中國儲能網(wǎng)訊：日漸發(fā)展的中國碳市場對于個人投資者的開放度正在逐步提高。
近日，廣東市場啟動個人投資者開戶，使廣東成為繼深圳、天津、湖北之后第四個對個人投資者開放的碳交易試點(diǎn)。
6月3日，廣州碳排放權(quán)交易所發(fā)布個人開戶指引及相關(guān)配套文件，開始接納個人投資者進(jìn)入廣東碳市場交易。6月5日，廣東市場迎來首批個人投資者交易。當(dāng)日上午，5名個人投資者來到廣碳所參加現(xiàn)場交易，最終買入195噸配額，總成交金額12709.4元。其中，一名來自北京的吳先生專程來到廣東進(jìn)行現(xiàn)場交易，以60元每噸的價格向廣州梅山熱電廠有限公司買下5噸碳配額，成為廣東碳市場的首個個人買家。
“碳市場慢慢走向成熟以后，個人的會員的交易會越來越多的?！眳窍壬鷮?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。有過CDM從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他對國內(nèi)碳市場中長期發(fā)展頗為看好，“這需要一個階段，但慢慢的隨著碳市場容量的增加以及政府對履約期的嚴(yán)格執(zhí)行，活躍程度都會大大提高的?！?
目前，試點(diǎn)市場中深津鄂粵四地均允許個人投資者進(jìn)入，即將開市的重慶市場也將對個人投資者開放。而北京、上海兩個試點(diǎn)對于個人投資者的進(jìn)入則仍在研究中。
對個人投資者而言，碳市場是一個可以嘗試交易獲利的新平臺，也是一個仍有未知的新概念，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。而對國內(nèi)碳市場來說，個人投資者則是市場活躍的催化劑，更具有教育公眾的重要意義。
當(dāng)下，在深圳排放權(quán)交易所、天津排放權(quán)交易所、湖北碳排放權(quán)交易中心、廣州碳排放權(quán)交易所四家機(jī)構(gòu)開戶的個人會員約超過1000戶。這批首年入市的個人投資者，成為社會參與碳市場的探路者。
個人入市門檻不高
從入場成本來看，天津、湖北的費(fèi)用最少。
對個人投資者而言，進(jìn)入碳市場的門檻并不高。
在四個目前支持個人開戶的碳市場中，只有天津市場特別強(qiáng)調(diào)了個人投資者的申請條件。天津排交所要求個人投資者年齡為18-60周歲，應(yīng)當(dāng)是具有國家法律規(guī)定的獨(dú)立民事行為能力人，具有一定投資經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)背景知識及抗風(fēng)險能力，金融資產(chǎn)不低于30萬元人民幣。而其他三個碳市場對申請人則沒有硬性限制，而是對其進(jìn)行風(fēng)險評估。
因此，個人投資者想要嘗試碳交易，只需要選擇交易所開戶即可。目前，四個交易所都支持異地開戶，但提供了不同的開戶方式。
欲參與深圳碳市的個人投資者即可直接在深圳排交所開戶，也可通過經(jīng)紀(jì)會員開戶。而天津排交所則實(shí)行會員二級管理體系，個人投資者需通過其指定的交易會員開戶。湖北、廣東市場目前需要通過交易所直接開戶。
目前，深圳支持的開戶行為建行、浦發(fā)、興業(yè)、中行。天津、廣州市場開戶行暫時只有浦發(fā)，湖北為建行。
從入場成本來看，天津、湖北的費(fèi)用最少，對個人開戶免除所有費(fèi)用。廣東市場雖然也暫免開戶費(fèi)，但個人需繳納年費(fèi)1000元/年，當(dāng)年交易量達(dá)3000噸則返還年費(fèi)。深圳通過交易所開戶的個人會員需一次性繳納入會費(fèi)2000元和首年年費(fèi)1000元，通過經(jīng)紀(jì)會員開戶則免除相應(yīng)費(fèi)用，只需繳納交易傭金。
在交易費(fèi)用上，廣東、湖北市場費(fèi)率較低，均為5‰，此外湖北定價轉(zhuǎn)讓模式向賣方收取4%。深圳排放權(quán)交易所的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為交易經(jīng)手費(fèi)雙向收取6‰，競價手續(xù)費(fèi)雙向收取5%，此外對通過經(jīng)紀(jì)會員參與的個人收取3‰的交易傭金，而天津排放權(quán)交易所的收費(fèi)方式為雙向收取不超過7‰。
此外，天津市場實(shí)施最大持有量限制制度。湖北要求個人購碳不得超過5萬噸，用于碳交易的入市資金不超過流動凈資產(chǎn)的30% 。廣東要求個人配額持有量不得超過300萬噸。
個人參與活躍初期碳市
促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)，從而產(chǎn)生市場的良性循環(huán)。
個人投資者參與碳市場，首先能夠活躍市場氛圍，推動早期交易，這一點(diǎn)在試點(diǎn)市場開市初期尤為重要。
深圳市場是一個受惠于個人投資者的典型案例，在深圳市場開市后，由于碳市場在當(dāng)時國內(nèi)仍是新鮮事物，控排企業(yè)沒有參與經(jīng)驗(yàn)，曾有長達(dá)兩個月時間沒有交易產(chǎn)生。最終是個人投資者在系統(tǒng)中不懈掛單，才終于促成了成交。根據(jù)深圳排放權(quán)交易所統(tǒng)計(jì)，2013年深圳市場上有一半以上的成交有機(jī)構(gòu)或個人投資者參與。
“我們對個人投資者參與到碳市場中來很感激?！鄙钲谂欧艡?quán)交易所副總裁葛興安對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“市場啟動初期，是在個人投資者的參與下發(fā)展起來的，因此我們也希望能更好的服務(wù)個人投資者，包括研究面向個人開放的拍賣、創(chuàng)新性產(chǎn)品等，我們會竭盡所能的提供投資機(jī)會?！?
據(jù)介紹，目前在深圳排交所開戶的個人投資者已經(jīng)達(dá)到580多位，隨著市場發(fā)展，對成交貢獻(xiàn)有所下降，約占市場交易量的30%。
另一個案例是天津市場，在開市后前兩個月，天津市場參與者主要為機(jī)構(gòu)或個人投資者，約占70%。隨后隨著市場升溫，控排企業(yè)的參與開始提高。
天津排放權(quán)交易所總經(jīng)理王靖對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，個人投資者對天津碳市場的作用很關(guān)鍵，能夠活躍市場，同時也提高社會對碳交易的認(rèn)知度。目前，天津排交所對個人投資者開發(fā)以自然增長為主，前來開戶的多為主動找上門來的。
同時，個人參與碳市場也能夠吸引社會關(guān)注，從而產(chǎn)生帶動效應(yīng)，推進(jìn)減排意識推廣。
“個人投資者參與有想要獲利的，但也有個人抱著公益的心態(tài)來支持碳市場，對于是不是能賺錢考慮的不是那么多?！睆V州碳排放權(quán)交易所總裁助理孟萌對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示。“我們引入個人投資者，希望能夠起到活躍市場的作用，但同時個人的參與也能在整個社會上形成輿論環(huán)境或者氛圍，帶來超出市場交易本身的效益?！?
目前，已有10余名個人投資者在廣碳所成功開戶，另外還有30余名意向個人投資者向廣碳所提出了開戶申請。
此外，個人投資者在市場的參與還能提供流動性，促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)，從而產(chǎn)生市場的良性循環(huán)。
“在市場初期，控排企業(yè)通常不是活躍主體，因?yàn)樾枰粋€意識轉(zhuǎn)變的過程，因此初期碳市場需要有機(jī)構(gòu)和個人的參與才能活躍市場。” 湖北碳排放權(quán)交易中心副總經(jīng)理張杲對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析，“所以社會投資者的參與能夠帶來流動性和價格發(fā)現(xiàn)，讓更多的人看到市場的投資價值和流動性，從而開展后續(xù)的碳金融市場，形成良性循環(huán)?！?
目前，在湖北市場開戶的個人投資者已達(dá)到400多名。
個人參與風(fēng)險仍存
管控單位信息披露不足。
不過，個人投資者參與碳市場，仍需意識到市場存在的風(fēng)險。
“我覺得中國碳市場仍然不成熟，個人參與風(fēng)險比較大?！币晃粡娜ツ昃蛥⑴c了碳市場的個人投資者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，他雖然關(guān)注碳市場很久，但是仍然對價格變化的原因一頭霧水，同時也很擔(dān)心后期的市場走向。
相比其他市場，個人投資者參與碳市場主要存在投資失敗、信息不對稱和政策不確定幾大風(fēng)險。
首先是投資風(fēng)險，對此，各交易所均表示會從入市風(fēng)險評估方面加以控制?！皞€人入市首先就存在投資失敗的風(fēng)險，因此我們設(shè)置了30萬金融資產(chǎn)的進(jìn)入門檻，并且在評估中要了解個人對碳市場的了解程度，來衡量投資者的風(fēng)險承受能力，規(guī)避這類風(fēng)險。” 天津排放權(quán)交易所總經(jīng)理王靖對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。
湖北碳排放權(quán)交易中心副總經(jīng)理張杲對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，現(xiàn)在湖北市場正處于發(fā)展階段，因此也在研究如何控制好市場投資人和市場存量的關(guān)系，避免在市場存量較小的情況下引入過多投資人，同時通過特殊漲跌停制度等設(shè)計(jì)來規(guī)避市場風(fēng)險。
廣州碳排放權(quán)交易所總裁助理孟萌對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者稱，碳和其他投資產(chǎn)品一樣存在風(fēng)險，但對一些以公益心態(tài)參與的個人投資者來說，由于不是純粹投資，風(fēng)險承受能力強(qiáng)。不過，從現(xiàn)在的市場來看碳價一直在波動，且不具備分析的基礎(chǔ)，因此有信息不對稱的風(fēng)險。
信息不對稱在目前的碳市場表現(xiàn)較為明顯，相比其他市場，這一點(diǎn)是碳市場投資者所面臨的突出問題?！肮芸貑挝恍畔⑴恫蛔?，可能會給個人投資者帶來風(fēng)險。因此我們一方面要把市場交易信息披露更為完善；另一方面也努力在排放信息披露上做一些突破。” 深圳排放權(quán)交易所副總裁葛興安對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。
葛興安說，目前，深圳的管理辦法要求管控單位每個季度結(jié)束之后通過溫室氣體報送系統(tǒng)提交自身的季度排放報告，這是深圳的一個特色。接下來的問題則是報告信息如何披露，來促進(jìn)市場透明。
相比其他市場，碳市場本身的配額松緊度設(shè)計(jì)、配額調(diào)節(jié)機(jī)制設(shè)計(jì)、拍賣機(jī)制和履約機(jī)制等設(shè)計(jì)都將對市場帶來影響，在試點(diǎn)期間市場探索的情況下，會對投資者帶來政策不確定的風(fēng)險。
