一紙整頓令下，鉛蓄電池行業(yè)面臨一輪新的洗牌。
5月18日，國(guó)家環(huán)保部下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)鉛蓄電池及再生鉛行業(yè)污染防治工作的通知》，使浙江、江蘇、廣東、山東等多個(gè)省份不合規(guī)的鉛蓄生產(chǎn)企業(yè)關(guān)閉。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)2000余家鉛蓄電池企業(yè)，經(jīng)過(guò)本次洗牌后，各省僅剩符合環(huán)保要求的具有規(guī)模性的生產(chǎn)企業(yè)，估計(jì)總數(shù)在200-300家左右，而短時(shí)間內(nèi)行業(yè)八成產(chǎn)能將受影響。
大浪淘沙式的行業(yè)洗盤(pán)中，誰(shuí)將會(huì)受益？
風(fēng)帆股份、駱駝股份、圣陽(yáng)股份等鉛蓄電池龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤嬗诋a(chǎn)品提價(jià)和產(chǎn)能擴(kuò)能，而鋰電板塊短期內(nèi)替代效應(yīng)有限。
8月15日，鋰電、蓄電齊齊表現(xiàn)。鋰電板塊呈普漲格局，其中中信國(guó)安、賽德電池、當(dāng)升科技、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等5股漲停，而駱駝股份、圣陽(yáng)股份亦是一度上漲8.28%和6.55%。其中駱駝股份進(jìn)入三季度的漲幅一度達(dá)86.23%。
募投效應(yīng)隱現(xiàn)
受鉛蓄電池行業(yè)整頓風(fēng)暴影響，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能迅速下降，導(dǎo)致下游出現(xiàn)了“有車(chē)無(wú)電池”的異象。
江蘇一知名品牌電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售經(jīng)理對(duì)記者坦言，“上游鉛蓄電池供應(yīng)比較緊張，提價(jià)而且拿不到貨，現(xiàn)在沒(méi)有穩(wěn)定的供貨渠道根本拿不到貨。”
在此形勢(shì)下，經(jīng)受得住環(huán)保洗牌的鉛蓄龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤妗?/p>
上海一位私募總監(jiān)對(duì)記者稱(chēng)，“目前幾家規(guī)模較大的鉛蓄電池企業(yè)具有一定的定價(jià)能力，受環(huán)保風(fēng)波影響，7月份以來(lái)行業(yè)提價(jià)有助于下半年上市公司的業(yè)績(jī)。”
記者從電池市場(chǎng)了解到，目前鉛蓄電池的提價(jià)幅度為10%左右，而相應(yīng)的下游電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)亦是水漲船高，其漲幅在100-200元不等。
在汽車(chē)起動(dòng)鉛蓄電池領(lǐng)域，上市公司風(fēng)帆股份和駱駝股份位列第一、二市場(chǎng)份額。
據(jù)駱駝股份招股說(shuō)明書(shū)，2010年公司汽車(chē)起動(dòng)鉛蓄電池生產(chǎn)能力達(dá)850萬(wàn)kVAh，而其產(chǎn)量卻達(dá)868萬(wàn)kVAh，產(chǎn)能利用率為超100%。
駱駝股份剛于今年6月2日上市交易，其募投項(xiàng)目“600萬(wàn)kVAh高型性能低鉛免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目”或?qū)⒅С制湮磥?lái)4年的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2011年和2012年其產(chǎn)能新增100萬(wàn)kVAh和240萬(wàn)kVAh.
受益于鉛蓄行業(yè)整頓，各券商對(duì)駱駝股份紛紛給出了2011年0.8元-1元的EPS，其股價(jià)兩個(gè)月內(nèi)狂漲86.23%。
于今年二季度登入中小板的圣陽(yáng)股份，在目前鉛蓄行業(yè)整頓的背景下，其投資的2.08億元的“高性能閥控式密封膠體蓄電池建設(shè)項(xiàng)目”同樣備受關(guān)注。
據(jù)其招股書(shū)，上市前圣陽(yáng)股份僅有20萬(wàn)kVAh的膠體電池產(chǎn)能，而達(dá)產(chǎn)后將新增80萬(wàn)kVAh，達(dá)到100萬(wàn)kVAh.
值得一提的是，早于2010年4月上市的南都電源不僅業(yè)績(jī)接連下滑，而且在此次環(huán)保風(fēng)暴中亦遭重創(chuàng)。
因環(huán)保風(fēng)暴，其主力生產(chǎn)型子公司杭州南都電池有限公司的鉛酸蓄電池項(xiàng)目不再恢復(fù)生產(chǎn)，而該子公司2009年的凈利潤(rùn)達(dá)3599.36 萬(wàn)元，占南都電源當(dāng)年凈利潤(rùn)的22.38%。
而受此事件影響，南都電源預(yù)計(jì)2011年上半年凈利潤(rùn)為1304.92萬(wàn)元-2283.62萬(wàn)元，比上年同期下降30%-60%。
鋰電替代或有限
受行業(yè)整頓，鉛蓄電池產(chǎn)能將在一段時(shí)間下降，鋰電或有搶占市場(chǎng)空間。
上述私募投資總監(jiān)表示，“從行業(yè)自身發(fā)展看，鋰電對(duì)鉛酸電池具有一定的替代作用，而今年政府大力度對(duì)鉛蓄行業(yè)的整頓，會(huì)加速鋰電產(chǎn)品對(duì)原有電池市場(chǎng)份額的搶奪。”
而上海一位新能源分析師對(duì)記者則表示，“鋰電替代作用在短期看難現(xiàn)，一方面鉛蓄電池經(jīng)過(guò)行業(yè)洗牌，首先刺激的是鉛蓄行業(yè)剩余規(guī)模較大企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張；另一方面鋰電行業(yè)受成本高、市場(chǎng)份額小、生產(chǎn)工藝要求高等自身所限，難以一時(shí)抗衡傳統(tǒng)的鉛蓄電池市場(chǎng)。”
記者從上述電動(dòng)車(chē)廠商銷(xiāo)售經(jīng)理獲悉，“目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電動(dòng)車(chē)基本還是使用鉛蓄電池，份額在90%以上，鋰電池電動(dòng)車(chē)一般銷(xiāo)往國(guó)外；而且鋰電電動(dòng)車(chē)的性?xún)r(jià)比無(wú)法與傳統(tǒng)的鉛蓄電池電動(dòng)車(chē)相比，同為48V的鉛蓄電池價(jià)位在450左右，而鋰電池要1250元，價(jià)格貴了近兩倍。”
而對(duì)于鋰電生產(chǎn)工藝，記者從上海一高校電池領(lǐng)域的教授了解到，“鋰電生產(chǎn)工藝較技術(shù)成熟的鉛蓄電池相對(duì)復(fù)雜，產(chǎn)出的鋰電電池的性能穩(wěn)定性和一致性遠(yuǎn)不及鉛蓄電池，尤其是大功率的室外鋰電池，受溫度、濕度的影響都需要考慮。”
近年來(lái)，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)的上市公司紛紛涉足鋰電電池業(yè)務(wù)，如華芳紡織；而傳統(tǒng)鉛蓄電池生產(chǎn)商亦踏入這塊“鋰”地，如駱駝股份、南都電源、風(fēng)帆股份等。
對(duì)此，上述新能源分析師表示，“目前諸多企業(yè)進(jìn)入鋰電業(yè)務(wù)，使得鋰電板塊個(gè)股大增，但一些傳統(tǒng)主營(yíng)非鋰電的上市公司靠資金優(yōu)勢(shì)撐起了鋰電業(yè)務(wù)，諸多在行業(yè)中尚不具備競(jìng)爭(zhēng)力，其營(yíng)業(yè)收入占比也較小，能否抓住本次鉛蓄行業(yè)整頓契機(jī)或成為其‘十二五’期間立足鋰電行業(yè)關(guān)鍵。”
記者亦發(fā)現(xiàn)，受眾券商力薦、2009年私募冠軍新價(jià)值重倉(cāng)追捧的華芳紡織，其2010年首張鋰電成績(jī)單卻毫無(wú)亮點(diǎn)，電解液和磷酸鐵鋰動(dòng)力電池業(yè)務(wù)分別收入536.22萬(wàn)元和249.06萬(wàn)元，占主營(yíng)收入的0.27%和0.12%，該兩項(xiàng)業(yè)務(wù)是入不敷出，扣除營(yíng)業(yè)成本和相關(guān)費(fèi)用后，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為-201.89萬(wàn)元和-349.76萬(wàn)元。
