進(jìn)入壁壘大幅提高，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)
新準(zhǔn)入在三方面提高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，新進(jìn)企業(yè)投入將大幅提高：（1）新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)防護(hù)距離、生產(chǎn)規(guī)模等方面的要求大幅提高，中小型企業(yè)將被隔絕在行業(yè)之外；（2）極板和電池組裝必須配套，不能只生產(chǎn)其一；（3）企業(yè)排污量以及設(shè)備自動(dòng)化的要求也將大幅提高新進(jìn)企業(yè)的投入。我們認(rèn)為，鉛酸電池行業(yè)將逐漸從過去3000家企業(yè)、無序擴(kuò)張的行業(yè)格局向高壁壘、高集中度轉(zhuǎn)變。與之相對應(yīng)，行業(yè)整體盈利能力也處在拐點(diǎn)，龍頭企業(yè)必將長期受益。
鉛酸電池行業(yè)供給或受到?jīng)_擊
新準(zhǔn)入要求生產(chǎn)商品極板的企業(yè)，應(yīng)向省級工業(yè)和信息化、環(huán)境保護(hù)主管部門申報(bào)極板銷售記錄，不得將極板銷售給不符合本準(zhǔn)入條件的企業(yè)。根據(jù)我們了解的情況，在2011年5月行業(yè)整治后，由于鉛酸電池產(chǎn)品價(jià)格暴漲，一些買極板加工電池的小廠甚至作坊大量涌現(xiàn)，不完全統(tǒng)計(jì)，此類產(chǎn)能占比一度接近行業(yè)總供給量的20%。新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)要求極板去向做備案，這種買極板加工電池的小廠將不復(fù)存在，行業(yè)集中度將再度上升，大廠對下游的議價(jià)能力增強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格將長期維持高位。
新準(zhǔn)入有望引發(fā)新一輪整治，行業(yè)集中度持續(xù)上升
新準(zhǔn)入中提及環(huán)境保護(hù)部門牽頭組織開展鉛蓄電池企業(yè)環(huán)保核查，對排污超標(biāo)的企業(yè)停產(chǎn)整治甚至關(guān)停。據(jù)了解，目前在生產(chǎn)的鉛酸電池企業(yè)，絕大部分仍存在安全隱患，未來血鉛事故發(fā)生再所難免，行業(yè)整治將持續(xù)進(jìn)行，行業(yè)集中度將成階梯狀上升，龍頭企業(yè)持續(xù)收益。
