國內電解鋁行業(yè)產能過剩嚴峻，鋁企長年虧損。但由于鋁金屬應用較為廣泛，消費增速將在未來幾年保持穩(wěn)健勢頭。以《有色金屬工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱“十二五規(guī)劃”）的要求，對鋁行業(yè)的控制將主要以嚴格控制冶煉產能、引導電解鋁產能有序轉移、完善高電價地區(qū)電解鋁產能退出機制為主。2012年電解鋁行業(yè)淘汰落后產能目標僅27萬噸，與國內龐大的電解鋁產能產量相比，微不足道。
銅行業(yè)這兩年淘汰落后產能的任務比“十二五”規(guī)劃重，但2011年國內精煉銅的產能利用率并不高，過剩的產能為2012年70萬噸的淘汰目標留有空間。不過，為了保證污染物排放（特別是二惡英）達標，利用廢銅生產精煉銅的再生銅企業(yè)，或將在技術更新、環(huán)保整改中遭遇關停風險。2011年在我國520萬噸的精煉銅產量中，再生銅達182萬噸，產能超過200萬噸。目前，相關部門正在積極制定《再生銅工業(yè)準入條件》，而《再生有色金屬工業(yè)污染物排放標準——銅》已經進入征求意見稿階段，再生銅行業(yè)面臨的環(huán)保風險正在加大。由于相關環(huán)保政策可能設立緩沖期，今年落后產能淘汰目標預計不會對國內銅產量造成太大影響。
因鋅價低迷，精煉鋅行業(yè)產量增速已經在去年、今年一季度主動放緩，當前的淘汰落后產能并不是重點，市場更加關注未來幾年精煉鋅產能產量擴張的速度。從“十二五”規(guī)劃看，包括今年在內的余下幾年，一旦鋅價振蕩運行在偏高區(qū)域，企業(yè)擴產的積極性就會相應提高。國內精煉鋅供應過剩的環(huán)境難以改變。
鉛在淘汰落后產能方面，最有題材。滬鉛期貨上市不久，蓄電池、再生鉛行業(yè)即遭遇嚴格的整治風暴。今年，蓄電池行業(yè)的整頓進入尾聲，但3月19日環(huán)保部再次發(fā)文，將繼續(xù)對蓄電池和再生鉛企業(yè)進行環(huán)保核查。同時，再生鉛行業(yè)風險仍然較大。去年再生鉛占精煉鉛的產量比重達到27.56%，今年115萬噸的落后產能淘汰目標也高于2011年的66.1萬噸。這利好于原生鉛生產企業(yè)，卻加重了整體鉛市的供應壓力。蓄電池方面，2012年將淘汰2000萬千伏安時的產能，這占到2011年產量的14%。盡管蓄電池行業(yè)的淘汰任務同樣很重，但與產量相比，2012年精煉鉛落后產能的淘汰目標占2011年精鉛產量的24.73%?；旧希U上游行業(yè)在2012年面臨的風險要大于下游的蓄電池領域。
