去年慘淡經(jīng)營(yíng)
國(guó)家發(fā)改委分別于2011年11月30日、2011年12月1日和2011年12月7日發(fā)布公告調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)、銷售電價(jià)及控制煤炭?jī)r(jià)格，這也是近年來少數(shù)幾次年內(nèi)兩度上調(diào)電價(jià)。但主流火電企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)圆患?，華能國(guó)際則預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)下降50%以上，粵電力也預(yù)計(jì)去年業(yè)績(jī)下降60%-40%。而業(yè)績(jī)?cè)龇畲蟮耐▽毮茉磩t是因完成重大資產(chǎn)重組，從而預(yù)計(jì)當(dāng)年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9倍;增幅次之的長(zhǎng)源電力則是因?yàn)?011年出售了水電企業(yè)資產(chǎn)使得公司扭虧為盈。
申銀萬國(guó)研究員余海認(rèn)為，盡管2011年有兩次電價(jià)調(diào)整，但由于上調(diào)幅度依然不夠，導(dǎo)致火電企業(yè)2011年全年業(yè)績(jī)同比大幅下降，保守測(cè)算整個(gè)火電行業(yè)2011年利潤(rùn)下降幅度為40%-50%。
水電企業(yè)由于來水原因也有所下降，主流水電企業(yè)中，由于長(zhǎng)江上游來水較多年均值減少25%，導(dǎo)致全年利潤(rùn)下降約6%。桂冠電力所在的紅水河流域由于在豐水季節(jié)整個(gè)流域降水偏少，上游各大水庫(kù)維持在較低水位，發(fā)生了異常于往年的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)桂冠電力利潤(rùn)水平下降幅度約70%。
今年業(yè)績(jī)或好轉(zhuǎn)
中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)近日預(yù)計(jì)，今年電力增速由去年的11.7%回落至8.5%-10.5%之間。同時(shí)，2012年水電生產(chǎn)形勢(shì)可能仍不樂觀。市場(chǎng)擔(dān)心，需求疲軟會(huì)影響電力企業(yè)的盈利情況。
葛軍認(rèn)為，在短期內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)比重不會(huì)快速下降，盡管經(jīng)濟(jì)總體增速放緩可能影響明年的電力消費(fèi)需求，但在固定資產(chǎn)投資增速不出現(xiàn)快速跌落的情況下，未來兩年的用電增速分別在9.12%和8.44%。因?yàn)槿鐣?huì)用電量的依舊不斷提升，為電企盈利提供基礎(chǔ)。
同時(shí)，最新一期的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示煤價(jià)持續(xù)下跌，這也是動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格連續(xù)12周下降，累計(jì)降幅達(dá)到71元/噸。其中秦皇島港發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤交易價(jià)格降至780元/噸，比“電煤”最高限價(jià)水平已經(jīng)低了20元/噸。另外，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，取暖用煤需求減少，煤價(jià)有望繼續(xù)下跌。
在煤價(jià)下跌的同時(shí)，去年12月份上調(diào)的上網(wǎng)電價(jià)有望在今年發(fā)酵,的研究員程鵬預(yù)測(cè)：“因上網(wǎng)電價(jià)得到上調(diào)，煤價(jià)有望回落到控制線以下，我們預(yù)計(jì)2011年火電行業(yè)利潤(rùn)總額在180億元左右，2012年火電行業(yè)利潤(rùn)總額將因電價(jià)調(diào)整而增加800億元左右，利潤(rùn)總額將在900-1000億元之間，行業(yè)盈利能力將大為改善。”
