中國儲能網(wǎng)訊：通威股份（600438.SH）低價入局光伏組件環(huán)節(jié)的當天，其余組件龍頭一片飄綠，唯有通威股份翻紅。通威股份緊接著繼續(xù)在輿論場發(fā)力，“要么不做，要做就是行業(yè)前三，爭取第一。”
而組件行家們的隔空喊話刀鋒卻微微向內(nèi)收斂。
“光伏行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，新組件廠商進入是一種正?，F(xiàn)象，在過去接近20年行業(yè)快速發(fā)展的過程中，這是經(jīng)常出現(xiàn)的。很多資本要進到組件環(huán)節(jié)或者是上下游恰恰說明這個行業(yè)是好的，而且發(fā)展快?！本О目萍迹?02459.SZ）在近日的業(yè)績說明會上表示。
不過，無論是一票組件老牌玩家齊刷刷甩出募資擴產(chǎn)計劃，還是重回出貨量之首的晶科能源（688223.SH）向新特能源（1799.HK）下單33.6萬噸多晶硅料，無一不證明——下半年的廝殺才剛剛開始。
組件江湖并不平靜
今年上半年，組件廠商有點難。
上游環(huán)節(jié)高昂的價格擠壓下游利潤，海外市場的貿(mào)易摩擦等多種因素對企業(yè)的組件出貨量規(guī)模造成了困擾，貿(mào)易壁壘、關(guān)稅攪拌、專利訴訟等“黑天鵝”事件頻繁發(fā)生。
好在，整體需求依然堅挺，海外出口量高增。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2022年上半年，我國組件出口量共計78.6GW，同比增長74.3%。內(nèi)憂與外擾之下，各家的凈利潤依舊保持正向增長。
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組件江湖的波瀾從未平息。
隨著晶科能源中報出爐，組件第一梯隊的“期中考卷”全部交卷，組件廠商的排名再次改寫。
晶科能源組件出貨重拾第一，一季度組件出貨受阻的隆基綠能（601012.SH）追趕上來，與排名第二的天合光能（688599.SH）不相上下。前三名出貨量均超18GW。晶澳科技、阿特斯太陽能（CSIQ.O）分別位列第四、第五，出貨量為15.67GW和8.69GW。
隆基綠能在一季度因上游價格高昂“戰(zhàn)略性”地減少了出貨量來維持利潤的穩(wěn)定，而到第二季度奮力追趕完成超車。
隆基綠能總裁李振國在業(yè)績電話會上也坦言毛利率下降，其作出的解釋是，“今年業(yè)績受到的最大傷害是組件，由于該環(huán)節(jié)是期貨業(yè)務(wù)，實際簽單都是半年前和一年前的?！?
李振國還表示，今年如果外購電池片再出貨肯定是不賺錢的，所以今年出貨量就這么多了，電池片是短板。
不過，隆基綠能仍維持了全年50至60GW的出貨量目標。
受益于海外需求的高增，海外市場也是今年上半年組件大廠集中發(fā)力的方向。
晶科能源上半年的組件出貨目的地情況顯示，歐洲市場占比最高，中國、亞太和新興市場區(qū)域均有較高貢獻。在歐洲市場，其N型Tiger Neo系列組件產(chǎn)品實現(xiàn)了大量簽單和較高溢價水平。
晶澳科技的中報顯示，今年上半年，其境外營業(yè)收入達191.38億元，比上年同期增長90%，占總收入的比重為67%。同期，晶澳科技電池組件出貨量達15.67GW（含自用108MW）創(chuàng)歷史新高，其中海外組件出貨量占比約67%，分銷組件出貨量占比約39%。
天合光能則繼續(xù)專注于大尺寸組件的出貨，其組件業(yè)務(wù)上半年的出貨量為18.05GW，創(chuàng)半年度出貨量新高。其中，天合光能210組件占全行業(yè)210組件總出貨約50%，市場份額整體維持上升趨勢。
一體化僅是門檻
對于追求“不鳴則已，一鳴驚人”的通威股份而言，如何躋身高度集中于頭部企業(yè)的組件市場，是市場關(guān)注的焦點。
中信建投的研報認為，通威股份首獲光伏組件大單，有望通過價格優(yōu)勢搶占業(yè)內(nèi)二三線企業(yè)的市場份額。疊加硅料產(chǎn)能的釋放及技術(shù)提升，或?qū)庸夥M件價格下行。同時，由于光伏組件成本占電站投資近半，組件價格下行有望提升光伏電站與BIPV投建需求，并提升項目運營的IRR（內(nèi)部收益率）。
與此同時，21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，通威股份在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游的布局環(huán)環(huán)相扣。除了在多晶硅和電池片環(huán)節(jié)的產(chǎn)能與產(chǎn)量具備實力，其還與硅片“新秀”雙良節(jié)能（600481.SH）在還原爐、多晶硅料、硅片、電池片上互為采購買方，在產(chǎn)銷上有所保障。
這也意味著，通威股份將受益于其自有的多晶硅、電池片產(chǎn)能和硅片供應(yīng)，在組件產(chǎn)品的價格控制上具有主動性。
就技術(shù)路線而言，通威股份在TOPCon電池的布局即將放量，“為滿足下游客戶對新一代電池產(chǎn)品的需求，公司規(guī)劃新增建設(shè)8.5GWTOPCon電池產(chǎn)線，預(yù)計將于2022年底建成投產(chǎn)?！痹摴颈硎尽?
不過，針對未來硅料價格下降對一體化組件廠商盈利能力的影響，業(yè)內(nèi)議論紛紛。
晶科能源的管理層在最近的一場投資者關(guān)系活動中表示，硅料價格下降對一體化組件的盈利影響非常復(fù)雜。該公司認為，一體化企業(yè)會有優(yōu)勢，自身也有能力憑借全球品牌渠道以及N型先進產(chǎn)品出貨提升保障盈利水平。
不過，在多晶硅產(chǎn)能放量，價格搖搖欲墜之下，一體化廠商優(yōu)勢的優(yōu)勢如何體現(xiàn)還需驗證。但可以看見的是，組件市場的老牌玩家正在蓄勢待發(fā)，加固自身的護城河。
晶科能源表示，目前公司在各主流市場都有大量的儲備項目，將適當提高國內(nèi)市場占比。基于今年的產(chǎn)能布局，公司明年出貨增長幅度將大于市場容量的提升比例。
該公司的底氣是，在N型組件的布局已成氣候，TOPCon組件的產(chǎn)能開始逐具規(guī)模。目前，晶科能源已有16GW的TOPCon組件產(chǎn)能，一體化成本持續(xù)下降。而下半年合肥二期8GW、尖山二期11GW已在建設(shè)中，TOPCon轉(zhuǎn)換效率目標還將提高。
晶科能源預(yù)計，年底硅片、電池、組件產(chǎn)能預(yù)計分別達到60GW、55GW、65GW，且有信心實現(xiàn)全年35至40GW出貨目標。
晶科能源方面還在近日更新了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行預(yù)案，計劃募資100億元，用于年產(chǎn)11GW電池產(chǎn)線、20GW拉棒切方項目一階段10GW工程建設(shè)項目等。
天合光能目前也在推進可轉(zhuǎn)債發(fā)行工作，計劃募集資金88.9億元，該事項已獲上交所受理。本次募集資金將用于公司年產(chǎn)35GW直拉單晶項目、補充流動資金及償還銀行貸款，從而得以自建一定比例的上游產(chǎn)能，促進N型技術(shù)路線的提升和整體推廣。
8月25日，晶澳科技公告，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資100億元，用于包頭晶澳（三期）20GW拉晶切片項目，年產(chǎn)10GW高效電池和5GW高效組件項目、年產(chǎn)10GW高效率太陽能電池片項目以及補充流動資金。
晶澳科技稱，按照公司未來產(chǎn)能規(guī)劃，2022年底規(guī)劃組件產(chǎn)能超50GW，硅片和電池產(chǎn)能會繼續(xù)保持組件產(chǎn)能的80%左右。在建和規(guī)劃產(chǎn)能明年將陸續(xù)投產(chǎn)達產(chǎn)，預(yù)計到2023年底組件產(chǎn)能將超過75GW，硅片和電池產(chǎn)能相應(yīng)增加。
不過，由于組件銷售面向C端，在渠道和供應(yīng)鏈等具有一定準入門檻。正如通威股份在投資者會議上所言，“分布式與海外TO C屬性明顯，短期不能說僅有成本優(yōu)勢就能建進去，品牌的搭建可能是未來組件環(huán)節(jié)一個主要挑戰(zhàn)?！?
