中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：剛上市一年就玩跨界，江蘇同力日升機(jī)械股份有限公司（下稱“同力日升”，605286SH）收到了上交所的問詢函。
近日，同力日升發(fā)布公告稱，公司擬通過支付現(xiàn)金及增資的方式以4.9億元收購(gòu)北京天啟鴻源新能源科技有限公司（下稱“天啟鴻源”）51%的股權(quán)。
隨即同力日升即收到了來自上交所的問詢函，上交所要求同力日升對(duì)此次收購(gòu)方案的調(diào)整、對(duì)標(biāo)的公司資金占用、收購(gòu)后對(duì)公司的影響以及標(biāo)的公司業(yè)績(jī)、所處行業(yè)等相關(guān)情況進(jìn)行核實(shí)說明。
針對(duì)此次收購(gòu)方案的具體細(xì)節(jié)、公司此前是否涉及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以及公司現(xiàn)金狀況等問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者致電同力日升董秘辦詢問。該董秘辦工作人員稱：“公司暫不涉及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊髮?huì)涉足儲(chǔ)能、電站領(lǐng)域，公司一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平，具體的我們會(huì)在回復(fù)上交所的問詢函中統(tǒng)一回復(fù)，請(qǐng)以公告為準(zhǔn)?！?
跨界并購(gòu)遭質(zhì)疑
主營(yíng)業(yè)務(wù)為扶梯、直梯部件及電梯金屬材料的同力日升成立于2003年，2021年3月在上交所上市。
上市后不久同力日升即瞄準(zhǔn)了儲(chǔ)能市場(chǎng)。2022年3月19日，同力日升發(fā)布公告稱，公司擬通過支付現(xiàn)金的方式以2.4億元收購(gòu)天啟鴻源33.76%的股權(quán)，以協(xié)商后標(biāo)的整體交易作價(jià)7.18億元，對(duì)天啟鴻源增資2.5億元，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資完成后，同力日升將合計(jì)持有天啟鴻源51%的股權(quán)。
同力日升稱，本次交易完成后公司將以標(biāo)的公司為主業(yè)增加儲(chǔ)能業(yè)務(wù)和電站業(yè)務(wù)，同時(shí)，通過本次交易，公司將在新能源電站及儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速擴(kuò)展，形成雙主業(yè)發(fā)展模式，進(jìn)一步提升公司的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
隨后，同力日升即收到來自上交所問詢函，上交所讓其補(bǔ)充披露該收購(gòu)方案由發(fā)行股份和支付現(xiàn)金收購(gòu)調(diào)整為現(xiàn)金收購(gòu)的合理性、相關(guān)安排是否為交易對(duì)方提供資金流動(dòng)性、是否存在其他利益安排以及交易資金的來源可行性等。
其中，上交所對(duì)同力日升本次收購(gòu)的資金來源進(jìn)行了重點(diǎn)問詢。上交所在問詢函中稱公司將以現(xiàn)金4.9億元通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的形式收購(gòu)天啟鴻源51%股權(quán)，而同力日升2021年年報(bào)顯示，公司2021年末貨幣資金僅為2.8億元，其中還包括1.9億元的募集資金。要求說明本次交易資金來源的可行性、對(duì)公司資金流動(dòng)性的影響以及是否存在無法控制的風(fēng)險(xiǎn)等。
從發(fā)展前景來看，儲(chǔ)能市場(chǎng)空間確實(shí)較大。投資人、北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)庫專家董新蕊稱，儲(chǔ)能在能源革命中扮演者重要角色，我國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)正在加速發(fā)展。
泓達(dá)光伏創(chuàng)始人劉繼茂在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱：“現(xiàn)在國(guó)家大力支持光伏風(fēng)力等新能源發(fā)電，儲(chǔ)能是光伏和風(fēng)電等間隔性新能源向前發(fā)展的一個(gè)重要保障，近年來儲(chǔ)能每年以30%的速度遞增，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局近日印發(fā)《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》提出，到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件，到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，一個(gè)萬億規(guī)模級(jí)別的市場(chǎng)正在形成?！?
主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑
3月19日，同力日升公布2021年年報(bào)。2021年同力日升實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.96億元，同比增長(zhǎng)31.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)1.5億元同比增長(zhǎng)2.55%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.45億元同比增資1.69%。
在同力日升2021年?duì)I利雙收的背后也隱藏著主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑的“隱憂”。年報(bào)顯示，2021年同力日升扶梯部件、直梯部件、電梯金屬材料三大主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率均出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中直梯部件的毛利率下滑最為嚴(yán)重，與去年同期相比減少了4.98個(gè)百分點(diǎn)。同力日升表示：“毛利率下滑主要是因?yàn)?021年原材料成本價(jià)格大幅上漲，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升所致?！?
除毛利率下滑外，同力日升的銷售收入還嚴(yán)重依賴前五大客戶。2021年同力日升向前五大客戶的銷售額為19.17億元，占年度銷售總額的83.49%。同力日升在2021年年報(bào)中稱，報(bào)告期內(nèi)向單個(gè)客戶的銷售比列超過總額的50%，前5名客戶中存在嚴(yán)重依賴少數(shù)客戶的情形。
2021年同力日升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1.35億元及-3.6億元，只有籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正為6.5億元。
深圳市鼎譽(yù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普通合伙人）財(cái)務(wù)專家王耀武對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正，說明公司傾向于冒險(xiǎn)，只有業(yè)績(jī)發(fā)力經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為正，發(fā)展才具有可持續(xù)性?！?
