中國儲能網(wǎng)訊：今年9月完成重大資產(chǎn)重組并更名的南網(wǎng)儲能（600995）（600995）日前迎來機構(gòu)投資者集體調(diào)研。據(jù)公司披露，10月31日包括券商、買方資產(chǎn)管理公司等數(shù)十家機構(gòu)投資者通過電話、視頻方式與公司管理層進行了線上溝通。
了解到，南網(wǎng)儲能今年9月通過重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份的方式，置入南方電網(wǎng)持有的南方電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻發(fā)電有限公司100%股權(quán)。主營業(yè)務(wù)由此變更為抽水蓄能、調(diào)峰水電和電網(wǎng)側(cè)獨立儲能業(yè)務(wù)的開發(fā)、投資、建設(shè)和運營。
資料顯示，成立于2002年的南方電網(wǎng)，供電區(qū)域覆蓋廣東、廣西、云南、貴州和海南五省，具備強大的電網(wǎng)資源整合能力。“雙碳”目標下，儲能業(yè)務(wù)被視為一把打通新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵鑰匙，對形成統(tǒng)一開放、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進、安全可靠的現(xiàn)代化大電網(wǎng)起到重要作用。
就公司而言，其本次注入的南方電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻公司已投產(chǎn)運營5座裝機容量合計788萬千瓦的抽水蓄能電站、2座裝機容量合計192萬千瓦的調(diào)峰水電站、1座裝機容量10MW的電化學(xué)儲能電站，在建2座裝機容量合計240萬千瓦的抽水蓄能電站。
就新建及在建項目相關(guān)情況，公司方面介紹稱：抽水蓄能方面，公司在“十四五”期間計劃新增投產(chǎn)裝機容量為600萬千瓦。2022年上半年已經(jīng)全面投產(chǎn)了梅蓄（一期）和陽蓄，總裝機規(guī)模是240萬千瓦，公司投產(chǎn)抽蓄總裝機容量達到1028萬千瓦。主體工程已經(jīng)開工的有廣西南寧抽水蓄能項目、梅蓄（二期）項目，裝機容量各120萬千瓦，計劃2025年底前實現(xiàn)全面投產(chǎn)。已核準的項目有兩個，分別為肇慶浪江、惠州中洞項目，裝機容量各120萬千瓦，力爭2025年前實現(xiàn)部分機組投產(chǎn)。
新型儲能方面，目前公司在建的梅州五華、?？谒幑软椖浚A(yù)計裝機容量分別為7萬千瓦/14萬千瓦時、0.5萬千瓦/1萬千瓦時，計劃今年內(nèi)投產(chǎn)。正在開展初步設(shè)計的有佛山南海項目，裝機容量30萬千瓦/60萬千瓦時，計劃明年投產(chǎn)。另外公司還儲備了一批新型儲能項目，待時機成熟時可以立即啟動建設(shè)。
不過，就抽水儲能方向而言，因項目投資周期長、資金占用大、電量穩(wěn)定性與電價形成機制尚未完善等客觀因素也自然而然成為機構(gòu)投資者重點關(guān)注的方向。
對此，公司回應(yīng)稱：以裝機容量120萬千瓦的抽水蓄能電站為例，通常建設(shè)期長達10年左右而公司現(xiàn)已將工期優(yōu)化至6年左右。如公司上半年投產(chǎn)的梅蓄（一期）項目，從主體工程開工到首臺機組投產(chǎn)僅僅用了41個月，到4臺機組全面投產(chǎn)用了48個月，均創(chuàng)造了國內(nèi)同類電站最短工期紀錄。
關(guān)于項目融資成本，公司財務(wù)狀況較好，信用良好，銀行貸款較基準利率有所下降，且公司內(nèi)部充分做好資金整體統(tǒng)籌，資金成本管控較好。
電量與電價方面，公司表示按照633號文抽水蓄能抽水電量電價按照煤電基準電價的七五折來計算，上網(wǎng)電量電價按照煤電基準電價計算，電量收入對公司總體收入影響很小。
據(jù)悉，633號文規(guī)定容量電價按照資本金內(nèi)部收益率6.5%核定，但最終的收益率水平將與項目運維成本有直接的關(guān)系。如目前運行維護費率按照在運電站費率從低到高排名前50%的平均水平核定，假設(shè)電站的運維成本低于前50%的平均水平，那么該電站的收益率就將高于6.5%。
公司稱，有信心憑借豐富的技術(shù)與管理經(jīng)驗，發(fā)揮優(yōu)勢、贏得市場競爭。
主營業(yè)績上，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入63.92億元，同比增長5.66%（經(jīng)追溯調(diào)整，下同）；歸母凈利潤13.18億元，同比增長33.17%。分季度而言，公司第三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入22.41億元，同比增長18.88%；歸母凈利潤3.79億元，同比增長21.18%；當(dāng)期公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE達到2.66%，同比增長超12%。
中信證券此前發(fā)布研報直言：公司作為南方電網(wǎng)的優(yōu)質(zhì)儲能上市平臺，其抽蓄裝機規(guī)模有望伴隨新能源大規(guī)模接入而快速成長，疊加電價機制改善推動公司盈利與ROE將進入擴張區(qū)間。
二級市場上，本周公司股價實現(xiàn)日線“五連陽”，今日以15.59元/股報收，周漲幅為7.59%。（/龔璨）
