反思之一
行業(yè)的兩個特性決定企業(yè)成敗。光伏發(fā)電屬能源行業(yè)，是快速增長的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。一般的消費經(jīng)濟(jì)，只要有獨到的技術(shù)，資金投入就可以是少量的，生存時間也會有5年甚至是10年以上的時間，然而，光伏行業(yè)就沒那么樂觀，即使有非常獨到的技術(shù)，但是如果沒有巨量的原始資本和增量資本，如果再沒有正確的發(fā)展戰(zhàn)略，大多情況下，市場只會勉強給企業(yè)三年左右的生存時間，不是“一將成名”就是“萬骨枯”。對此，“保利協(xié)鑫”就是最好的說明：2006年投資70億元人民幣、年產(chǎn)3000噸進(jìn)入多晶硅產(chǎn)業(yè)，2009年“蛇吞象”的動員263億元港幣反向收購上市，2012年將以極低的生產(chǎn)成本、6.5萬噸多晶硅和8GW硅片的產(chǎn)能成為世界第一，獨步江湖。這就是能源行業(yè)的特性和魅力， 這就要求行業(yè)的每一位進(jìn)入者，必須對這個行業(yè)的特性要有清醒的認(rèn)識。什么是這個行業(yè)當(dāng)前的特性？筆者整理的兩句話謹(jǐn)供各位讀者參考：“吃政策的飯”、“做燒錢的買賣”。第一句話說的是沒有政策就沒有光伏。中國的光伏企業(yè)過去靠的是國外政策，現(xiàn)在國外、國內(nèi)政策都要靠，必須關(guān)注政策，靠政策生存，靠政策發(fā)展。第二句說的是在光伏行業(yè)成熟之前，有錢的進(jìn)來，錢少的慎重。對此，去年末施正榮的一句話值得品味：“這個行業(yè)不是想做就能做的”。至于多少錢是標(biāo)準(zhǔn)，筆者將在下一段予以解釋。
反思之二
從現(xiàn)在開始要有進(jìn)入行業(yè)第一方陣的完整融資計劃。新能源行業(yè)不僅是規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不進(jìn)則退，而且還是帶有壟斷性質(zhì)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這個行業(yè)向巨型規(guī)模化集中的速度比大多數(shù)人想的要快，對資金的需求比很多人想的要大。這就是為什么生存了30年的一般企業(yè)有10個億的融資就很多，而只生存不到10年的光伏企業(yè)100個億的融資也嫌少。對自己的企業(yè)定位比別人精準(zhǔn)，與此相關(guān)的融資計劃比別人完整、充分是企業(yè)在這個行業(yè)中立于不敗之地的根本。在這個行業(yè)，如果企業(yè)沒有進(jìn)入前十位的雄心和融資方案，就難有最終勝利的可能。對此，傳統(tǒng)能源企業(yè)的今天在講著新能源企業(yè)明天的故事，縱觀當(dāng)今世界傳統(tǒng)能源行業(yè)的規(guī)模水平，以《財富》雜志統(tǒng)計的“2010年世界500強”的為例，前十位中能源企業(yè)就占了六位！另據(jù)統(tǒng)計的“2010年中國500強”中，能源企業(yè)雄據(jù)前三位，恰好中國能源企業(yè)的貢獻(xiàn)值也是國家GDP的30%強。在別的行業(yè)，企業(yè)可以選擇一個合適的市場定位；在能源行業(yè)，市場在選擇企業(yè)的市場定位。2011年光伏市場的變化，告訴企業(yè)家們的就是自有資本永遠(yuǎn)是微不足道的，企業(yè)原有的資金動員能力總是那么蒼白無力，這是因為市場在選擇企業(yè)。2011年，世界經(jīng)濟(jì)低迷，中國嚴(yán)控貨幣流動性，光伏行業(yè)一邊產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，一邊國內(nèi)市場不斷放大，企業(yè)家們只會感覺錢少； 2012年，國家扶持的力度在增加，用資金買產(chǎn)能、買技術(shù)、買人才、買市場的機會更在增加，企業(yè)家們還會感覺錢少；2015年、2020年國家描繪的光伏市場是5倍、50倍的增長空間，企業(yè)家們更會感覺錢少。對此，如果企業(yè)家們在進(jìn)入這個行業(yè)的那天沒有清晰感悟，那經(jīng)過了2011年，就一定會有深刻的感悟。愿意在光伏行業(yè)繼續(xù)成就事業(yè)的企業(yè)家們：請首先確定本企業(yè)在行業(yè)中的定位，圍繞這個定位，要有完整的銀行融資、債務(wù)融資、股權(quán)融資等持續(xù)融資的方案，要有遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于一般行業(yè)的流動資金。
反思之三
不要輕易相信表面的市場。2011年，被傷害最多的應(yīng)該是2009年進(jìn)入光伏行業(yè)的“09后”。相信這些企業(yè)的企業(yè)家們，過去都是身經(jīng)百戰(zhàn)，幾多輝煌，頗有資本的企業(yè)家。如果他們輸了，一個重要因素應(yīng)當(dāng)輸在信息收集不完整，戰(zhàn)略判斷嚴(yán)重有誤。經(jīng)過2008年的光伏市場低迷之后，2009年確實給了繁榮的期許，但那一定是短暫且虛假的繁榮，因為2008年光伏市場就已殖入2011年供過于求的危機基因，當(dāng)年已經(jīng)供大于求30%，并有繼續(xù)放大之勢。而2009下半年到2011年上半年光伏市場的繁榮，是建立在全球為挽救2008年國際金融危機而流動性寬松、安裝大國德國、意大利短期加速建設(shè)基礎(chǔ)上的繁榮，帶來的一個結(jié)果就是到2011年中期，供大于求關(guān)系變?yōu)?5%。如果企業(yè)只看到繁榮這“一葉”，而未看到2008年光伏市場潛伏嚴(yán)重過剩的“全豹”，怎么可能做出正確的判斷。對此，光伏市場一個最新的故事頗能說明問題：2011年8月，上市公司中利科技動用4.82億元收購2010年進(jìn)入光伏行業(yè)的騰暉電力51%的股權(quán)。由于交易雙方為同一實際控制人，涉及關(guān)聯(lián)交易，基于當(dāng)時光伏市場判斷，實際控制人大膽承諾2011年、2012年、2013年經(jīng)審計的凈利潤分別不低于3130萬元、26381萬元、36625萬元，如屆時未實現(xiàn)上述目標(biāo)，實際控制人將以現(xiàn)金方式支付差額。由于光伏市場驟變，今年3月3日中利科技公告因沒能完成承諾業(yè)績，實際控制人支付補償差額259萬元。要扭轉(zhuǎn)今后兩年可能巨額補償?shù)木置妫疤嵊袃牲c：未來光伏市場和實際控制人預(yù)想的一樣好；未來騰暉電力的業(yè)績和實際控制人預(yù)想的一樣好。那就意味著到2013年，按照5.82%的利潤率水平計算，銷售額需達(dá)到63億元。對此，如果根據(jù)網(wǎng)上搜索企業(yè)資料顯示的2011年銷售預(yù)計應(yīng)為80-100億元推論，理應(yīng)不難實現(xiàn)?？墒悄陥蠊妫v暉電力2011年實際銷售僅為7.6億元！因此企業(yè)不但要明白沒有只漲不跌的市場，更要了解為什么漲的背后原因；要知道在商場上“船小好調(diào)頭”，可在能源行業(yè)沒有小船，信息不準(zhǔn)，戰(zhàn)略判斷有誤，大船“傷不起”。都知道“英利”總體發(fā)展健康，在行業(yè)最困難的去年11月還宣布誓言：不裁一人。卻少有人注意它設(shè)有一個不多見的崗位——“首席戰(zhàn)略官”。2012年的市場需求，一定比普遍預(yù)期的要大，因此，那些還在爭取做大、做強的光伏企業(yè)家們，建議今后即使沒有部門，也一定要有專門的信息收集、戰(zhàn)略分析人員。
反思之四
垂直一體化值得追求，但要量力而行。在光伏業(yè)走專業(yè)化還是走垂直一體化發(fā)展模式的討論由來已久，有關(guān)問題的回答多種多樣?；乜词澜绻I(yè)發(fā)展史，結(jié)論也是各有千秋。是上下通吃取得綜合利潤，還是劍走偏鋒取得專業(yè)利潤，其實是一個企業(yè)根據(jù)自身不同條件作出適合自己發(fā)展之道的選擇問題。2011年的光伏市場，有兩個現(xiàn)象值得關(guān)注：一個是年初，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤點在多晶硅原料和電池片生產(chǎn)環(huán)節(jié)，而年底，隨著國內(nèi)光伏電價的明確，產(chǎn)品價格的大幅下跌，利潤點迅速向終端市場的電站建設(shè)轉(zhuǎn)移，企業(yè)家們投資的側(cè)重點難以追上變化的利潤點；一個是綜合看不同企業(yè)的毛利率，產(chǎn)業(yè)鏈長的普遍優(yōu)于產(chǎn)業(yè)鏈短的。據(jù)此，是否可以得出這樣的結(jié)論：在行業(yè)還沒有進(jìn)入成熟階段，選擇產(chǎn)業(yè)鏈長的方向是值得探討的，產(chǎn)業(yè)鏈長到何種程度，則必須看企業(yè)的資源動員能力。筆者知道一些“09后”，只看到成功企業(yè)垂直一體化的優(yōu)勢，卻未正確估計市場，過分強調(diào)垂直一體化。隨著2011年市場突變，國家緊縮銀根，造成資金鏈斷裂，2011年市場的短期萎縮本不應(yīng)傷及筋骨，供血不足卻害人不淺，類似情況不乏其例。
反思之五
對各地政府招商的話要聽更要想。從09年100家迅速膨脹至2011年500家左右光伏產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，中國光伏的產(chǎn)能上了一個大臺階，各地政府的推波助瀾功不可沒。光伏行業(yè)是規(guī)模經(jīng)濟(jì)，也是勞動密集型行業(yè)，一個地區(qū)如果能招商幾家光伏企業(yè)，這個地區(qū)的工業(yè)產(chǎn)值，勞動就業(yè)人數(shù)一定是爆炸式增長，這就是許多地區(qū)紛紛打出各種優(yōu)惠條件，吸引光伏企業(yè)前往的原因。據(jù)說，全國有光伏產(chǎn)業(yè)園200個以上。2009年，因為有“新經(jīng)濟(jì)”、“高科技”、“政府給地”、“融資給擔(dān)保”等等新穎的概念和難以抵擋的誘惑，于是就有了“09后”的量產(chǎn)。結(jié)果就出現(xiàn)如此現(xiàn)象。結(jié)果，2011年光伏企業(yè)老板“跑路”的幾位代表，好像也是“09后”的代表，更是未加分析而簡單聽從政府話的代表。今年《政府工作報告》明確提出“防止太陽能產(chǎn)業(yè)盲目擴(kuò)張”，就是為了避免類似現(xiàn)象再次發(fā)生。在這件事情上，企業(yè)家與地方政府的訴求其實有相同也有不同。對于那些真心在光伏事業(yè)有所作為的企業(yè)家，只有當(dāng)其各方面實力以及市場支持前提條件成立時，可以和政府訴求重合，否則結(jié)果可能適得其反。例如有位企業(yè)家就是在自身尚未完全立穩(wěn)的前提下，被招商至異地準(zhǔn)備巨資再建一廠，2011年市場一變，兩個項目必將面目全非。順便說一句：那些借光伏光環(huán)利用政府招商，玩“土地-資本-土地…”游戲的企業(yè)家，與政府訴求不會重合，從歷史經(jīng)驗教訓(xùn)看，這種玩法成功概率也不大。
反思之六
在變化的市場中，要有迅速的反應(yīng)能力。這句話看似簡單，應(yīng)是每一個企業(yè)家與生俱來的基本素養(yǎng)；但在過去一年不少光伏企業(yè)家發(fā)揮失常，受害不淺。2011年光伏市場有兩大關(guān)鍵逆轉(zhuǎn)：國際市場的迅速萎縮、受限和國內(nèi)市場的迅速放大。前者的具體表現(xiàn)是，年初開始的歐洲市場萎縮和年末出現(xiàn)的美國市場“雙反”；后者的具體表現(xiàn)是，上半年青海省的“930”政策引發(fā)的安裝潮和8月1日國家《關(guān)于完善太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價政策的通知》的公布，帶來成倍增長的國內(nèi)市場空間。前者在預(yù)料之中，而后者在預(yù)料之外，事情的變化有突然也有必然。對此，光伏企業(yè)家中，有早有預(yù)判，已經(jīng)未雨綢繆的；也有抓住變化，迅速調(diào)整市場策略的；還有部分面對變化，始終沒有作出反應(yīng)的。第一類企業(yè)的結(jié)果是：由于準(zhǔn)備充分，從過去100%出口成功調(diào)整為國內(nèi)市場兵分20-30%，勝利分享國內(nèi)市場果實的同時，減少了當(dāng)年的虧損幅度；第二類企業(yè)的結(jié)果是：由于反應(yīng)迅速，搶占國內(nèi)市場成功幾率大大增加的同時，努力減少了企業(yè)年報更為難堪的局面；第三類企業(yè)的結(jié)果毋庸再述。更為悲催的是，有的企業(yè)家比別人醒得早，也起床了，卻趕了個晚集。最近一家著名企業(yè)爆出虧損十億美金，而正是這家企業(yè)在一年多前就已發(fā)出醒世名言：市場嚴(yán)重供過于求。這一結(jié)果，令人扼腕，更令人深思。
從小就知道：聰明的人是從別人的教訓(xùn)中獲得知識，不夠聰明的人是從自己的教訓(xùn)中獲得知識，完全不聰明的人有了教訓(xùn)也得不到知識。正在經(jīng)歷光伏行業(yè)殘酷整合、努力走向再度輝煌中的企業(yè)家們，一定要從2011年的市場中學(xué)到點什么。
