11月第一周，資本市場新能源汽車相關(guān)題材的表現(xiàn)平平。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車題材上周小幅上漲，指數(shù)上升1.34%；動力電池題材和鋰礦題材則表現(xiàn)疲軟，上周指數(shù)分別下滑3.46%和7.21%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，近期，13家鋰礦題材上市公司均披露了三季度業(yè)績報告。其中，12家公司實現(xiàn)前三季度歸母凈利潤同比增長，占比約92%。
不過基本面與股價表現(xiàn)并未形成一致，近期鋰礦題材個股表現(xiàn)出現(xiàn)不同程度下滑。華創(chuàng)證券認(rèn)為，中短期看，供給短缺疊加低庫存，鋰價有望繼續(xù)上漲，進(jìn)而帶動板塊盈利持續(xù)釋放。長期來看，未來電動車和儲能帶動需求高增長較為確定，相比之下，上游鋰資源開發(fā)周期長，資金投入大，供給端較難有大幅提升，鋰資源缺口將持續(xù)放大。
e數(shù)據(jù)
制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：Wind）
本周漲幅榜居前的主要為新能源汽車零部件相關(guān)企業(yè)。此前，受芯片供給不足、原材料價格上漲、疫情反彈等因素影響，今年三季度汽車板塊業(yè)績承壓。四季度芯片短缺問題將環(huán)比大幅改善，供給端轉(zhuǎn)好，前期被抑制的需求有望在四季度放量，行業(yè)基本面將大幅改善，新能源汽車市場仍將維持高速增長。
制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：Wind）
上周，鋰電池相關(guān)個股表現(xiàn)疲軟，多只個股股價出現(xiàn)大幅下跌。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，上周鋰電池題材主力凈流出額為81.12億元。
值得注意的是，從年初不到40元一路上漲到9月高點(diǎn)近350元的石大勝華(603026,SH)成為上周“負(fù)班長”。盡管石大勝華前三季度歸母凈利潤為7.4億元，與上年同期相比大增1185.75%，但第三季度公司歸母凈利潤僅為1.5億，環(huán)比二季度降低了58.22%，在行業(yè)景氣度提升的大背景下，其盈利能力受到質(zhì)疑，股價或因此出現(xiàn)明顯下探。
制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：Wind）
上周，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股資金活躍度較低。其中，比亞迪(002594,SZ)收獲最大關(guān)注。華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，全球電動化步伐加快，比亞迪作為國內(nèi)電動車企龍頭成長將持續(xù)加速。除了汽車、電池業(yè)務(wù)板塊加速成長外，公司在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游、自動駕駛領(lǐng)域上下游也在增強(qiáng)布局，提升以新能源業(yè)務(wù)為核心的體系競爭能力。看好公司中長期電動化的領(lǐng)先優(yōu)勢、全產(chǎn)業(yè)鏈的布局優(yōu)勢。
制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：Wind）
市值方面，上周新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股變動不大。值得一提的是，11月1日，寧德時代(300750,SZ)市值最高觸及1.58萬億元，一度超越工商銀行(601398,SZ)，位居A股市值第二位，僅次于貴州茅臺(600519,SZ)。隨后幾日，寧德時代股價出現(xiàn)震蕩下行，最終市值定格在1.48萬億元。盡管如此，寧德時代市值在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中依舊“一騎絕塵”。
e大事
1.上海發(fā)文支持燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展
11月3日，上海市發(fā)改委官網(wǎng)公布《關(guān)于支持本市燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》。文件提出，到2025年底前，上海市級財政按照國家燃料電池汽車示范中央財政獎勵資金1:1比例出資，重點(diǎn)支持車輛示范應(yīng)用、關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、人才引進(jìn)及團(tuán)隊建設(shè)等。
2.造車新勢力10月銷量公布
近日，多家造車新勢力企業(yè)公布10月銷量。其中，小鵬汽車交付約1.01萬輛，同比增長233%，躍居新勢力造車企業(yè)第一位；理想汽車以7649輛位列交付量第二名，同比增長107.2%；哪吒汽車交付量為8107輛，同比增長294%，躋身當(dāng)月新勢力造車企業(yè)銷量前三甲；威馬汽車交付5025輛，同比增長67.3%。而蔚來汽車受產(chǎn)線調(diào)整影響，10月僅交付3667輛，同比下降27.5%。
3.鋰礦爭奪激戰(zhàn)正酣
近日，加拿大鋰業(yè)公司美洲鋰業(yè)宣布，已向千禧鋰業(yè)提交無條件要約，以總價4億美元（現(xiàn)金加股權(quán)，約25.58億元人民幣）收購千禧鋰業(yè)所有流通股。此前，寧德時代曾報價3.77億加元（約合人民幣19.2億元）收購千禧鋰業(yè)。據(jù)了解，千禧鋰業(yè)正專注于阿根廷勘探和開發(fā)鹵水提鋰項目，根據(jù)6月的一份報告，該公司實測與指示碳酸鋰當(dāng)量約為412萬噸。
e點(diǎn)評
日前，萬聯(lián)證券發(fā)布研報認(rèn)為，根據(jù)近期發(fā)布的“碳達(dá)峰”行動方案，到2030年，新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達(dá)到40%左右，預(yù)計2030年新能源車有望達(dá)到1200萬輛，相對2020年的136.7萬輛具有大幅度的增長，中長期來看新能源汽車產(chǎn)銷量有望確定性高增長。
中信證券預(yù)計，2022年全球新能源車行業(yè)高景氣度延續(xù)，國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)生態(tài)加速共融。特斯拉或?qū)⒗^續(xù)引領(lǐng)全球電動智能浪潮，國內(nèi)實用、優(yōu)質(zhì)車型持續(xù)投放，驅(qū)動汽車電動化率提升，美國政策環(huán)境向好，接棒歐洲爆發(fā)增長。中長期看，汽車電動化、智能化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，判斷2025年中國、歐洲的新能源汽車滲透率有望超過20%。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，平安證券分析認(rèn)為，補(bǔ)貼持續(xù)退坡以及新增產(chǎn)能的不斷投放，致使新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面臨降價壓力，尤其是中游環(huán)節(jié)，面臨來自下游整車廠削減成本的壓價，及上游資源類企業(yè)抬價的兩難局面。近年來因投資不斷涌入所形成的新增產(chǎn)能，將在未來一段時期加速洗牌。
制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財富 截至11.05）
上周重點(diǎn)關(guān)注鋰電隔膜領(lǐng)域個股，中信證券分析認(rèn)為，新能源汽車帶動動力電池快速增長，與此同時儲能也進(jìn)入快速導(dǎo)入期，下游需求持續(xù)旺盛。預(yù)計2021~2025年全球鋰電池隔膜需求將從60億平米增至201億平米，年復(fù)合增長率超40%。供給方面，隔膜設(shè)備供應(yīng)周期約2年，是隔膜企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的核心制約因素。根據(jù)測算，2021~2023年全球隔膜需求增量為34~35億平米，而全球隔膜供給增量為25.5~31億平米，預(yù)計隔膜在未來兩年仍將供不應(yīng)求。
值得注意的是，鋰電隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份(002812.SZ)近期發(fā)布第三季度財報，顯示前三季度公司實現(xiàn)營收53.68億元，同比增長107.97%；實現(xiàn)歸母凈利潤17.5億元，同比增長172.06%。浙商證券認(rèn)為，目前恩捷股份具備規(guī)模、設(shè)備、技術(shù)、客戶等四大核心優(yōu)勢，優(yōu)勢互相構(gòu)筑閉環(huán)，聯(lián)合降本加劇馬太效應(yīng)。預(yù)計其全球市占率將從2020年的27%，持續(xù)上升至2023年的35%，2025年其全球市占率有望達(dá)到50%。
