供需結(jié)構(gòu)逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致全球碳酸鋰市場(chǎng)進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期。
國(guó)際市場(chǎng)：鋰業(yè)龍頭Rockwood宣布下月起全線鋰產(chǎn)品提價(jià)20%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：產(chǎn)品供應(yīng)非常緊張,目前價(jià)格較年初上漲10%左右。隨著國(guó)際大廠價(jià)格提高,國(guó)內(nèi)產(chǎn)品有跟隨繼續(xù)提價(jià)的可能性。
漲價(jià)原因：供給不足。南美鹽湖受氣候影響供給量下降,礦石提鋰上半年新增產(chǎn)能較少,而需求穩(wěn)定增長(zhǎng);
鹵水提鋰方面,占全球鋰產(chǎn)品供應(yīng)量50%的智利境內(nèi)近期連降大雨,致當(dāng)?shù)佧}湖提鋰產(chǎn)量受到較大影響;國(guó)內(nèi)鹽湖在上半年產(chǎn)量釋放也不多;
國(guó)內(nèi)礦石提鋰企業(yè)受產(chǎn)能和礦石供應(yīng)限制,去年至今產(chǎn)量增加有限。
未來(lái)走勢(shì)：
短期上漲趨勢(shì)明顯,中期取決于擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度,長(zhǎng)期維持高位。
短期:
由于供需緊張格局的持續(xù),價(jià)格在未來(lái)三個(gè)月上漲幾成定局;
中期:
取決于西北地區(qū)鹽湖投產(chǎn)情況和銀河鋰業(yè)的達(dá)產(chǎn)進(jìn)度。全球看,國(guó)際巨頭的鹽湖擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度和澳洲礦石提鋰的進(jìn)展都是影響行業(yè)的變數(shù);
長(zhǎng)期:
作為產(chǎn)業(yè)的核心上游材料,碳酸鋰的資源屬性日漸凸顯。
影響:
目前相關(guān)企業(yè)凈利率在10%左右,價(jià)格上漲10%即對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)接近翻番增長(zhǎng)。當(dāng)然,也需要警惕鋰輝石價(jià)格跟隨上漲帶來(lái)的成本上升;
建議關(guān)注兩類(lèi)企業(yè):碳酸鋰規(guī)模大的提煉企業(yè)、具備礦石的資源性企業(yè)。
主要是天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、路翔股份。
