中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2021年9月15日，老撾國(guó)家電力公司（EDL）與新加坡電力零售商吉寶電氣（Keppel Electric）簽署框架協(xié)議，探索向新加坡出口水電。根據(jù)協(xié)議，雙方將利用現(xiàn)有的跨境輸電線路，通過(guò)泰國(guó)和馬來(lái)西亞將老撾的水電出口到新加坡，出口規(guī)模為100MW。
據(jù)新加坡當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，一旦這四個(gè)東盟成員國(guó)政府敲定所有技術(shù)、商業(yè)、法律和監(jiān)管方面的安排，并且吉寶電氣和EDL之間執(zhí)行具有約束力的購(gòu)電協(xié)議后，試行供電將開(kāi)始，這預(yù)計(jì)會(huì)在2022年實(shí)現(xiàn)。
這筆交易的背后是老撾—泰國(guó)—馬來(lái)西亞—新加坡電力整合項(xiàng)目（LTMS-PIP），這是一個(gè)東盟范圍內(nèi)的政府間合作項(xiàng)目。在此之前，老撾已經(jīng)通過(guò)老撾—泰國(guó)—馬來(lái)西亞電力整合項(xiàng)目（LTM-PIP）經(jīng)由泰國(guó)將電力出口到馬來(lái)西亞。
老撾是東盟首個(gè)通過(guò)鄰國(guó)電網(wǎng)向第三國(guó)實(shí)現(xiàn)電力互通的國(guó)家。截至2020年，老撾已向柬埔寨、中國(guó)、馬來(lái)西亞、緬甸、泰國(guó)和越南等鄰國(guó)出口超過(guò)6000兆瓦的電力，這一數(shù)據(jù)還有望繼續(xù)增長(zhǎng)。
湄公河的饋贈(zèng)
老撾是欠發(fā)達(dá)的內(nèi)陸國(guó)家，但湄公河為老撾帶來(lái)了豐富的水電開(kāi)發(fā)資源。
湄公河是東南亞第一大河，老撾地處湄公河段的中上游。湄公河發(fā)源于中國(guó)的青藏高原，流經(jīng)中、緬、老、泰、柬、越6國(guó)，其中流經(jīng)老撾和老緬、老泰邊界的長(zhǎng)度為1865公里，占總長(zhǎng)度的44.4%。
老撾境內(nèi)水電資源理論蘊(yùn)藏總量約為2600萬(wàn)千瓦，技術(shù)可開(kāi)發(fā)總量為2300萬(wàn)千瓦，絕大部分水能源自湄公河干流及其主要支流。除了水能儲(chǔ)量非常豐富，老撾還多山地、河流落差大，具有較好的水電開(kāi)發(fā)條件。目前老撾水電已開(kāi)發(fā)總量約為1000萬(wàn)千瓦，仍有較大的開(kāi)發(fā)空間。
截至2020年年底，老撾共有78座水電站、1個(gè)火電站、4個(gè)生物質(zhì)發(fā)電站和6個(gè)太陽(yáng)能發(fā)電站，裝機(jī)容量9972兆瓦。不過(guò)老撾工業(yè)發(fā)展較為落后，缺乏消耗大量電能的產(chǎn)業(yè)，老撾發(fā)電量將近七成都用于出口。打造“東南亞清潔能源蓄電池”是老撾的能源戰(zhàn)略。
老撾是中南半島上唯一一個(gè)內(nèi)陸國(guó)家，也是唯一與泰國(guó)、柬埔寨、中國(guó)、越南、緬甸都接壤的國(guó)家。有多個(gè)鄰國(guó)都是老撾電力的潛在買(mǎi)家。
泰國(guó)長(zhǎng)期是老撾最大的電力貿(mào)易伙伴，兩國(guó)曾在1993年、1996年和2016年簽署了多項(xiàng)諒解備忘錄，以加強(qiáng)兩國(guó)之間的電力貿(mào)易，2016年的諒解備忘錄中，兩國(guó)達(dá)成了交易9000MW電力初步意向。以化石能源消費(fèi)為主的泰國(guó)當(dāng)前正致力于改善能源結(jié)構(gòu)，積極從周邊國(guó)家進(jìn)口更多清潔能源。
越南和柬埔寨經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，迫切需要足夠的電力支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。官方數(shù)據(jù)顯示，柬埔寨從2012年到2020年電力需求年平均增長(zhǎng)20%以上。越南的電力增長(zhǎng)也保持高位。兩國(guó)除了積極在國(guó)內(nèi)建設(shè)電源之外，均從老撾進(jìn)口電力。
與老撾接壤的中國(guó)云南省同樣用電增長(zhǎng)強(qiáng)勁，2020年，云南省全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)11.8%，增速全國(guó)第一。云南省既要承擔(dān)西電東送的任務(wù)，又要支撐本省經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在本地優(yōu)質(zhì)水電資源基本開(kāi)發(fā)殆盡后，進(jìn)口老撾的電力也正在成為潛在的選擇。
電力是老撾出口額最高的商品，遠(yuǎn)高于排在其后的礦產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品。據(jù)老撾當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，在政府的大力推動(dòng)下，2016年到2020年之間，老撾電力出口增長(zhǎng)145%。
除了水電，老撾還向鄰國(guó)出口其他類(lèi)型的電能。老撾目前唯一的火電站——裝機(jī)容量為1878 兆瓦的洪薩電站專(zhuān)為向泰國(guó)出口電力而建造，老撾還計(jì)劃在老撾南部新建兩座燃煤電廠，以向柬埔寨銷(xiāo)售更多電力。這兩座電站裝機(jī)規(guī)模合計(jì)2400MW。預(yù)計(jì)將從2024年開(kāi)始投運(yùn)。
此外，老撾還批準(zhǔn)了多個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目，這些項(xiàng)目多由外國(guó)投資者開(kāi)發(fā)，投產(chǎn)后也將以出口為主，計(jì)劃銷(xiāo)往鄰近的越南、緬甸和柬埔寨等國(guó)。
EDL困局
盡管周邊市場(chǎng)前景良好，但負(fù)責(zé)老撾電力規(guī)劃、開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)的EDL正深陷債務(wù)危機(jī)，這使得老撾難以放開(kāi)手腳爭(zhēng)取出口市場(chǎng)。
長(zhǎng)期以來(lái)，老撾電力工業(yè)保持著垂直一體化模式，EDL為國(guó)營(yíng)公司，業(yè)務(wù)涉及電力發(fā)輸配售所有環(huán)節(jié)。輸配環(huán)節(jié)由EDL壟斷經(jīng)營(yíng)，發(fā)電環(huán)節(jié)放開(kāi)，允許獨(dú)立發(fā)電站（IPP）存在。截至2020年年底，EDL通過(guò)下屬的上市公司EDL-Gen持有的發(fā)電裝機(jī)規(guī)模為1682.6MW，占全國(guó)裝機(jī)約17%。
2021年8月9日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)將老撾的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí) (IDR) 維持在“CCC”（最低等級(jí)為D），并在報(bào)告中專(zhuān)門(mén)提及了EDL的現(xiàn)狀?；葑u(yù)評(píng)級(jí)稱：“由于通過(guò)債務(wù)融資形成的投資在增加，且短期存在現(xiàn)金流問(wèn)題，EDL可能面臨逐步增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)壓力。EDL的債務(wù)規(guī)模約50億美元，占老撾GDP的25%，而且大部分都是來(lái)自政府的轉(zhuǎn)貸。如果無(wú)法履行其外債償付義務(wù)，EDL將會(huì)給政府帶來(lái)負(fù)債（Contingent Liability）風(fēng)險(xiǎn)?！?
多家國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告顯示，EDL的各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)都存在問(wèn)題。EDL購(gòu)買(mǎi)了較貴的電力，但不能高價(jià)賣(mài)出，在輸配環(huán)節(jié)，高昂的工程造價(jià)又進(jìn)一步蠶食了EDL的電價(jià)購(gòu)銷(xiāo)差空間。
在老撾的電力體制之下，接入EDL電網(wǎng)的IPP電源都由EDL作為單一買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)電力。根據(jù)EDL與發(fā)電商簽署的協(xié)議，EDL對(duì)發(fā)電商承擔(dān)或取或付責(zé)任（Take or Pay）。在或取或付責(zé)任下，即使沒(méi)有實(shí)際購(gòu)買(mǎi)電量，EDL也要按照約定支付最低金額的款項(xiàng)。但目前老撾電力富余嚴(yán)重，或取或付責(zé)任成為了EDL沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
整個(gè)電網(wǎng)的調(diào)節(jié)能力有限也使EDL被迫在旱季進(jìn)口更貴的電力。老撾電源以水電為主，目前僅有的一座火電站點(diǎn)對(duì)網(wǎng)送往泰國(guó)。在老撾的電力系統(tǒng)中，水電占絕對(duì)主導(dǎo)地位。老撾每年5月至10月為雨季，水電大發(fā)，存在棄水情況。而到了11月至次年4月的旱季，老撾又需要從鄰國(guó)進(jìn)口電力。進(jìn)出口電價(jià)主要由政府間協(xié)商確定，一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)口電價(jià)高于出口電價(jià)。
為了維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)活力，老撾政府一直把終端銷(xiāo)售電價(jià)維持在較低水平。亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB，簡(jiǎn)稱亞行）對(duì)老撾能源領(lǐng)域的一份評(píng)估報(bào)告認(rèn)為，老撾的電力價(jià)格沒(méi)有反映EDL的真實(shí)購(gòu)電水平，過(guò)多地補(bǔ)貼了低收入人群和農(nóng)業(yè)灌溉領(lǐng)域。
對(duì)于輸配環(huán)節(jié)，亞行這份報(bào)告認(rèn)為，由于缺乏整體系統(tǒng)規(guī)劃，EDL輸電網(wǎng)資產(chǎn)利用率低，且工程造價(jià)較高。而為了匹配國(guó)內(nèi)電力供需的發(fā)展，老撾仍有必要繼續(xù)開(kāi)展輸配電基礎(chǔ)設(shè)施投資。
老撾目前還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)。有在當(dāng)?shù)氐闹匈Y企業(yè)員工表示，盡管老撾也制定了本國(guó)的電力發(fā)展規(guī)劃，但規(guī)劃并不是強(qiáng)制性的，選擇開(kāi)發(fā)哪些項(xiàng)目與規(guī)劃沒(méi)有必然的關(guān)聯(lián)，最終都是由政府逐一審批決定，整體結(jié)構(gòu)不合理。
高負(fù)債高支出給EDL帶來(lái)了現(xiàn)金流壓力，許多在老撾從事電力投資的中國(guó)企業(yè)都面臨被EDL拖欠工程款、拖欠電站電費(fèi)的情況。
對(duì)于老撾自身來(lái)說(shuō)，債務(wù)危機(jī)限制了基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。新的電力出口項(xiàng)目通常需要新的輸電線路投資，但不斷上升的負(fù)債使EDL難以獲得進(jìn)一步融資。
啟動(dòng)改革
為了避免形勢(shì)繼續(xù)惡化，老撾政府主導(dǎo)了對(duì)EDL的改革。
2020年9月，中國(guó)南方電網(wǎng)公司與EDL在老撾首都萬(wàn)象簽署股東協(xié)議，由南方電網(wǎng)和EDL共同出資組建老撾國(guó)家輸電網(wǎng)公司（EDL-T）。根據(jù)EDL-T與老撾政府在2021年簽訂的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議，EDL-T將負(fù)責(zé)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)老撾230千伏及以上電網(wǎng)和與周邊國(guó)家跨境聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。2017年，中老兩國(guó)就簽署合作備忘錄，明確兩國(guó)政府支持由南方電網(wǎng)公司與老方組建合資公司，共同投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理老撾骨干輸電網(wǎng)，經(jīng)過(guò)多年推動(dòng)，終于在2020年獲得重要進(jìn)展。
2020年10月，EDL出售了其在 EDL-Gen的24%的權(quán)益，EDL的股比從原來(lái)的75%降低至51%。EDL-Gen股份的購(gòu)買(mǎi)者 Phongsubthavi 集團(tuán)是老撾一家能源領(lǐng)域的投資商和工程承包商。
受新冠疫情影響，老撾在2020年采取了封國(guó)措施，嚴(yán)格限制人員出入境，老撾經(jīng)濟(jì)也因此大幅下滑。為了減輕國(guó)民和企業(yè)的壓力，老撾制定了降電價(jià)政策。老撾的居民電價(jià)和非居民電價(jià)均有所下降，電費(fèi)征收時(shí)間也較從前有所延長(zhǎng)。
由于老撾貨幣基普大幅貶值，且EDL購(gòu)電成本居高不下，降電價(jià)政策造成老撾電力公司收入大幅降低。
因此，解決EDL面對(duì)的危機(jī)對(duì)于老撾來(lái)說(shuō)十分急迫。
出售發(fā)電資產(chǎn)、將輸電環(huán)節(jié)剝離，將使EDL在較短的時(shí)間里獲得資金，緩解債務(wù)壓力。引入新的投資者從長(zhǎng)期看也將提升老撾的輸電網(wǎng)發(fā)展水平。
與此同時(shí)，老撾仍在積極拓展出口市場(chǎng)。除了新加坡這樣新的合作伙伴，鄰國(guó)始終是老撾發(fā)力的重點(diǎn)。
以越南為例，2020年12月，越南國(guó)家電力公司（EVN）與老撾的Phongsubthavi 集團(tuán)和Kong Sup Hydro Development公司簽下諒解備忘錄，合作開(kāi)發(fā)老撾境內(nèi)的若干水電站和火電站，以便于在2024年以后從老撾進(jìn)口電力。2021年8月9日，EVN又與老撾企業(yè)簽下三份諒解備忘錄，針對(duì)老撾多個(gè)水電站的電力貿(mào)易開(kāi)展合作研究，合作對(duì)象包括EDL、EDL-Gen和Phongsubthavi集團(tuán)，涉及的電站總規(guī)模接近1600MW。
不過(guò)，達(dá)成諒解備忘錄只體現(xiàn)了初步的合作意向，包括價(jià)格在內(nèi)的各項(xiàng)交易條件才是各方最終簽署協(xié)議的關(guān)鍵。而EDL較高的購(gòu)電成本和輸電網(wǎng)工程造價(jià)都將削弱出口的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。
亞行的評(píng)估報(bào)告對(duì)此的建議是，除了盡力開(kāi)發(fā)出口市場(chǎng)，另外一個(gè)選擇是與投資者重新談判，例如通過(guò)延長(zhǎng)投資者的特許期換取更低的購(gòu)電價(jià)格。
新冠疫情也給經(jīng)濟(jì)發(fā)展和電力貿(mào)易帶來(lái)變數(shù)。老撾最大的電力出口目的地泰國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)電力過(guò)剩，兩國(guó)9000MW的交易意向能否落實(shí)還需看泰國(guó)國(guó)內(nèi)最終的需要。
世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，2010-2019年，老撾經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)， GDP與人均GDP均保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，除2019年GDP增長(zhǎng)5.45%外，其余年份GDP增速均超過(guò)6%。在2020年，受疫情影響，老撾GDP增速降至0.4%。
不過(guò)，盡管惠譽(yù)給予老撾CCC評(píng)級(jí)，但其對(duì)老撾的未來(lái)仍給出了樂(lè)觀估計(jì)。惠譽(yù)預(yù)測(cè)，老撾2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將反彈至5.0%，中期看將維持在6%?；葑u(yù)的理由是：“這得益于該國(guó)充足的水電投資、中老鐵路通車(chē)后區(qū)域交通互聯(lián)加強(qiáng)、自然資源豐富，人口年輕。新的合資企業(yè)EDL-T將會(huì)增加對(duì)輸電網(wǎng)絡(luò)的投資，而輸電環(huán)節(jié)一直是增加電力出口的瓶頸?！?
