●薛世華
剛剛過去的2020年，國際油氣產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了巨大沖擊。進入2021年，隨著新冠疫苗接種進程和經(jīng)濟恢復的持續(xù)推進，國際油氣產(chǎn)業(yè)迎來新的形勢。近日，油價網(wǎng)對2021年的美國油氣產(chǎn)業(yè)走勢做出五大預測。
預測1：油價將在每桶50~55美元區(qū)間運行
2020年，國際油價受新冠疫情沖擊出現(xiàn)暴跌，美國西得克薩斯輕質原油（WTI）基準價甚至一度跌入負值。從2020年全年來看，WTI油價均值為每桶39.16美元，相較于2019年的水平足足跌去20美元/桶之多。
2021年，預計隨著新冠疫苗接種、疫情好轉和經(jīng)濟恢復，國際油價會較去年有所回升，但可能還恢復不到2019年的水平。
總體而言，新冠疫情走勢將繼續(xù)對全球經(jīng)濟和國際油價產(chǎn)生巨大影響。如新冠疫苗接種效果不太好、無法有效應對病毒變異，進而影響全球經(jīng)濟解封復蘇，WTI油價則可能跌破每桶50美元的區(qū)間下限；如果新冠疫情得到較好控制，全球經(jīng)濟恢復態(tài)勢良好，油氣需求上升，WTI油價也可能突破每桶55美元的區(qū)間上限。
預測2：美國原油產(chǎn)量或連續(xù)第二年下滑
美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，2020年下半年，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量下跌，目前美國原油日產(chǎn)量比2020年下降200萬桶。近幾周，美國鉆井數(shù)量有所回升，但較2020年仍減少57%。
新上任的美國總統(tǒng)拜登已下令將新的油氣區(qū)塊開發(fā)權及鉆井許可發(fā)放中斷60天，并取消了美加之間基石XL（Keystone XL）輸油管道的許可。上述舉措說明拜登政府對石油產(chǎn)業(yè)可能不像其前任那么友好。
總體而言，美國石油產(chǎn)量可能會繼續(xù)2020年下半年以來的下滑態(tài)勢，下滑后有望企穩(wěn)，但在大環(huán)境不出現(xiàn)重大轉圜情況下，很難實現(xiàn)有效反彈。
預測3：天然氣價格可能上升
2020年，美國天然氣均價降至20多年來的最低點。美國亨利樞紐的天然氣現(xiàn)貨價格低至每百萬英熱單位2.03美元，是美國能源信息署1997年開始跟蹤相關數(shù)據(jù)以來的最低價。
不過，隨著今年美國原油生產(chǎn)的下滑，相關天然氣產(chǎn)量也將減少。美國能源信息署在其短期能源展望中表示，因新冠肺炎疫情相關封鎖帶來的經(jīng)濟影響在新的一年持續(xù)，2021年的天然氣產(chǎn)量和需求將下降。
美國能源信息署預計， 2021年天然氣產(chǎn)量將從2020年的907.6億立方英尺/日下降到881.7億立方英尺/日，2022年回升到896.6億立方英尺/日。2019年產(chǎn)量為歷史最高水平930.6億立方英尺/日。
如果預測正確，自2005年以來，2021年產(chǎn)量將首次連續(xù)第二年下降。在市場供應量減少情況下，會對隨后天然氣價格走勢起到一定的支撐作用。預計2021年美國天然氣平均價格能回升到每百萬英熱單位2.50美元的水平，比2020年增長1/4左右。
預測4：美國原油進口量可能增加
自2005年以來，美國原油進口量整體而言持續(xù)下滑，僅在2016~2017年間短暫出現(xiàn)過反彈。隨著2021年美國國內(nèi)原油產(chǎn)量下降、經(jīng)濟恢復帶動原油需求上升，美國或許會增加進口，以滿足市場需求。
自2005年以來，美國原油進口量穩(wěn)步下降，當時美國原油進口量平均為1010萬桶/日。2016年和2017年，油價下跌對美國石油產(chǎn)量產(chǎn)生了負面影響，導致了一次短暫的逆轉。但到2020年底，原油進口量已降至600萬桶/日。
預計進口量的縮減將在2021年逆轉。2020年油價的暴跌及拜登政府的新政策可能會導致美國2021年的石油產(chǎn)量下降，但總體石油需求將會恢復。這就意味著需要更多的進口來填補這一空白。
雖然拜登政府停止聯(lián)邦土地石油租賃和鉆探許可的發(fā)放，且市場預期2021年原油供應出現(xiàn)緊缺，均為油價提供了支撐，然而變異毒株急劇發(fā)展引發(fā)的擔憂情緒仍使油價承擔重壓，導致油價小幅走低。
預測5：
美國能源企業(yè)的股價或將反彈
2021年，以康菲為代表的自身運營狀況相對不錯的能源企業(yè)，有望成功扛住新冠疫情的沖擊，并在疫情減緩、經(jīng)濟恢復進程中重新取得不錯的業(yè)績。樂觀估計，今年康菲公司股價或許能反彈30%以上。
以康菲公司為例，作為超大型油氣生產(chǎn)商，該公司2020年受疫情沖擊嚴重，股價下跌近40%。今年，能源企業(yè)有望業(yè)績企穩(wěn)。
從運營情況看，康菲在WTI基準價不跌破每桶40美元的情況下，就能覆蓋股票分紅和資本開支。
展望未來，能源各板塊可能會有更多積極消息，這意味著能源股可能剛剛開始意識到其上漲潛力，進而意味著，現(xiàn)在可能是買入表現(xiàn)強勁股票的時候了，否則它們就會進一步上漲。當然，風險仍然存在，即使是一份有關解決新冠肺炎疫情相關疫苗問題的報告，也可能對超級動蕩的能源市場造成影響。
