中國儲能網(wǎng)訊：沒有人會否認，在實現(xiàn)“碳達峰”“碳中和”的目標之下，新能源產(chǎn)業(yè)正在唱主角。
明朗且高確定性的發(fā)展前景，使得以風電、光伏、氫能為代表的新能源產(chǎn)業(yè)成為政策、產(chǎn)業(yè)和資本的寵兒。于是，企業(yè)頻頻跨界新能源，新能源概念股在資本市場被熱炒……種種現(xiàn)象屢見不鮮。然而，物極必反的情況也在發(fā)生。一方面，“兇猛”的產(chǎn)業(yè)投資開始讓人思考當前新能源發(fā)展是否已經(jīng)積蓄泡沫；另一方面，股市上光伏、鋰電、氫能等新能源板塊今年以來多次發(fā)生回調(diào)，讓投資者擔憂是否在提前透支未來。
當前，新能源產(chǎn)業(yè)在我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中應當扮演怎樣的角色？光伏、風電、氫能等行業(yè)所掀起的又一波熱炒會不會只是資本炒作的歷史重演？在接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時，摩根大通亞洲電力、公用事業(yè)及可再生能源行業(yè)研究主管韓詠麟表示，“眼下新能源產(chǎn)業(yè)所進入到的發(fā)展周期，與過去的幾個周期相比有較大的區(qū)別。”
韓詠麟認為，新能源正在扮演著“顛覆者”的角色，若要實現(xiàn)去碳，必須大力發(fā)展風電、光伏、氫能、核能等清潔能源，這是基本邏輯?！敖?jīng)濟性是當前新能源的發(fā)展與過去最大的區(qū)別?！?
現(xiàn)在的新能源周期不同于以往
《21世紀》：這兩年來，受“雙碳”目標的影響，風光儲氫等新能源行業(yè)發(fā)展異常火熱，成為資本投資熱門的領域和標的。但事實上，過去十多年，新能源產(chǎn)業(yè)也曾火過一段時間，現(xiàn)在有什么不同？
韓詠麟：當前去碳化的發(fā)展趨勢對能源產(chǎn)業(yè)是重大的利好。以中國為例，需要大幅地提升清潔能源在能源消費以及電力供應中的占比，才能實現(xiàn)“碳達峰”“碳中和”的目標。目前，在國內(nèi)清潔能源的結(jié)構(gòu)中，水電幾乎占到了一半。而我國水電的發(fā)展已經(jīng)有很長時間，較好的選址都已基本建成了水電項目，即便后續(xù)再去建設其他水電項目，增速預計不會很快。如果我們要實現(xiàn)2060年“碳中和”的目標，就需要電力供應端基本上都轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉础＿@就是為何要大力發(fā)展風電光伏等新能源的主要原因。
此外，當前新能源的周期跟過去相比最大的差異就是，現(xiàn)在新能源在全球很多市場都具備較強的經(jīng)濟性——跟傳統(tǒng)能源比已達成了平價，甚至在一些市場價格比傳統(tǒng)能源更低，這是至關重要的一點。雖然過去一二十年以來，我們已經(jīng)歷了多個周期，每個周期內(nèi)都會出現(xiàn)政策所驅(qū)動的新能源發(fā)展，包括出臺諸多補貼政策等。但是，靠補貼驅(qū)動的新能源發(fā)展較難具備可持續(xù)性。但我們現(xiàn)在所處的周期，由于新能源的經(jīng)濟性疊加全球范圍內(nèi)的去碳目標，預計行業(yè)將會出現(xiàn)一個較強的持續(xù)性發(fā)展，這是與過往周期的區(qū)別。
《21世紀》：有人說，當前資本市場上的風電、光伏、儲能、氫能等新能源板塊估值已經(jīng)非常高了。我們也注意到，今年以來，新能源板塊出現(xiàn)過多次回調(diào)。您認為當前市場對于相關板塊的炒作存在一定的非理性嗎？
韓詠麟：這較難一概而論。從基本面來看，目前新能源發(fā)展的持續(xù)性較此前的幾個周期得到了不少的改善，并且現(xiàn)在有明確的政策支持，因此現(xiàn)在的周期和過去有較大的區(qū)別。在較好的周期中，相關板塊的估值自然也會水漲船高。但由于今年市場較為震蕩，包括受到海外市場在內(nèi)等因素的影響下，一些高估值的股票股價就會受到較大的影響，高估值的股票會跟市場的波動性密切相關。
事實上，無論是風電、光伏，還是儲能、氫能，很多相關的技術還處于探索、研究的階段。在此背景下，有些公司突破了技術，實現(xiàn)了領先，具備了中長期較好的盈利預期，形成了高估值，并吸引其他公司去發(fā)力和跨界。但最終還是會受到市場的考驗。
新能源的作用并沒有被高估
《21世紀》：這兩年來，國內(nèi)因為多次出現(xiàn)限電情況，導致很多人還是質(zhì)疑新能源難堪大用。那么，在我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中，我們又該如何看待傳統(tǒng)能源與新能源之間的關系呢？
韓詠麟：能源轉(zhuǎn)型是一個橫跨四十年的議題，即從2020年到2060年這四十年里最終實現(xiàn)向清潔能源的轉(zhuǎn)變。在2021年，我們看到由于一些地方政策的推出，加劇了能源整體供給的不穩(wěn)定性。這一方面，中央已明確要求各地方要有序做好能源轉(zhuǎn)型的相關工作。目前，在能源供給方面，傳統(tǒng)能源還是占大頭。如果轉(zhuǎn)變的力度太急、太快，勢必會影響能源的供應。
（作者：曹恩惠 編輯：林曦）
