需求。
其次，年初以來(lái)紐約庫(kù)存已經(jīng)下滑5%（250噸），去庫(kù)存化有望支撐未來(lái)銀價(jià)；上期所銀庫(kù)存降幅更大，達(dá)到近千噸。
最后，白銀ETF基金的投資需求強(qiáng)勁，持倉(cāng)量創(chuàng)出歷史高位，表明資金看中這個(gè)品種，意味著未來(lái)有可能走出一輪較大的趨勢(shì)性行情。
事實(shí)上，黃金、白銀期貨夜盤推出后，廣受投資者歡迎。上海白銀期貨成交量已經(jīng)躍居全球期貨交易所首位，黃金期貨成交量也已穩(wěn)居全球第二位，亞太地區(qū)首位。
華泰長(zhǎng)城期貨廣州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理周健銳表示，黃金、白銀期貨夜盤推出一年以來(lái)，成交量激增。交易的連續(xù)性也使得程序化交易策略的制定更加科學(xué)化、系統(tǒng)化，專業(yè)投資價(jià)值得以體現(xiàn)。
