中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：◎作為占天際股份營(yíng)收超80%的核心產(chǎn)品，六氟磷酸鋰從2020年四季度開始的持續(xù)漲價(jià)正是公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大增的主要原因。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至目前（2月21日晚），六氟磷酸鋰的價(jià)格已由2020年11月的9.5萬元/噸左右上漲至55萬元/噸左右。
◎“暴漲”已經(jīng)出現(xiàn)，歷史是否會(huì)再次上演？有業(yè)內(nèi)人士表示，如今行業(yè)的情況已經(jīng)和此前大不相同。過去那輪“暴漲暴跌”，先是行業(yè)整體產(chǎn)能偏低催動(dòng)六氟磷酸鋰漲價(jià)。后是許多企業(yè)為了“套取補(bǔ)貼”紛紛進(jìn)場(chǎng)，對(duì)行業(yè)正常運(yùn)行造成了沖擊，也使得六氟磷酸鋰價(jià)格大幅回落。
每經(jīng)記者 安宇飛 每經(jīng)編輯 陳俊杰
過去一年，六氟磷酸鋰的價(jià)格暴漲讓天際股份（002759，SZ）實(shí)現(xiàn)了十年以來的“最佳業(yè)績(jī)”。
2月21日晚間，天際股份披露了2021年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.53億元，同比增長(zhǎng)203.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.45億元，同比增長(zhǎng)7011.34%（2020年同期虧損1077.99萬元）。
作為占天際股份營(yíng)收超80%的核心產(chǎn)品，六氟磷酸鋰從2020年四季度開始的持續(xù)漲價(jià)正是公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大增的主要原因。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至目前（2月21日晚），六氟磷酸鋰的價(jià)格已由2020年11月的9.5萬元/噸左右上漲至55萬元/噸左右。
據(jù)了解，六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料，而電解液則是動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料之一。正是受益于新能源汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展催生的原材料需求，六氟磷酸鋰的價(jià)格才能有如此漲幅。
不過，“周期性”也是六氟磷酸鋰身上撕不開的標(biāo)簽之一。本輪六氟磷酸鋰的漲價(jià)周期又能維持多久呢？有業(yè)內(nèi)人士表示，過去六氟磷酸鋰價(jià)格那輪“暴漲暴跌”的背后其實(shí)是很多企業(yè)為套取補(bǔ)貼進(jìn)場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)造成了不良影響，而本輪六氟磷酸鋰漲價(jià)的背后是實(shí)際需求在支撐。
六氟磷酸鋰的漲價(jià)邏輯
天際股份的核心產(chǎn)品六氟磷酸鋰為何漲價(jià)？背后其實(shí)有產(chǎn)品的高需求、低庫存和行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢三大原因。
先來說需求量。2021年是我國(guó)新能源汽車迅猛發(fā)展的一年。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)新能源車的產(chǎn)量達(dá)367.7萬輛，同比增長(zhǎng)145.6%。
而動(dòng)力電池是新能源汽車的核心，新能源車的暢銷自然會(huì)帶動(dòng)鋰離子電池出貨量的增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年1-12月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)219.7GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)163.4%。
其中，正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜是鋰離子電池四大關(guān)鍵材料。鋰離子電池需求量的提升，會(huì)傳導(dǎo)到材料端，帶動(dòng)電解液需求走高。
而電解液一般由溶質(zhì)、添加劑和溶劑等原材料在一定條件下配比制成，六氟磷酸鋰作為商業(yè)化應(yīng)用最廣泛的電解液溶質(zhì)，在成本中占比最高。所以新能源汽車的銷量熱潮經(jīng)過層層傳遞，最終會(huì)推高六氟磷酸鋰的需求量，這是漲價(jià)的原因之一。
漲價(jià)的第二個(gè)原因，是廠商們的六氟磷酸鋰庫存普遍不高。
據(jù)了解，六氟磷酸鋰性質(zhì)不穩(wěn)定，對(duì)于儲(chǔ)存條件要求非常嚴(yán)格，長(zhǎng)期保存會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品變質(zhì)，因此具備庫存量小、庫存周期短的特點(diǎn)。當(dāng)需求迅速提高，庫存無法跟上時(shí)，自然也會(huì)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格起到一定助推效果。
而價(jià)格上漲的第三個(gè)原因，則是新增產(chǎn)能釋放緩慢。當(dāng)前面提到的兩個(gè)原因?qū)е铝姿徜噧r(jià)格增長(zhǎng)后，為了吃到“漲價(jià)紅利”，廠商必定會(huì)積極擴(kuò)產(chǎn)，如果新增產(chǎn)能可以很快釋放，讓“供不應(yīng)求”的矛盾不那么突出，也會(huì)將六氟磷酸鋰的價(jià)格拉回。但“擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)”也是六氟磷酸鋰行業(yè)的特點(diǎn)之一，新增產(chǎn)能很難迅速釋放。
在2021年財(cái)報(bào)中，天際股份表示，六氟磷酸鋰屬于典型的化工原材料，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)、投入資金較重、環(huán)境安全審批流程時(shí)間長(zhǎng)，有效產(chǎn)能提升至少需要兩年左右時(shí)間。
信達(dá)證券一份研報(bào)表示，六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)周期大約在1-1.5年。
“過山車”行情是否會(huì)出現(xiàn)？
不過，“周期性”一直是六氟磷酸鋰身上的一大標(biāo)簽，此前它就出現(xiàn)過“暴漲暴跌”的情況。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2015年年初的時(shí)候六氟磷酸鋰的均價(jià)為8.6萬元/噸，年末就漲到了30萬元/噸，并在2016年達(dá)到了42萬元/噸的高位，隨后就開始一路下跌，到了2020年上半年的時(shí)候，最低報(bào)價(jià)甚至不到7萬元/噸。
如今，“暴漲”已經(jīng)出現(xiàn)，歷史是否會(huì)再次上演？有業(yè)內(nèi)人士表示，如今行業(yè)的情況已經(jīng)和此前大不相同。過去那輪“暴漲暴跌”，先是行業(yè)整體產(chǎn)能偏低催動(dòng)六氟磷酸鋰漲價(jià)。后是許多企業(yè)為了“套取補(bǔ)貼”紛紛進(jìn)場(chǎng)，對(duì)行業(yè)正常運(yùn)行造成了沖擊，也使得六氟磷酸鋰價(jià)格大幅回落。但如今，在行業(yè)的整體產(chǎn)能已經(jīng)較前次有大幅提升的情況下，六氟磷酸鋰還能大漲，背后其實(shí)有新能源汽車的實(shí)際需求在支撐，不太可能“重復(fù)歷史”。
東亞前海證券一份研報(bào)也認(rèn)為，隨著新能源汽車行業(yè)將持續(xù)放量，六氟磷酸鋰價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)處于高位。假設(shè)2025年我國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)汽車總銷量的35%，則對(duì)應(yīng)2025年新能源汽車銷量為916.03萬輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池裝機(jī)量321.3萬噸，較目前將有兩倍以上增長(zhǎng)空間。在未來行業(yè)需求持續(xù)放量的情況下，預(yù)期六氟磷酸鋰供需關(guān)系將持續(xù)偏緊。
國(guó)金證券一份研報(bào)顯示，截至2月12日，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰市場(chǎng)均價(jià)漲至57.5萬元/噸，較上月價(jià)格上漲2.68%，較上季度價(jià)格上漲6.48%，較年初價(jià)格上漲4.55%。
上述研報(bào)稱，短期內(nèi)六氟磷酸鋰因新進(jìn)入者而增加的供給將有限，在供需格局偏緊的背景下價(jià)格有望維持高位。
值得注意的是，此前已經(jīng)有許多企業(yè)宣布了六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。當(dāng)海量新增產(chǎn)能陸續(xù)投放到市場(chǎng)之后，或許也會(huì)對(duì)六氟磷酸鋰的價(jià)格造成一定沖擊。
信達(dá)證券1月14日的一篇研報(bào)對(duì)此進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，稱天賜材料2021年底六氟磷酸鋰產(chǎn)能為3.2萬噸/年，預(yù)計(jì)擴(kuò)建年產(chǎn)15萬噸的液體六氟磷酸鋰產(chǎn)能，預(yù)計(jì)后續(xù)陸續(xù)釋放；多氟多2021年底六氟磷酸鋰產(chǎn)能為2萬噸/年，將新增年產(chǎn)2萬噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年底投放；新華化工擬新增年產(chǎn)1萬噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能。
天際股份在2021年財(cái)報(bào)中也表示，公司截至報(bào)告期末六氟磷酸鋰設(shè)計(jì)產(chǎn)能為8160噸/年，實(shí)際年產(chǎn)量9364噸，還有年產(chǎn)1萬噸的在建產(chǎn)能。與此同時(shí)，公司持股占比75%的控股子公司江蘇泰瑞聯(lián)騰材料科技有限公司計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)3萬噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)裝置，項(xiàng)目目前處于前期籌建階段。
