中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月26日訊（記者 陳美）2022年，新能源無(wú)疑是市場(chǎng)中最熱的詞，不僅是二級(jí)市場(chǎng)上相關(guān)公司股價(jià)連創(chuàng)新高，一級(jí)市場(chǎng)中更是誕生了20家獨(dú)角獸。
第三方數(shù)據(jù)顯示，年初至2022年12月，中國(guó)一級(jí)市場(chǎng)新能源行業(yè)共計(jì)發(fā)生285起投融資事件，融資總規(guī)模破千億，達(dá)到1077.73億元。其中，20家公司成為獨(dú)角獸企業(yè)，包括9家企業(yè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)企業(yè)，4家新能源汽車研發(fā)公司，以及3家儲(chǔ)能領(lǐng)域的公司，和其他專注于光伏、清潔能源的公司。
20家獨(dú)角獸的崛起，以及賽道千億元的融資，是VC/PE的瘋狂。一位新能源領(lǐng)域投資人告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，市場(chǎng)之所以如此熱，是原因投資人找不到其他賽道可投?！靶履茉闯闪耸袌?chǎng)唯一、持續(xù)聚焦的行業(yè)，相關(guān)獨(dú)角獸大批出現(xiàn)?！?
20家獨(dú)角獸中 動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈公司居多
由于新能源賽道整體投資活躍，行業(yè)中單筆融資金額也創(chuàng)下新高。
可供查詢的數(shù)據(jù)顯示，新能源領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)平均單筆融資金額達(dá)到3.78億元，高于2021年的3.6億元，更顯著高于2020年的1.3億元。
平均單筆融資金額的升高，是各路資本的殺入。特別是10月，廣汽埃安完成182.94億元融資，人保資本、南網(wǎng)能創(chuàng)、國(guó)調(diào)基金、深創(chuàng)投、中信金石、廣州產(chǎn)投集團(tuán)等爭(zhēng)相入局，直接拉高了整個(gè)行業(yè)的平均融資水平，也讓廣汽埃安成為今年最兇猛的獨(dú)角獸。
上述新能源的投資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，由于“雙碳戰(zhàn)略”推進(jìn)了能源向低碳的轉(zhuǎn)型，給行業(yè)帶來(lái)巨大的投資機(jī)會(huì)?！敖衲暌詠?lái)，生產(chǎn)端的低碳能源，以及應(yīng)用端的新能源汽車等，均構(gòu)成了一場(chǎng)低碳能源革命。在供給側(cè)，光伏和風(fēng)電是新能源供給大戶，但相關(guān)電站作為基礎(chǔ)設(shè)施，并不適合VC機(jī)構(gòu)投資。”
因此供給側(cè)領(lǐng)域的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。這其中，動(dòng)力電池公司也是今年新能源領(lǐng)域，誕生獨(dú)角獸最多的領(lǐng)域。
具體來(lái)看，鋰電池企業(yè)萬(wàn)向一二三，電池模組公司欣旺達(dá)EVB、固態(tài)鋰電池公司衛(wèi)藍(lán)新能源，正極材料企業(yè)融通高科，鋰電材料公司杉杉鋰電，鋰電三元前驅(qū)體材料企業(yè)蕪湖佳納能源，以及聚焦負(fù)極材料的坤天新能源，主攻膜電極領(lǐng)域的鴻基創(chuàng)能，關(guān)注隔膜賽道的厚生新能源……均是其中的佼佼者。
今年成為獨(dú)角獸的20家公司，數(shù)據(jù)來(lái)自IT桔子
“這一方面是，動(dòng)力電池為目前最高效能的解決方案之一，另一方面，產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進(jìn)程較快，市場(chǎng)需求明顯。以新能源汽車為例，今年與汽車相關(guān)動(dòng)力電池需求在280GWh左右。到2025年，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)需要的動(dòng)力電池產(chǎn)能約在1000GWh到1200GWh，相當(dāng)于3年有幾倍以上增長(zhǎng)空間?！?
但行業(yè)最熱，產(chǎn)業(yè)集中度也最高，龍頭效應(yīng)明顯。最明顯的例子是，寧德時(shí)代裝車量遙遙領(lǐng)先，達(dá)到46.79%。
出于對(duì)供應(yīng)鏈安全的考慮，今年產(chǎn)業(yè)資本也強(qiáng)大了對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的投資。如欣旺達(dá)EVB，完成80億元A輪融資前，2月才完成24.3億元Pre-A輪融資，廣汽資本、理想汽車、小鵬汽車、蔚來(lái)資本齊齊出手。高景太陽(yáng)能25.15億B輪融資前，IDG資本與美的資本加入；衛(wèi)藍(lán)新能源多輪融資下，也有小米集團(tuán)、蔚來(lái)資本、吉利控股的加持……
“動(dòng)力電池是造車的核心，且鋰礦資源依然失衡，也需要產(chǎn)業(yè)資本們多多布局，往上游走。同時(shí)，動(dòng)力電池公司與產(chǎn)業(yè)公司擁抱后，這些企業(yè)也容易長(zhǎng)大，快速晉升為獨(dú)角獸。”該投資人談到。
儲(chǔ)能公司占三席 技術(shù)路徑逐漸清晰
值得一提的是，在新能源領(lǐng)域20家獨(dú)角獸中，雖然多為動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，但儲(chǔ)能公司也占三席。而與動(dòng)力電池相比，儲(chǔ)能公司是提供電能的存儲(chǔ)及電能輸出，而前者是新能源汽車等需要消耗電力的移動(dòng)物體。
數(shù)據(jù)顯示，今年晉升為獨(dú)角獸的海辰儲(chǔ)能、巨彎技研、德蘭明海，均為提供儲(chǔ)能產(chǎn)品研發(fā)的公司。對(duì)于儲(chǔ)能，上述新能源領(lǐng)域投資人認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)角度，儲(chǔ)能處于起步期，各儲(chǔ)能技術(shù)路線的商業(yè)化應(yīng)用存在差異。
“由于儲(chǔ)能在新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，扮演著很重要的角色，即能在能量多余時(shí)，將能量?jī)?chǔ)存起來(lái)；在需要時(shí)將能量釋放出來(lái)，起到調(diào)節(jié)能量供需在時(shí)空和強(qiáng)度上不匹配的作用。因此，上半年當(dāng)風(fēng)電、光伏發(fā)電量占比接近15%后，新能源發(fā)電并網(wǎng)帶來(lái)的強(qiáng)制配儲(chǔ)政策，也讓儲(chǔ)能明顯收益?！?
該投資人認(rèn)為，強(qiáng)配政策下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中的上中下游領(lǐng)域?qū)⑹艿嚼瓌?dòng)。這其中N型、HJT先進(jìn)制造設(shè)備，玻璃、膠膜、支架、金剛線等都是細(xì)分賽道。此外，工藝、規(guī)模和管理也是考量指標(biāo)。
但在儲(chǔ)能領(lǐng)域，每個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)上的玩家不一樣，競(jìng)爭(zhēng)度也不一樣。
比如，在電池管理系統(tǒng)BMS領(lǐng)域中，由于參與的玩家既有寧德時(shí)代這樣的電池廠商，也有華為等PCS廠商，還有電力企業(yè)中天科技，以及獨(dú)立的系統(tǒng)集成商，且整個(gè)電池管理系統(tǒng)占成本的比重為5%。因此，該領(lǐng)域不是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。
“而儲(chǔ)能技術(shù)，由于技術(shù)差異和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度，導(dǎo)致不同儲(chǔ)能裝機(jī)投資成本和度電成本存在區(qū)別，行業(yè)內(nèi)一直催生新的技術(shù)變革和投資機(jī)會(huì)。”
由于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能均需要鋰鎳等資源，有投資人總結(jié)認(rèn)為，磷酸鐵鋰和熔融鹽技術(shù)成熟度高，未來(lái)應(yīng)用確定性強(qiáng)，屬于穩(wěn)健型投資機(jī)會(huì)。而鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈成熟，市場(chǎng)集中度高，頭部標(biāo)的多數(shù)已上市，可投資空間較小。鈉離子等儲(chǔ)能技術(shù)在安全性、經(jīng)濟(jì)性以及產(chǎn)品參數(shù)上有不同程度提升，處于市場(chǎng)爆發(fā)前夕，可以重點(diǎn)關(guān)注。
“今年，我們就投了很多不同技術(shù)類型的電池公司，期待未來(lái)3-5年會(huì)有爆發(fā)?！痹撐煌顿Y人坦言。
值得一提的是，盡管在新能源前20名獨(dú)角獸公司中，沒(méi)有電池回收公司出現(xiàn)，但這一領(lǐng)域已走線投資人視線。天眼查顯示，動(dòng)力電池回收相關(guān)企業(yè)的注冊(cè)量超過(guò)2000家，而進(jìn)入工信部“白名單”的企業(yè)僅有45家。
滬上，另一位新能源領(lǐng)域投資人認(rèn)為，在電池回收領(lǐng)域，牌照是一方面，但回收工藝也非常重要。選擇什么樣的工藝，選擇什么樣的路徑去做，這個(gè)分解會(huì)直接影響到商業(yè)模式和成本。與此同時(shí)，動(dòng)力電池運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)，也是問(wèn)題。
“對(duì)于相關(guān)企業(yè)而言，精細(xì)化管理是第一步。第二步是如何做大規(guī)模，因?yàn)橐?guī)?；蟊旧砭湍苄纬杀趬?，這也是當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下企業(yè)們值得思考的問(wèn)題……”該位投資人說(shuō)道。
