●張春曉
美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》消息稱，疫情已使得全球石油行業(yè)經(jīng)歷了至少過(guò)去10年來(lái)最大一次資產(chǎn)價(jià)值調(diào)整，由于未來(lái)若干年油價(jià)前景將持續(xù)低迷，油氣公司對(duì)高成本項(xiàng)目興趣索然?！度A爾街日?qǐng)?bào)》分析顯示，2020年前3個(gè)季度，北美和歐洲油氣公司資產(chǎn)減記額高達(dá)1450億美元，是2010年以來(lái)同期資產(chǎn)減記規(guī)模最高的一次，相當(dāng)于這些公司總市值的10%。
普氏能源資訊分析顯示，在全球能源需求出現(xiàn)前所未有的暴跌后，石油行業(yè)的資產(chǎn)減記規(guī)模超過(guò)其他主要經(jīng)濟(jì)部門(mén)。當(dāng)大宗商品價(jià)格暴跌時(shí)，石油生產(chǎn)商通常會(huì)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行減記，因?yàn)閬?lái)自油氣業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流減少。2020年石油行業(yè)的資產(chǎn)重估是有史以來(lái)最嚴(yán)酷的，在電動(dòng)汽車(chē)異軍突起、可再生能源快速增長(zhǎng)和人們對(duì)氣候變化持久影響的擔(dān)憂日益加劇的情況下，石油公司正面臨主要產(chǎn)品未來(lái)需求長(zhǎng)期不確定性的挑戰(zhàn)。
畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所能源實(shí)踐業(yè)務(wù)主管瑪約爾表示，“資產(chǎn)減記不僅表明資產(chǎn)短期價(jià)值縮水，而且表明許多公司認(rèn)為油價(jià)可能永遠(yuǎn)無(wú)法完全復(fù)蘇。石油公司開(kāi)始意識(shí)到石油產(chǎn)品需求將下降的現(xiàn)實(shí)，而資產(chǎn)減記就是一個(gè)預(yù)兆”。
按照美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，當(dāng)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流低于當(dāng)前賬面價(jià)值時(shí)，企業(yè)應(yīng)減記資產(chǎn)。雖然資產(chǎn)減記不會(huì)影響企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金流，但可能導(dǎo)致債務(wù)與資產(chǎn)的比率增加，進(jìn)而使得借款成本上升。按照要求，公司需在損益表中將資產(chǎn)減記列為支出。
對(duì)石油行業(yè)而言，這次資產(chǎn)重估正趕上一個(gè)時(shí)代的落幕。在即將結(jié)束的這個(gè)時(shí)代，對(duì)能源短缺的認(rèn)知促使石油公司爭(zhēng)相買(mǎi)下包括美國(guó)頁(yè)巖油氣和加拿大油砂在內(nèi)的化石燃料儲(chǔ)量，這些資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利的前提是油價(jià)上漲，而高油價(jià)在過(guò)去十年的初期是普遍現(xiàn)象。然而，在美國(guó)頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商開(kāi)采出大量油氣資源后，過(guò)去5年已出現(xiàn)兩次油價(jià)暴跌，布倫特原油價(jià)格最近一次升破每桶100美元還是2014年。
市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期需求的擔(dān)憂正加劇化石燃料供應(yīng)過(guò)剩的局面，油氣公司表示，他們?cè)谕顿Y方面變得更挑剔。在供應(yīng)充足的情況下，項(xiàng)目面臨更嚴(yán)峻的資本競(jìng)爭(zhēng)。bp、殼牌和雪佛龍表示，公司內(nèi)部對(duì)大宗商品價(jià)格下跌的預(yù)測(cè)是進(jìn)行資產(chǎn)減記的主要原因。石油公司減記的資產(chǎn)從美國(guó)頁(yè)巖油氣項(xiàng)目到大型海上項(xiàng)目和無(wú)形資產(chǎn)，范圍比較廣。
美國(guó)密歇根大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)教授菲利普表示，未來(lái)幾年，可再生能源對(duì)傳統(tǒng)化石燃料的威脅將進(jìn)一步加劇，針對(duì)化石燃料的政策也可能發(fā)生變化，這些因素可能促使油氣公司進(jìn)一步評(píng)估油氣資產(chǎn)在美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。隨著時(shí)間的推移，快速增長(zhǎng)的可再生能源可能削弱傳統(tǒng)石油行業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值?！斑@不是一家公司走錯(cuò)了棋，而是整個(gè)石油行業(yè)都面臨長(zhǎng)期威脅”。
