鋰動力電動自行車加速滲透，新能源汽車用動力電池逐步起色。受鉛酸行業(yè)環(huán)保整頓、鋰電池性價比提升等四因素影響，鋰動力電動自行車市場占比2006年的0.26%提升至2011年的2.42%，2012年總銷量有望達(dá)140萬輛；受系列政策影響，2012年1季度國內(nèi)新能源汽車銷量略超預(yù)期，預(yù)計下半年銷量增長加速。
行業(yè)評級：同步大市。儲能鋰電池中傳統(tǒng)儲能穩(wěn)步增長，而大型儲能電站市場空間巨大；電動自行車領(lǐng)域中鋰電動自行車加速滲透，而新能源汽車市場逐步起色。結(jié)合下游需求與行業(yè)估值水平，維持鋰電行業(yè)評級為“同步大市”。
以智能與動力加速滲透為投資主線。智能手機與普通手機相比，鋰電材料需求用量提升約40%，而電動自行車用鋰動力電池材料需求量為普通手機的上百倍，新能源汽車則達(dá)上萬倍，智能與動力加速滲透將提升上游材料需求增速。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期；新能源汽車政策扶持力度低于預(yù)期；偶然事件延緩新能源汽車進(jìn)展。
