中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：13日晚間，振華新材公告，擬定增募資不超過(guò)60億元，用于正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目（義龍三期）及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，義龍三期項(xiàng)目主要用于生產(chǎn)高鎳、中高鎳及中鎳三元正極材料，并兼容鈉離子電池正極材料生產(chǎn)。
從振華新材公告可以看出，擴(kuò)產(chǎn)目的有二：在動(dòng)力電池領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大高鎳三元材料產(chǎn)能占比的同時(shí)，還將以鈉離子電池為媒介，為匹配下游客戶需求并入局儲(chǔ)能奠定基礎(chǔ)。
振華新材客戶包括寧德時(shí)代、孚能科技、多氟多、珠海冠宇、ATL、天津力神等多家公司。公司表示，2022年一季度產(chǎn)能利用率已超過(guò)80%，整體產(chǎn)能較為緊張，無(wú)法持續(xù)滿足下游鋰電池快速增長(zhǎng)的訂單需求。
值得注意的是，5月振華新材迎來(lái)38家機(jī)構(gòu)調(diào)研。綜合公司調(diào)研紀(jì)要及調(diào)研機(jī)構(gòu)分析師近期報(bào)告，振華新材在鈉離子電池及超高鎳正極材料均有進(jìn)展。其中：
對(duì)鈉離子電池感興趣的客戶“很多”，其正極材料加工難度超過(guò)高鎳。公司選擇的是層狀氧化物路線，目前已向國(guó)內(nèi)主流廠商進(jìn)行噸級(jí)送樣，正配合客戶端做中試。
另外，公司超高鎳正極材料已噸級(jí)送樣。
▍三元電池產(chǎn)業(yè)鏈廠商先后定增 方向不盡相同
三元正極材料方面，其他相關(guān)廠商也正在大力擴(kuò)產(chǎn)。
就在6月10日，中偉股份公告，擬定增募集66.8億元，用于6萬(wàn)噸紅土鎳礦冶煉項(xiàng)目、8萬(wàn)噸硫酸鎳項(xiàng)目、8萬(wàn)噸高冰鎳項(xiàng)目，以及貴州20萬(wàn)噸磷酸鐵項(xiàng)目，及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
除去一體化布局，向上游延伸把握原材料環(huán)節(jié)之外，中偉股份也已將儲(chǔ)能納入布局，其在定增公告中提及，“鋰電池應(yīng)用于儲(chǔ)能領(lǐng)域的未來(lái)市場(chǎng)需求潛力很大”。
同樣，中偉股份也在5月機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露了鈉離子電池相關(guān)動(dòng)向，其鈉系前驅(qū)體已完成主流客戶送樣，預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)批量供貨。
▍產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)現(xiàn)？龍頭或依舊占得先機(jī)
總體來(lái)說(shuō)，在動(dòng)力電池的四大主要材料中，正極材料處于最關(guān)鍵的位置，其成本占比超過(guò)30%，而三元電芯中，三元正極材料成本占比甚至超過(guò)50％。
當(dāng)前，三元正極材料技術(shù)不斷迭代，方正證券陳杭?xì)w結(jié)了三大發(fā)展趨勢(shì)：?jiǎn)尉Щ?、高電壓化、高鎳化。其指出，三元正極技術(shù)門檻高，行業(yè)龍頭企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷推出新品，深挖護(hù)城河，新進(jìn)入者很難實(shí)現(xiàn)超越。
從供需情況來(lái)說(shuō)，近年來(lái)，正極材料需求量大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，其出貨量從2016年的16.1萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年109.4萬(wàn)噸，年化復(fù)合增速達(dá)46.7%。
但由于產(chǎn)業(yè)鏈玩家爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)，中銀證券提醒，現(xiàn)有的規(guī)劃產(chǎn)能存在一定的過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，可能出現(xiàn)高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過(guò)剩的情況。
分析師認(rèn)為，在這種情況下，與頭部電池企業(yè)保持良好的技術(shù)合作關(guān)系、以及在產(chǎn)品技術(shù)方面具備更新迭代能力的企業(yè)，有望在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。建議關(guān)注廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、振華新材、芳源股份、中偉股份、格林美、富臨精工、湘潭電化等。
