中國儲能網(wǎng)訊：煤炭市場的“寒冬”仍在繼續(xù)。煤炭大省山西、陜西頻頻出手救市，龍頭煤企紛紛降價，盈利下降、負債率高、資金壓力大成為這些煤企的普遍困境。
作為地方大型煤企，陜西煤業(yè)化工集團（以下簡稱“陜煤化”）2013年報顯示，公司營業(yè)收入為1507億元，凈利潤只有4989萬元，而2012年凈利潤為33.6億元，同比下滑98.5%。此外，該集團的資產(chǎn)負債率達到80%，今年內(nèi)還有480億元的融資壓力。
為了應(yīng)對資金需求，陜煤化2014年頻頻發(fā)債，募集資金百億元。盡管募集規(guī)模大大縮水，但其一直謀劃的煤炭資產(chǎn)（陜西煤業(yè)）亦最終成功IPO。在這一年，陜煤化也經(jīng)歷了最大的人事變動，陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司原總經(jīng)理楊照乾接任華煒成為集團新的掌舵者。
“我們面臨前所未有的行業(yè)困難，負債率高企、盈利能力下降、融資壓力較大?！标兾髅簶I(yè)化工集團有限責任公司（以下簡稱“陜煤化”）新任董事長楊照乾，并不避諱公司“內(nèi)外交困”的處境。
受累于煤炭行業(yè)的不景氣和價格的持續(xù)下滑，楊照乾接手這家地方煤炭“大鱷”，時機似乎并不好。2013年盈利比2012年縮水98.5%，資產(chǎn)負債率攀升至80%，多元擴張下債務(wù)包袱沉重。
更嚴峻的是，楊照乾在接受《每日經(jīng)濟新聞(博客,微博)》記者采訪時透露，今明兩年陜煤化有五大類重點項目要完工，為公司投資最高峰，僅2014年就需投資480億元，為歷年最高。
“陜煤化正處于關(guān)鍵時期?！睏钐寡?。面對內(nèi)外雙重壓力，楊照乾披露，陜煤化將集中主業(yè)，圍繞煤炭延伸上下游，逐漸退出和清理與主業(yè)無關(guān)的行業(yè)。
對此，金銀島煤炭分析師戴兵稱，陜煤化與中煤、神華等企業(yè)相比，公司的動力煤運輸成本和開采成本均較高，在行業(yè)下行時期，處于相對劣勢。發(fā)展煤炭深加工，煤炭就地轉(zhuǎn)化及煤炭出口電廠等更具有現(xiàn)實意義。
去年負債率高達80%
煤炭市場持續(xù)低迷，煤炭價格依舊“跌跌不休”。
截至7月2日，海運煤炭網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格報收于519元/噸，本報告期（6月25日至7月1日）比前一報告期下降了9元/噸，動力煤現(xiàn)貨價格繼續(xù)下挫。
“煤價不斷下跌下，大型煤炭企業(yè)在資金、盈利、人員等方面都面臨很大的壓力。同時，生產(chǎn)成本的提高可能還會加劇企業(yè)的虧損?！遍L期關(guān)注煤炭市場的分析師戴兵在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示。
行業(yè)寒冬波及陜煤化，其2013年凈利潤僅4989.7萬元，相比2012年下滑98.5%。
與盈利大幅下降相對應(yīng)的卻是逐年攀升的資產(chǎn)負債率，2012年陜煤化資產(chǎn)負債率為76%左右，而2013年達到80%左右。
業(yè)績下滑、資產(chǎn)負債率高企，亦讓陜煤化面臨著前所未有的資金壓力?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，2014年頻頻發(fā)債的陜煤化，2013年度流動負債合計1686.9億元，非流動負債1115.4億元，總負債達2802.4億元。
“陜煤化目前處在關(guān)鍵時期，今明兩年還會遭遇一個特殊情況。”楊照乾在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪如是形容陜煤化的現(xiàn)狀。據(jù)楊照乾估算，公司今明兩年均要投產(chǎn)5大類重點項目，今年投資總額約在480億元，為歷年最高。
第一類是彬長項目群。陜煤化在彬長地區(qū)的項目有大佛寺、胡家河、小莊、孟村和文家坡5對礦井，并控股一個煤化工項目，參股兩個電廠，兩條煤炭鐵路專用線。其中，完成投資的只有胡家河煤礦。
“大佛寺一期300萬噸二期改擴建到800萬噸，今年剛核準。今明兩年要投產(chǎn)四個煤炭項目，投建兩條煤炭專用線，開建一個煤化工項目，兩個電廠（其中參股的一個已建成，另一個也要開建）。這些項目是最花錢的?！睏钫涨嬖V記者。
第二類是蒲城的清潔能源項目。按照陜煤化規(guī)劃，投資200億元，年底投產(chǎn)，今年投資額為100億元。與蒲城清潔能源同步的是輸煤管道項目，投資80億元，今年的投資則在40億元左右，亦在今年底投產(chǎn)。
最“重量級”的投資項目是榆林的5個煤礦，楊照乾透露，“4個千萬噸級，一個500萬噸級。這5個煤礦在今明兩年的投資至少在150億元，加上礦權(quán)，可能將近200億元?！?
此外，作為陜煤化的鋼鐵板塊，2011年被其收入囊中的陜西鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“陜鋼”），今年需投資50億元，主要是填平補齊、綜合料場、軋線回遷項目。
總計，陜煤化今年需投資480億元?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，陜煤化正試圖通過多種渠道融資，除了頻頻發(fā)債，其煤炭業(yè)務(wù)上市平臺—陜西煤業(yè)2014年1月28日上市時首開發(fā)行股份10億股，募資38.09億元。楊照乾亦稱，不排除通過上市公司平臺，進行一些增發(fā)。
精煉主業(yè)適當做“減法”
煤炭黃金十年時期，憑借“黑金”優(yōu)勢，陜煤化開始多元化擴張，不但涉及煤炭上下游產(chǎn)業(yè)鏈，同時還跨行業(yè)涉足物流、鋼鐵、金融多個板塊，投資規(guī)模的增長帶動資產(chǎn)的飆升?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者粗略估算，陜煤化2013年度總資產(chǎn)增長率達到130%。
得益于多元化擴張，陜煤化亦從產(chǎn)煤量為3082萬噸的地方國企，成功躋身億噸煤企序列，營業(yè)收入項超越央企中煤能源(601898,股吧)集團，位列2013年全國煤炭企業(yè)百強第13位。
然而，行業(yè)和市場生變，多元化擴張的弊端亦逐漸顯露。
首先是沉重的債務(wù)包袱，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理，陜煤化從年初到截至記者發(fā)稿前，其已七度舉債發(fā)行總額合計達155億元，其中115億元被用于歸還高成本的銀行貸款以及其他債務(wù)。
其次是資金壓力，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及“十二五”目標，公司未來幾年還將繼續(xù)在煤炭、煤化工等領(lǐng)域保持較大規(guī)模的投資力度，預(yù)計每年投資額約400億元。
在戴兵看來，未來國家對煤炭的需求量必然會降低，多元化會給企業(yè)提供更多的出路，應(yīng)鼓勵煤炭企業(yè)走多元化的道路，如發(fā)展煤炭深加工、煤化工等產(chǎn)業(yè)。
針對行業(yè)低迷的情形，楊照乾表示，下一步陜煤化將專注主業(yè)，適當“做減法”，圍繞煤來發(fā)展，其他與煤無關(guān)的業(yè)務(wù)會逐步退出，或者采取其他措施。
“公司將以煤為核心主業(yè)，圍繞煤、配套煤、延伸煤炭，把握好相關(guān)多元的方向和節(jié)奏。即以科技、金融、物流為三點支撐，打造"煤-化-電-鋼-材"五環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。對于一些與主業(yè)不相關(guān)的多元 （產(chǎn)業(yè)）和一些扭虧無望的產(chǎn)業(yè)，該壓縮壓縮，該退出退出，該破產(chǎn)破產(chǎn)?！睏钫涨Q。
至于會退出哪些行業(yè)，楊照乾透露，上述具體實施方案，陜煤化正在組織有關(guān)部門調(diào)研論證，待方案確定后，將會扎扎實實一步一步推動實施。
收縮規(guī)模適當做“減法”，亦能降低高企的資產(chǎn)負債率。楊照乾告訴記者，“陜西省政府最近出臺"清費"、"正稅"的政策，支持陜煤化發(fā)展，同時也將給集團注入數(shù)目較大的優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源，以提供企業(yè)的融資能力。通過諸多措施，今年底，公司資產(chǎn)負債率會降到75%?！?
