中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：8月中旬以來(lái)，動(dòng)力電池原材料碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲，日均漲幅超過(guò)2000元/噸。上海鋼聯(lián)10月28日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)上漲4500元/噸至55.9萬(wàn)元/噸，環(huán)比上月同期上漲約9%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
受碳酸鋰價(jià)格暴漲影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈幾家歡喜幾家憂。其中，處于上游的鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)大漲。處于產(chǎn)業(yè)鏈中游和下游的動(dòng)力電池和新能源主機(jī)廠的利潤(rùn)空間將被進(jìn)一步擠壓。
供需矛盾引發(fā)價(jià)格暴漲
碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，在新能源動(dòng)力電池電芯中的成本占比達(dá)15%左右。近兩年我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)、特別是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁發(fā)展助推對(duì)動(dòng)力電池原材料需求的爆發(fā)，電池級(jí)碳酸鋰供不應(yīng)求，價(jià)格在短期內(nèi)暴漲。2020年初國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格約為4萬(wàn)元/噸，2021年初上漲到約7萬(wàn)元/噸，進(jìn)入2022年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)碳酸鋰價(jià)格陡然飆升，三月末均價(jià)已突破50萬(wàn)元/噸，三年內(nèi)價(jià)格漲超十余倍。
東亞前海證券分析師李子卓指出，需求錯(cuò)配推動(dòng)鋰價(jià)走高，從供給端看，市場(chǎng)供應(yīng)緊張以及缺礦現(xiàn)象難以緩解。需求方面，下游的新能源汽車廠商需求不減，且10月為新能源汽車銷售旺季，未來(lái)需求端有望進(jìn)一步提升。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年9月，國(guó)內(nèi)新能源車零售滲透率為31.8%，環(huán)比提升3.5pct。2022年9月，我國(guó)鋰電池裝機(jī)量為31.79GWh，環(huán)比提升13.52%。
與此同時(shí)，碳酸鋰的進(jìn)口量也在大幅增加。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，9月我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量12526.51噸，同比增長(zhǎng)250.97%，環(huán)比增長(zhǎng)10.90%。1-9月，我國(guó)碳酸鋰合計(jì)進(jìn)口量10.45萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)76.49%。
然而碳酸鋰的供應(yīng)缺口可能在未來(lái)繼續(xù)拉大，華西證券分析師晏溶指出，第四季度，國(guó)內(nèi)鹽湖因天氣原因已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)，而下游新能源廠商仍為年底沖量備貨趕工，需求端熱度不減反增，供不應(yīng)求局面將更嚴(yán)重，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格在2022年第四季度和2023年第一季度繼續(xù)上漲。
從國(guó)外供應(yīng)端看，目前世界上主要的碳酸鋰出口國(guó)是澳大利亞、智利、阿根廷和玻利維亞。前不久南美三國(guó)宣布欲打造“鋰業(yè)歐佩克”，以提升自身在全球鋰資源供應(yīng)和定價(jià)中的主導(dǎo)權(quán)。晏溶認(rèn)為，若“鋰三角”協(xié)議達(dá)成，屆時(shí)全球鋰鹽供應(yīng)增量的釋放將進(jìn)一步減緩，鋰鹽價(jià)格高位運(yùn)行的時(shí)間將進(jìn)一步后延。
產(chǎn)業(yè)鏈中下游盈利受挫
受碳酸鋰價(jià)格暴漲影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈幾家歡喜幾家憂。其中，處于上游的鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)大漲。根據(jù)上市公司披露的2022年第三季度財(cái)報(bào)，天齊鋰業(yè)第三季度凈利潤(rùn)同比上漲1173.35%，達(dá)到56.54億元；融捷股份第三季度凈利潤(rùn)更是同比增長(zhǎng)4611.39%。
處于產(chǎn)業(yè)鏈中游和下游的動(dòng)力電池和新能源主機(jī)廠的利潤(rùn)空間將被進(jìn)一步擠壓。以寧德時(shí)代為例，第三季度毛利率為19.27%，環(huán)比下滑2.58個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是原材料大幅上漲。
除了特斯拉和比亞迪之外，盈利難是目前大部分新能源主機(jī)廠的普遍困境。財(cái)報(bào)顯示，2022年第二季度蔚來(lái)汽車凈虧損25.57億元，同比擴(kuò)大369.6%；小鵬汽車凈虧損27.09億元，同比擴(kuò)大126.1%；理想汽車凈虧損6.41億元，同比擴(kuò)大172.2%。此輪原材料價(jià)格的暴漲對(duì)主機(jī)廠來(lái)說(shuō)將是雪上加霜。
車企是否會(huì)通過(guò)提價(jià)緩解盈利壓力？事實(shí)上2021年以來(lái)，新能源主機(jī)廠已經(jīng)掀起幾輪漲價(jià)潮。據(jù)浙商證券統(tǒng)計(jì)，今年3月以來(lái)已經(jīng)有超過(guò)30個(gè)汽車品牌上調(diào)了新能源汽車的價(jià)格，包括比亞迪、特斯拉、小鵬、哪吒、零跑、賽力斯等，漲價(jià)幅度從1000元到3萬(wàn)多元不等。
中信建投期貨工業(yè)品分析師張維鑫指出，在補(bǔ)貼退坡和原材料漲價(jià)的雙重壓力下，新能源車企通過(guò)上調(diào)售價(jià)應(yīng)對(duì)高企的成本壓力。
然而漲價(jià)并未消減消費(fèi)者的購(gòu)車熱情，截至2022年9月，我國(guó)新能源車產(chǎn)量、銷量分別為471.7萬(wàn)輛、456.7萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)120%、110%，新能源車行業(yè)景氣度持續(xù)提升。
