中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。
受新能源汽車市場(chǎng)景氣、動(dòng)力電池市場(chǎng)對(duì)鋰鹽需求增長(zhǎng)、鋰產(chǎn)品售價(jià)上漲等因素影響，多家鋰鹽上市公司預(yù)計(jì)盈利且利潤(rùn)有較大幅度增長(zhǎng)，歸屬于股東的凈利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)可超過(guò)1000億元。
上游原料價(jià)格上漲，也給動(dòng)力電池廠商和車企帶來(lái)較大的成本壓力。部分動(dòng)力電池上市公司由于價(jià)格傳導(dǎo)不順，2022年預(yù)虧。新能源汽車制造商則因車用電池價(jià)格上漲而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。
上游大賺
eo統(tǒng)計(jì)的12家鋰鹽上市公司預(yù)計(jì)全部實(shí)現(xiàn)盈利，歸屬于股東的凈利潤(rùn)共計(jì)910.3億元—1009.1億元。
12家上市公司中，天齊鋰業(yè)歸屬于股東的凈利潤(rùn)最高，預(yù)計(jì)達(dá)231億元—256億元，較2021年預(yù)計(jì)漲超10倍。凈利潤(rùn)漲幅最大的是融捷股份，預(yù)計(jì)最大漲幅可達(dá)37倍。
天齊鋰業(yè)表示，受益于全球新能源汽車的高景氣度、鋰電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張等積極因素，2022年其主要鋰產(chǎn)品的銷量和售價(jià)均明顯增長(zhǎng)。這也是其他同類上市公司盈利的主要原因。
在“雙碳”目標(biāo)和對(duì)新能源汽車免征購(gòu)置稅等政策支持下，近年來(lái)國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)新能源汽車總產(chǎn)量達(dá)721.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)97.5%，累計(jì)滲透率達(dá)26.3%，提前完成了國(guó)務(wù)院《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》提出的“2025年新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量20%左右”的目標(biāo)。
價(jià)格因素亦利好鋰鹽上市公司。據(jù)北京安泰科信息股份有限公司數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為48萬(wàn)元/噸，同比上漲295.4%，2022年全年鋰價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行。
在鋰鹽市場(chǎng)需求旺盛和鋰價(jià)上漲的刺激下，企業(yè)加大了鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售力度。2022年，天華超凈新增的年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，盛新鋰能3萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目建成投產(chǎn)，永興材料2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)上述企業(yè)業(yè)績(jī)提升。中礦資源介紹，其鋰鹽生產(chǎn)線的原料端已于2022年起使用自有礦山供應(yīng)的鋰精礦，自有礦的使用比例逐步提高，該公司采選冶一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)初見(jiàn)成效，帶動(dòng)年度業(yè)績(jī)上漲。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)鋰行業(yè)保持較快增長(zhǎng)速度，碳酸鋰產(chǎn)量39.50萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約32.5%；氫氧化鋰產(chǎn)量24.64萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約29.5%；氯化鋰產(chǎn)量2.22萬(wàn)噸，同比下降約27.2%。
下游承壓
在高需求的推動(dòng)下，多家動(dòng)力電池生產(chǎn)商業(yè)績(jī)預(yù)喜。在eo統(tǒng)計(jì)的8家動(dòng)力電池上市公司中，6家預(yù)計(jì)盈利，2家預(yù)計(jì)虧損。
寧德時(shí)代歸屬于股東凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為291億元—315億元，在8家上市公司中領(lǐng)先。該公司表示，在國(guó)內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展、動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，該公司產(chǎn)品銷量明顯提升，實(shí)現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長(zhǎng)。
上游原材料價(jià)格上漲利好鋰原料企業(yè)，卻給動(dòng)力電池生產(chǎn)商帶來(lái)成本壓力。
部分企業(yè)采取了相應(yīng)措施應(yīng)對(duì)成本上漲。億緯鋰能表示，該公司適時(shí)調(diào)整了產(chǎn)品定價(jià)，產(chǎn)品線的盈利能力得到較好修復(fù)；國(guó)軒高科則通過(guò)布局動(dòng)力鋰電池上游產(chǎn)業(yè)，提升成本控制能力。
孚能科技表示，其雖與主要客戶建立了價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，但與部分客戶的價(jià)格聯(lián)動(dòng)未達(dá)預(yù)期。在成本壓力下，2022年孚能科技預(yù)虧7.9億元—9.2億元。
保力新是12家企業(yè)中，唯一一家歸屬于股東凈利潤(rùn)延續(xù)上年虧損且虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大的企業(yè)。該公司表示，2022年其產(chǎn)品品類逐步豐富，產(chǎn)品價(jià)格較2021年同期有所增長(zhǎng)，提高了收入規(guī)模和改善了綜合毛利率。但疫情導(dǎo)致的工廠停工停產(chǎn)嚴(yán)重影響企業(yè)盈利。
原料價(jià)格上漲傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈末端的新能源汽車制造商，增加了車企的銷售成本。
比亞迪表示，2022年其新能源汽車銷量全球第一，推動(dòng)盈利大幅改善，這部分盈利有效緩解了上游原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。
蔚來(lái)集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度其銷售成本為112.67億元，較2021年第三季度增長(zhǎng)44.2%，主要原因是汽車交付量增加和單車電池成本增加。2022年一至三季度，蔚來(lái)集團(tuán)的季度車輛毛利率同比和環(huán)比均出現(xiàn)下滑，單車電池成本增加仍是重要原因。
2023年，新能源汽車延續(xù)免征車輛購(gòu)置稅，多地也出臺(tái)政策支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。東莞證券認(rèn)為，2023年全球新能源車市場(chǎng)有望維持高景氣，預(yù)計(jì)全年銷量增速雖放緩，但仍將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
北京安泰科信息股份有限公司預(yù)計(jì)，2023年國(guó)內(nèi)鋰價(jià)有下行動(dòng)力。由于供給端的逐步釋放和需求端的增速下滑，未來(lái)2年鋰價(jià)處于高位震蕩回調(diào)狀態(tài)，2023年目標(biāo)中樞價(jià)格在33萬(wàn)元/噸—37萬(wàn)元/噸，較2022年下滑近30%。該公司分析，短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)上下游的博弈仍在繼續(xù)，上游有挺價(jià)意愿，下游則因新能源汽車價(jià)格普遍上漲和補(bǔ)貼退坡的雙重影響，2023年需求端增量放緩。如需求悲觀，2023年鋰價(jià)可能跌破30萬(wàn)元/噸。
