有輸配電上市公司及分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，通用電氣與中國西電的合作，將可能是中國西電為迎接國家電網(wǎng)對于一二次設(shè)備融合所作的準(zhǔn)備，而GE也可以借道中國西電進(jìn)入國內(nèi)輸配電領(lǐng)域的主流廠商之中。
輸配電二次設(shè)備市場或迎局變
看好二次設(shè)備市場
據(jù)公告內(nèi)容，中國西電擬以4.4元/股的價格向通用電氣新加坡公司發(fā)行7.7億股，通用電氣將持股中國西電15%股份，同時募資額中有7.44億元用于雙方設(shè)立自動化的合資企業(yè)。
此外，通用電氣永久不可撤銷地許可自動化合資公司使用其相關(guān)二次設(shè)備產(chǎn)品的技術(shù)。
對于此次合作，中國西電在回復(fù)《第一財經(jīng)日報》的詢問時表示，希望借此“拓展二次設(shè)備業(yè)務(wù)，形成完整的工程總包能力”。
中國西電并認(rèn)為，“二次設(shè)備是電網(wǎng)智能化建設(shè)的基石。從以往的走勢看，二次設(shè)備要好于一次設(shè)備。"十二五"是智能電網(wǎng)建設(shè)的第二階段，智能化建設(shè)的投資較第一階段高出90%，在智能變電站監(jiān)控和保護(hù)、配網(wǎng)自動化、遠(yuǎn)動通訊建設(shè)等多重因素的推動下，看好二次設(shè)備的前景。”
在二次設(shè)備中有著較強(qiáng)市場競爭力的國電南自董秘彭剛平昨日告訴記者，對于雙方的多層次合作，國電南自昨日上午獲悉后就在討論，GE進(jìn)來之后市場變化究竟會怎樣。但由于GE和中國西電的具體合作方向和細(xì)節(jié)都還沒有明確公布，因而國電南自仍在關(guān)注中。
宏源證券分析師趙曦就告訴本報，事實上，中國西電是一家精于一次設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)，其覆蓋的產(chǎn)品種類很多，且今年開春的招標(biāo)中也顯現(xiàn)了絕對的實力。但在二次設(shè)備方面，中國西電并沒有什么產(chǎn)品，通過引入GE顯然是來加強(qiáng)自己這一短板的。
他解釋，一次設(shè)備主要是指輸配電過程中能看得到的產(chǎn)品，比如變壓器、開關(guān)、互感器、組合電器等;二次設(shè)備則包括保護(hù)類設(shè)備、變電站計算機(jī)監(jiān)控、電源等，“二次設(shè)備的門檻較高，相比一次設(shè)備激烈的競爭而言，二次設(shè)備的競爭者少一些。”
另外，他指出：“無論是在省級，還是在二、三線城市，二次設(shè)備都仍然處于景氣周期，各地對電網(wǎng)調(diào)度、變電站自動化及設(shè)備檢測、保護(hù)的需求都比較高，因而二次設(shè)備廠商的經(jīng)濟(jì)效益也要好于一次設(shè)備企業(yè)。”
湘財證券分析師黃星霖以及另一家國內(nèi)A股上市企業(yè)高層則向記者表示，在一次設(shè)備方面，ABB和西門子等公司都有競爭力，但中國西電沒有必要引入同類公司。這也可能是中國西電選擇GE而不是其他外企的緣由。
黃星霖還表示：“中國西電在與GE的合作中，也能看到GE將會把技術(shù)轉(zhuǎn)移給合資企業(yè)，因而未來西電在二次設(shè)備中分得一杯羹并不難想象。”
短期或難扭虧
兩家在輸配電領(lǐng)域都有優(yōu)勢的公司，于戰(zhàn)略投資、合資、海外市場等方面的全方位合作，無論是對中國西電，還是GE，都可能帶來更多機(jī)遇。
自7日宣布與通用電氣能源建立全球戰(zhàn)略聯(lián)盟之后， 8日一開盤，中國西電股票即漲停。
有分析師告訴記者，中國西電在變壓器和開關(guān)方面的市場份額估計是在10%到20%。
在今年3月份的一次輸配電線路招標(biāo)中，中國西電的市場份額可能超過了50%，打破了以往“特變電工、中國西電、天威保變”“4∶3∶3”的格局。
但是，中國西電仍存在一些問題。盡管都是國有企業(yè)，盡管都注重于一次設(shè)備的制造與銷售，中國西電的凈利潤情況并不如其他企業(yè)。
2011年，中國西電的收入為112.5億元，下滑12.98%，但凈利潤為-5.96億元，同比下降了191%。天威保變同期的營業(yè)收入為53.45億元，而凈利潤為-7540.6萬元。
對于中國西電上市之后凈利潤大幅下滑的原因，一位不愿透露姓名的行業(yè)研究人士表示：“一是經(jīng)營上前期實行低價競爭策略，影響了后期的經(jīng)營利潤;二是自上市以來急速擴(kuò)大規(guī)模，發(fā)展過快導(dǎo)致出現(xiàn)了不少問題;三是業(yè)務(wù)主要集中在高壓、超高壓以及特高壓電壓器上，導(dǎo)致難以及時應(yīng)對市場行情的波動。”
而一位分析師指出：“GE進(jìn)入之后，盡管可能是戰(zhàn)略投資者的角色，但或許會對中國西電的這些問題帶來新的解決思路。”
另外，中國西電和GE的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，可能還有其他打算。據(jù)記者多方了解，目前國網(wǎng)實際是在推動一二次設(shè)備的大融合。國內(nèi)未來的輸配電產(chǎn)品，將進(jìn)入到“設(shè)備全壽命周期”的管理，而要達(dá)到這一目的，必須做到對設(shè)備狀態(tài)的完整把握。
現(xiàn)在，一次設(shè)備與二次設(shè)備之間相對分開;未來，在一次設(shè)備里，將含有部分二次設(shè)備的智能單元。湘財證券分析師朱程輝舉例說，比如說變壓器這種一次設(shè)備中，要引入部分二次設(shè)備，從而對變壓器進(jìn)行保護(hù)和監(jiān)測。
事實上，國內(nèi)有企業(yè)已在這方面著手準(zhǔn)備。彭剛平告訴記者，去年國電南自已經(jīng)與ABB公司成立了分別位于南京和揚州的兩家企業(yè)，以迎接未來智能電網(wǎng)對一二次設(shè)備的全方位需求。
趙曦還對記者說，今后國內(nèi)在輸配電領(lǐng)域的采購也有可能從單個產(chǎn)品的采購過渡到打包型采購，即需要一次、二次設(shè)備等全部產(chǎn)品，這與一二次設(shè)備融合的概念又不相同。而作為供應(yīng)商，如果能全方位供應(yīng)所有產(chǎn)品的話，其競爭力也將增強(qiáng)。
“因此，中國西電今后可能不會選擇單個的二次設(shè)備來與國電南自、國電南瑞、許繼電氣、四方股份等優(yōu)勢廠商競爭，肯定是依靠整體實力來做應(yīng)對。而且，這樣的招標(biāo)方式，也可以提高中國西電在一次設(shè)備方面的銷售額。”趙曦說道。
不過，以與GE的合作扭轉(zhuǎn)今年的業(yè)績恐怕仍難實現(xiàn)。一位接近中國西電管理層的人士對本報記者表示，引入國外合作伙伴要經(jīng)過國資委、商務(wù)部、證監(jiān)會等多個部門審批，估計最快也要一年的時間，且最終能否被批準(zhǔn)也還說不準(zhǔn)。 “上半年虧損是一定的了，中國西電要改善下半年的業(yè)績還得想其他辦法。”
