中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：財(cái)聯(lián)社6月12日訊（記者 李子?。┦芤咔橛绊懠半娊庖褐饕牧?F、溶劑、部分添加劑價(jià)格同步下滑，磷酸鐵鋰型電解液價(jià)格遇腰斬，部分6F廠家出廠價(jià)甚至貼近成本線。
財(cái)聯(lián)社記者采訪獲悉，多企業(yè)認(rèn)為對(duì)6F價(jià)格下滑對(duì)業(yè)績影響有限。國內(nèi)A股公司天賜材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ）等表示，由于長協(xié)單鎖定價(jià)格，現(xiàn)貨6F價(jià)格下跌并未影響訂單正常執(zhí)行。但碳酸鋰價(jià)格上漲，或使6F廠的盈利空間承壓。
不過，國內(nèi)A股電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)“無懼跌價(jià)”仍在擴(kuò)建，比如，江蘇國泰（002091.SZ）等企業(yè)仍在加碼。華南區(qū)域某電解液廠高管稱，大家都在賭未來的增量。隆眾資訊鋰電池行業(yè)分析師邵健認(rèn)為，受下游電池及車企大量擴(kuò)產(chǎn)需求的拉動(dòng)，電解液需求未來將大幅提升。
價(jià)格遇腰斬下半年或迎轉(zhuǎn)機(jī)
據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月10日磷酸鐵鋰型電解液均價(jià)報(bào)6.70萬元/噸，6F均價(jià)報(bào)24萬元/噸，電解液、6F價(jià)格均較年初接近腰斬，其余電解液原材料溶劑及部分添加劑價(jià)格亦較年初出現(xiàn)不同程度下降。
鑫欏資訊研究員張金惠認(rèn)為，上半年6F價(jià)格回調(diào)是多方因素共同作用的結(jié)果，但疫情影響導(dǎo)致供需雙方博弈是最主要因素。
博弈的另一面，或是6F產(chǎn)能供應(yīng)緊張局面得以緩解。邵健表示，由于當(dāng)前市場(chǎng)產(chǎn)能供應(yīng)充足，市場(chǎng)仍消耗庫存為主，廠家新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度也有所推遲，需求端利好因素不明顯，多剛需補(bǔ)倉。其進(jìn)一步分析，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，散單有價(jià)無市，部分廠家出廠價(jià)格貼近成本線，采取降負(fù)荷的方式來止損。
但張金惠根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，下半年需求增加市場(chǎng)會(huì)好轉(zhuǎn)。目前市場(chǎng)上產(chǎn)能充足，疊加碳酸鋰價(jià)格上漲，6F價(jià)格或?qū)⒕S持在20-30區(qū)間，進(jìn)一步回調(diào)的可能性不大。
邵健認(rèn)為，隨著上海全面解封，下游電池及車企排產(chǎn)計(jì)劃逐漸恢復(fù)，對(duì)6F需求也將增加。需求拉動(dòng)下，各大廠家也將加大生產(chǎn)力度，行業(yè)開工率以及市場(chǎng)供應(yīng)量或都將有所提升。
二季度業(yè)績環(huán)比增長有限
雖然由于長協(xié)單原因，現(xiàn)貨價(jià)格下降對(duì)公司相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)以及A股電解液產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司二季度的業(yè)績并無太大影響。但碳酸鋰價(jià)格環(huán)比上漲，或?qū)Τ杀井a(chǎn)生一定壓力。若無規(guī)模新增產(chǎn)能釋放，二季度相關(guān)業(yè)務(wù)業(yè)績或難出彩。
天賜材料相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，公司超過50%的電解液產(chǎn)品，通過鎖定6F價(jià)格的長協(xié)單形式銷售，其余電解液散單的價(jià)格與長協(xié)單的價(jià)格差不多。
其認(rèn)為，由于6F的鎖定價(jià)并未變動(dòng)，且與目前現(xiàn)貨價(jià)格差不多，因此公司電解液產(chǎn)品價(jià)格回調(diào)并未受到二季度6F價(jià)格下滑影響，主要是隨著溶劑和部分添加劑價(jià)格下降而調(diào)整，總的來說對(duì)業(yè)績影響較低。
多氟多（002407.SZ）高管日前亦在投資者接待日中，向財(cái)聯(lián)社記者在內(nèi)的參會(huì)者表示，六氟磷酸鋰產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷，公司原料采購和產(chǎn)品銷售大多采取長協(xié)銷售方式，能夠減少短期價(jià)格波動(dòng)對(duì)業(yè)績的影響。董秘彭超強(qiáng)調(diào)，2年至5年的長單都有簽訂，隨著一些長單履行結(jié)束，還會(huì)持續(xù)有新增長單，大部分訂單價(jià)格區(qū)間在25萬元/噸-30萬元/噸，公司選擇的長期戰(zhàn)略合作客戶履約能力較強(qiáng)，多數(shù)長協(xié)訂單均有預(yù)付款和保證金保障協(xié)議履行。
邵健亦表示，頭部企業(yè)像多氟多以執(zhí)行去年或老客戶長協(xié)單為主，長單有合約保障，故毛利率受6F價(jià)格大幅下滑的影響較小。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，長協(xié)單的價(jià)格各家自主性會(huì)比較強(qiáng)，雙方協(xié)商為主。
財(cái)聯(lián)社記者則注意到，盡管二季度尚未結(jié)束，但從4-5月份碳酸鋰的均價(jià)來看，二季度環(huán)比一季度上漲幾乎只是時(shí)間問題。據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)發(fā)布，電碳一季度均價(jià)42.50萬元/噸，4-5月份均價(jià)47.83萬元/噸。前期分析人士認(rèn)為，隨著需求逐步回暖，市場(chǎng)情緒逐漸好轉(zhuǎn)引導(dǎo)下，6 月份碳酸鋰價(jià)格還將出現(xiàn)微漲。
按照多氟多的口徑，碳酸鋰作為六氟磷酸鋰的生產(chǎn)原材料，不同技術(shù)工藝路線其用量也不同，行業(yè)內(nèi)大多在20%-30%左右。有業(yè)內(nèi)人士則透露，碳酸鋰價(jià)格上漲會(huì)對(duì)成本有一定影響，但肯定沒有市場(chǎng)想的那么大。
6F長協(xié)單對(duì)于6F廠家或電解液一體化廠家，相當(dāng)于雙刃刀，華南地區(qū)某電解液廠高管表示，長協(xié)單綁定雖然沒讓6F廠前期獲得超額利潤，但最起碼將保證了出貨量，并在價(jià)格下行中能平滑價(jià)格波動(dòng)。
但上述高管同時(shí)透露，擁有6F長協(xié)單的電解液廠并不好受，雖然公司目前維持著相近的毛利率，但因?yàn)閱蝺r(jià)下降，實(shí)際的單噸盈利水平是下降的，相當(dāng)于回歸到以往正常的水平。
江蘇國泰相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，近期電解液主要原材料有下降趨勢(shì)，對(duì)公司生產(chǎn)成本有一定影響。公司會(huì)對(duì)主要原材料市場(chǎng)持續(xù)跟蹤、深入分析，定期制定采購計(jì)劃、調(diào)整波峰與波谷期間采購規(guī)模，以降低原材料價(jià)格波動(dòng)的不利影響。
邵健則認(rèn)為，電解液的成本主要受上游原料六氟價(jià)格的影響，以現(xiàn)貨價(jià)格來看，當(dāng)前國內(nèi)電解液廠家理論利潤值在1.2-1.8萬元/噸，較年初變化不大，部分企業(yè)擁有自主原料產(chǎn)線，以及跟上游供應(yīng)端深度合作，產(chǎn)業(yè)一體化程度較深，因此二季度電解液企業(yè)整體毛利率、營利水平相對(duì)較穩(wěn)。
廠家持續(xù)加碼產(chǎn)能
在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)A股電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)“無懼跌價(jià)”，反而“加碼”產(chǎn)能的擴(kuò)建。
其中，天賜材料在二季度相繼投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰電池電解液項(xiàng)目、投資建設(shè)年產(chǎn)30萬噸鋰電池電解液改擴(kuò)建；江蘇國泰建設(shè)年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池電解液；而在此之前，據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2022年一季度以來，電解液相關(guān)項(xiàng)目就涉及11個(gè)，規(guī)模達(dá)92.23萬噸，投資金額超143億元。
江蘇國泰相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者解釋稱，隨著下游新能源汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，消費(fèi)電池的應(yīng)用場(chǎng)景不斷豐富以及儲(chǔ)能電池市場(chǎng)的逐漸打開，鋰離子電池電解液市場(chǎng)出貨量增速較快，且有望持續(xù)。
“公司作為鋰離子電池材料行業(yè)的頭部企業(yè)之一，出貨量穩(wěn)居國內(nèi)前3，和寧德時(shí)代，LG和寧德新能源等頭部鋰離子電池企業(yè)保持了長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。此時(shí)擴(kuò)產(chǎn)有利于公司擴(kuò)大供應(yīng)能力，提升整體效率，降低產(chǎn)品成本，并不斷加強(qiáng)綜合競爭力，進(jìn)一步鞏固及拓展公司在鋰離子電池電解液行業(yè)的地位。”上述人士表示。
華南區(qū)域某電解液廠高管則補(bǔ)充，大家都在賭未來的增量，因?yàn)閺男枨蠖巳ヮA(yù)測(cè)，可能在2023年即達(dá)到1個(gè)T的市場(chǎng)容量，未來幾年的市場(chǎng)增量比較大，所以電解液廠往往會(huì)宣布很大的產(chǎn)能規(guī)劃，然后逐步去建設(shè)及釋放。
邵健分析稱，此輪擴(kuò)建邏輯主要有兩點(diǎn)：其一，受下游電池及車企大量擴(kuò)產(chǎn)需求的拉動(dòng)，電解液需求未來將大幅提升；其二，各大企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)電解液及原材料一體化產(chǎn)能，為加強(qiáng)市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)企業(yè)供給規(guī)模，跟下游廠家加深綁定，才可以更好的實(shí)現(xiàn)營利，進(jìn)而在定價(jià)方面擁有較強(qiáng)的話語權(quán)。隨著新能源市場(chǎng)高度景氣，不僅電解液行業(yè)內(nèi)各大頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)不斷，還吸引其他企業(yè)龍頭紛紛入局，例如煤炭、石油等細(xì)分化工行業(yè)等。
對(duì)于市場(chǎng)上對(duì)電解液產(chǎn)能的普遍擔(dān)憂，上述某電解液廠高管認(rèn)為，“從整個(gè)產(chǎn)業(yè)邏輯來看，未來我覺得產(chǎn)能過剩是必然的，特別是在充分競爭的時(shí)代，除非已經(jīng)到了夕陽行業(yè)。鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展肯定是震蕩式往上走，在長周期里面有不斷的小周期波動(dòng)向上，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈前期就已經(jīng)發(fā)生過2-3次了。除此之外，鋰電材料的產(chǎn)能亦需要考慮匹配鋰電的產(chǎn)能，因?yàn)槠陂g存在資源錯(cuò)配?！?
