大幅削減投資規(guī)模，及時下調(diào)產(chǎn)量目標
2020年3月油價暴跌后，石油公司迅速對年初公布的投資計劃進行調(diào)整。五大國際石油公司合計資本支出計劃降至860億美元，相比年初壓減了23%，比2019年下降25%，主要削減或推遲大型資本密集型項目的投資，更集中于短周期、低風險和高回報項目。國家石油公司也根據(jù)市場變化做出了投資調(diào)整，沙特阿美資本支出計劃下調(diào)為250億~300億美元，墨西哥國家石油公司計劃推遲對深水油田的投資，將重點放在淺水和陸上油田。
在壓減投資計劃的同時，國際石油公司也相應調(diào)減了2020年的油氣產(chǎn)量目標，主要是美國陸上和加拿大油砂，產(chǎn)量削減幅度在20萬~50萬桶/日，各公司對油氣產(chǎn)量目標的調(diào)整也更靈活。2020年國際石油公司的油氣產(chǎn)量出現(xiàn)了2014年以來的首次下降。
雖然石油公司普遍采取了削減投資和產(chǎn)量的措施，但對未來幾年油氣行業(yè)前景的預期各有不同。國際石油公司普遍調(diào)低了未來幾年的油價預期，5年投資預算也進一步下調(diào)。國家石油公司對行業(yè)前景較樂觀，認為隨著亞洲經(jīng)濟的恢復，全球油氣需求將強勁復蘇，石油在能源結構中的主體地位不會改變。
國家石油公司普遍打算在未來加大投資，增加產(chǎn)能。阿布扎比國家石油公司計劃，未來5年在油氣領域投資1220億美元，到2030年將石油產(chǎn)量從400萬桶/日提高至500萬桶/日；沙特阿美計劃將原油產(chǎn)量從現(xiàn)在的1200萬桶/日提升至1300萬桶/日。
國際石油公司資產(chǎn)組合出現(xiàn)分化
雖然目前國際石油公司普遍不看好未來幾年的油氣行業(yè)形勢，調(diào)低了油價預期，縮減了未來5年的資本支出預算，但對于油氣行業(yè)長期前景的判預仍有不同看法，不同公司的油氣資產(chǎn)組合也出現(xiàn)分化。
以油氣資產(chǎn)為核心的資產(chǎn)組合。美國公司仍比較看好傳統(tǒng)油氣業(yè)務，注重打造以油氣資產(chǎn)為核心的資產(chǎn)組合，剝離的主要是非核心資產(chǎn)，目的是緩解現(xiàn)金流短缺現(xiàn)象，應對低油價。雪佛龍2020年出售了阿塞拜疆的非核心油氣資產(chǎn)，還將進一步出售尼日利亞陸上和淺水區(qū)塊、印尼深水天然氣發(fā)現(xiàn)和澳大利亞LNG項目等定義為次優(yōu)先級的資產(chǎn)。?？松梨诔鍪垴R來西亞資產(chǎn)，并且徹底退出英國北海區(qū)塊。
另外，美國公司還在低油價下?lián)駲C收購油氣資產(chǎn)來優(yōu)化資產(chǎn)組合。雪佛龍以130億美元收購諾貝爾能源公司，一方面因為諾貝爾能源公司在北美的優(yōu)質(zhì)頁巖油氣資產(chǎn)能與雪佛龍北美資產(chǎn)實現(xiàn)一體化協(xié)同優(yōu)勢，另一方面諾貝爾能源公司在地中海的低成本油氣資產(chǎn)能在短期內(nèi)給雪佛龍帶來較高的投資回報和現(xiàn)金流。?？松梨诳粗械刂泻Ｅ璧刎S富的天然氣儲量，收購了埃及兩個海上區(qū)塊。
油氣資產(chǎn)和新能源資產(chǎn)并重的資產(chǎn)組合。歐洲公司不僅要熬過行業(yè)寒冬，而且致力于能源轉(zhuǎn)型，打造油氣資產(chǎn)和新能源資產(chǎn)并重的資產(chǎn)組合，剝離的主要是非核心和高碳資產(chǎn)。
如殼牌計劃通過削減油氣勘探生產(chǎn)項目的資本支出，將上游油氣業(yè)務削減40%，并明確表示上游資產(chǎn)剝離的重點是高盈虧平衡點項目、高碳項目和內(nèi)陸項目，先后出售了阿巴拉契亞頁巖氣資產(chǎn)、賓夕法尼亞州上游油氣資產(chǎn)，徹底退出了美國海恩斯維爾頁巖區(qū)。
bp計劃2030年油氣產(chǎn)量下降40%，致力于從一家專注于生產(chǎn)油氣的國際石油公司轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合型能源公司。在資產(chǎn)收購方面，更傾向于低碳資產(chǎn)，加大對天然氣和新能源領域的投資和收購力度。
收縮煉化業(yè)務，調(diào)整下游布局，轉(zhuǎn)變銷售模式
受清潔能源轉(zhuǎn)型和疫情沖擊，成品油需求增長乏力，煉油毛利持續(xù)走低，國際石油公司煉化業(yè)務繼續(xù)收縮，降低煉廠開工率，關閉或出售非核心和老舊小煉廠。殼牌計劃重塑煉油業(yè)務，出售全球約一半的煉廠，朝著更小、更智能的煉油業(yè)務組合方向發(fā)展。同時，部分國際石油公司對于化工產(chǎn)品的態(tài)度也發(fā)生了變化，重新評估低油價下化工項目的經(jīng)濟效益，以及與公司戰(zhàn)略的匹配度。如bp認為其化工業(yè)務與公司其他業(yè)務協(xié)同性不高，需要投入大量資金來發(fā)展，且與其向綠色低碳轉(zhuǎn)型的目標也不匹配，以50億美元的價格將全球化工業(yè)務出售給了英力士集團。
在業(yè)務布局上，國際石油公司看好亞太地區(qū)的需求增長潛力，在該地區(qū)繼續(xù)發(fā)展煉化業(yè)務。bp向其與印度信誠工業(yè)的合資企業(yè)投資10億美元，在印度的成品油市場開展業(yè)務。道達爾和印度石油公司宣布成立合資公司，生產(chǎn)和銷售高質(zhì)量的瀝青衍生品。另外，部分歐洲公司配合能源轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標，將部分需求飽和區(qū)域的煉廠轉(zhuǎn)向生產(chǎn)生物燃料，如道達爾投資5億歐元（約合39億元人民幣）將法國一個煉廠改造成生物燃料廠，預計2024年投產(chǎn)；bp也計劃減少煉油業(yè)務，轉(zhuǎn)產(chǎn)生物燃料。
為穩(wěn)定收入，提升抗風險能力，國家石油公司積極調(diào)整下游布局。沙特阿美為提高下游產(chǎn)業(yè)運營效率，增強全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力，重組了公司的下游業(yè)務，完成了對沙特基礎工業(yè)公司70%股份的收購，并計劃以150億美元收購印度信誠工業(yè)煉油和化工業(yè)務的股份。在業(yè)務布局上，沙特阿美還計劃加大對亞洲市場的化工投資。在煉廠轉(zhuǎn)型方面，埃尼公司專注于生物精煉廠，計劃10年內(nèi)退出傳統(tǒng)煉油業(yè)，加快向低碳能源過渡。
重視以顧客為中心的銷售模式。國際石油公司的銷售模式也逐漸轉(zhuǎn)型，從過去的生產(chǎn)、轉(zhuǎn)化、銷售給消費者的模式向以消費者為中心的反向循環(huán)轉(zhuǎn)變。如bp推動北美銷售終端改革，通過研究消費者習慣、推行消費者忠誠系統(tǒng)，增加消費終端銷售附加值；殼牌為了提高客戶使用便捷度，在英國完成“加油—充電”支付系統(tǒng)的整合；?？松梨谠阡N售終端推廣“經(jīng)常加油客戶回饋計劃”，維護公司與客戶的關系。
國際石油公司多舉措降本
削減運營成本。殼牌計劃通過優(yōu)化業(yè)務使運營成本下降30億~40億美元；bp計劃將2021年的現(xiàn)金成本減少25億美元，并通過出售與其他業(yè)務相關性較低的化工業(yè)務回收現(xiàn)金流；道達爾計劃將運營成本的縮減目標由3億美元增至10億美元；?？松梨谟媱潓⑦\營成本減少15%。
裁員降薪。國際石油公司普遍下調(diào)了高管年薪，并精簡規(guī)模、提高效率。?？松梨谟媱潓⑷騿T工裁減1.4萬人，約占員工總數(shù)的15%；雪佛龍計劃將全球員工削減10%~15%；bp表示將裁減1萬人，約占員工總數(shù)的14.3%。國際石油公司也采取了靈活的辦公方式，如使工作地點多元化和遠程辦公。
加快數(shù)字化智能化應用，提高效率。國際石油公司利用數(shù)字化技術和人工智能來提高運營效率，降低成本。如bp通過提高數(shù)據(jù)的云端共享比例來減少人工成本；殼牌推廣在線人工智能培訓；道達爾中國與阿里巴巴簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，推動數(shù)字化升級，目標是2025年前通過推動數(shù)字化進程每年為公司實現(xiàn)15億美元的價值。
靈活調(diào)整股息政策，暫停股票回購。2020年，道達爾、殼牌和雪佛龍均宣布暫停原來的股票回購計劃，節(jié)約現(xiàn)金支出合計超過100億美元。在股息政策的調(diào)整上，國際石油公司出現(xiàn)分化，殼牌將股息削減了2/3，bp削減了50%，其他3家公司仍維持穩(wěn)定或上調(diào)股息分紅，主要通過增發(fā)債券等方式增加現(xiàn)金流。
加快低碳轉(zhuǎn)型，積極布局新能源
疫情加速了全球能源結構的變化，石油公司普遍加快向低碳轉(zhuǎn)型的步伐，布局新能源，但不同公司在轉(zhuǎn)型進程上也出現(xiàn)了分化。
歐洲公司領跑可再生能源布局。2020年，歐洲公司普遍公布了凈零目標，致力于2050年前實現(xiàn)溫室氣體凈零排放，并且將低碳發(fā)展指標與員工績效考核掛鉤，從制度上推進綠色發(fā)展戰(zhàn)略落地。他們雖然也削減投資、壓縮成本，但仍然加大對低碳業(yè)務的投資力度。在低碳業(yè)務的布局上，他們看中氫能在能源轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮的重要作用，積極發(fā)展綠氫，同時加快電力業(yè)務的全產(chǎn)業(yè)鏈和高級移動出行領域的布局。如殼牌在中國開展首個商業(yè)化氫能項目；bp表示未來十年在綠氫市場的份額將達到10％，并大力開展二氧化碳捕集、封存與利用（CCUS）技術的研發(fā)。
美國公司轉(zhuǎn)型速度較慢。美國公司仍看好油氣行業(yè)的獲利前景，以及滿足能源需求的穩(wěn)定能力，對新能源業(yè)務的發(fā)展不積極，主要采取以傳統(tǒng)油氣業(yè)務“去碳化”為主的低碳策略。他們加快碳捕集與封存等技術的研發(fā)應用，以實現(xiàn)減少傳統(tǒng)化石能源碳排放量的目標。如雪佛龍啟動高更LNG項目，利用未來能源基金投資碳捕集初創(chuàng)企業(yè)。?？松梨谂c專業(yè)做碳捕集的Global Thermostat公司合作，計劃將碳捕集技術推廣至工業(yè)規(guī)模，并與大學合作研發(fā)新型碳捕集材料，能捕集90%以上的工業(yè)排放二氧化碳。此外，該公司還計劃成立碳捕集技術部門，到2025年投資30億美元用于低碳減排技術。
資源國國家石油公司低碳轉(zhuǎn)型步伐加快。由于越來越多的國家和政府對清潔低碳能源形成共識，推出一系列刺激計劃和有利政策，資源國國家石油公司也開始采取實質(zhì)行動展現(xiàn)其能源轉(zhuǎn)型的決心。在油氣業(yè)務上，一方面通過技術創(chuàng)新，努力減少溫室氣體排放；另一方面與高科技公司聯(lián)手，加快數(shù)字化智能化應用。在新能源領域，嘗試風能發(fā)電、太陽能發(fā)電，天然氣燃料加注等。
