11月10日,中國和美國在聯(lián)合國氣候變化格拉斯哥大會期間發(fā)布《中美關(guān)于在21世紀(jì)20年代強(qiáng)化氣候行動的格拉斯哥聯(lián)合宣言》。雙方同意建立“21世紀(jì)20年代強(qiáng)化氣候行動工作組”,推動兩國氣候變化合作和多邊進(jìn)程。
會議意在鼓勵太陽能、儲能等分布式發(fā)電行業(yè)發(fā)展,相關(guān)企業(yè)受益,全球家用儲能龍頭派能科技(688063)受市場關(guān)注度再次提升。
電化學(xué)儲市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張
近年來,電化學(xué)儲能迎來快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計,截至2020年底,全球累計投運(yùn)電化學(xué)儲能項目的裝機(jī)達(dá)14.25GW,較2019年底增長49.6%;中國電化學(xué)儲能項目累計裝機(jī)達(dá)3.27GW,較2019年底增長91.2%。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示,2020年中國電化學(xué)儲能新增投運(yùn)規(guī)模為1.56GW,位居全球榜首。中國、美國和歐洲占據(jù)2020年全球電化學(xué)儲能的主導(dǎo)地位,三者合計占全球新增投運(yùn)的總規(guī)模超過86%,并且各自新增投運(yùn)規(guī)模突破1GW。
派能科技一直專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。得益于儲能技術(shù)高速發(fā)展引起的成本下降以及隨之而來的大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用,公司業(yè)績增長迅猛,4年營收年復(fù)增長率達(dá)99%,3年歸母凈利年復(fù)增長率達(dá)146%。
由于派能科技儲能系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)增加,以及工藝技術(shù)改進(jìn)帶來單位直接人工和單位制造費(fèi)用下降兩方面原因。近年來,公司銷售毛利率一直處于穩(wěn)定上升狀態(tài),一路從2017年的20.24%增長到2020年的43.52%。
同時,受益于公司新增0.5GWh產(chǎn)線投入使用,產(chǎn)能釋放帶來產(chǎn)銷量同比上升,以及規(guī)?;a(chǎn)效應(yīng)帶來成本的下降,經(jīng)營業(yè)績保持大幅增長態(tài)勢。2021三季報顯示,公司主營收入12.95億元,同比上升60.15%;歸母凈利潤2.51億元,同比上升27.81%;扣非凈利潤2.42億元,同比上升24.62%。
伴隨業(yè)績穩(wěn)定增長,根據(jù)IHS的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2019年公司自主品牌家用儲能產(chǎn)品出貨量約占全球出貨總量的8.5%,緊隨特斯拉和LG化學(xué)之后,位居全球第三名。2019年,公司以自主品牌和貼牌方式銷售家用儲能產(chǎn)品共366MWh,約占全球出貨總量的12.2%,穩(wěn)居全球家用儲能行業(yè)前列。
核心競爭力助力未來業(yè)績爆發(fā)
目前,派能科技境外銷售以向大型集成商的銷售為主,業(yè)已與歐洲第一大儲能系統(tǒng)集成商Sonnen、英國最大光伏銷售商Segen等海外大型優(yōu)質(zhì)客戶的核心供應(yīng)商建立深度合作。由于該類客戶對供應(yīng)商的要求較高,對于合作慎之又慎,不會輕易更換供應(yīng)商,因此公司訂單近年穩(wěn)定增加,出貨量也保持增長。
同時,派能科技還與AcBel、中興通訊、特變電工、科華恒盛等多家境內(nèi)外大型優(yōu)質(zhì)客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,在德國、英國、意大利等國家和地區(qū)擁有較高品牌知名度和市場占有率。
此外,公司是國家高新技術(shù)企業(yè)和江蘇省磷酸鐵鋰電池工程技術(shù)研究中心,專注鋰電池儲能應(yīng)用超過十年,產(chǎn)品具有安全可靠性高、循環(huán)壽命長以及模塊化、智能化等技術(shù)優(yōu)勢,多項產(chǎn)品獲得江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)品和高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目認(rèn)定。截至2021年6月30日,公司擁有發(fā)明專利20項,實(shí)用新型專利93項,軟件著作權(quán)4項,集成電路布圖設(shè)計11項。
尤其主要產(chǎn)品通過國際IEC、歐盟CE、歐洲VDE、美國UL、澳洲CEC、日本JIS、聯(lián)合國UN38.3等安全認(rèn)證,并符合REACH、RoHS和WEEE等環(huán)保指令要求,是行業(yè)內(nèi)擁有最全資質(zhì)認(rèn)證的儲能廠商之一。豐富的安全認(rèn)證大幅提升了公司產(chǎn)品的市場知名度和信賴度,為公司產(chǎn)品快速進(jìn)入全球市場奠定了堅實(shí)可靠的基礎(chǔ)。
據(jù)海通證券預(yù)測,派能科技未來三年產(chǎn)有望增長3倍,即年均復(fù)合增長在71%以上。預(yù)計,公司2021-23年儲能業(yè)務(wù)收入增長率分別為90%、60%和50%。且由于儲能出于需求爆發(fā)階段,或?qū)⒂绊懳磥砣旯緝δ墚a(chǎn)品的毛利率,與2020年的43.52%維持在相同的水平,增長潛力不小,值得市場長期關(guān)注。