●張春曉
美國《華爾街日報》近日消息稱，過去兩年，在石油巨頭衰落的同時，一些之前還默默無聞的公用事業(yè)公司卻在崛起。在歐洲，意大利國家電力公司（Enel）和西班牙伊貝德拉電力公司（Iberdrola）已崛起為綠色能源巨頭，而他們也是借鑒了石油巨頭的做法。
采取全球化戰(zhàn)略，滿足不斷增長的能源需求
與殼牌和bp一樣，意大利國家電力公司和西班牙伊貝德拉電力公司也采取了全球化戰(zhàn)略，以滿足不斷增長的能源需求，只是他們利用的是風能和太陽能，而不是化石能源。全球化戰(zhàn)略已使這兩家公司成為全球可再生能源發(fā)電裝機容量最大的運營商，但其還想進一步擴大規(guī)模。意大利國家電力公司表示， 2030年前將把公司發(fā)電裝機容量增加近兩倍，至12萬兆瓦。本月早些時候，西班牙伊貝德拉電力公司制訂了到2025年將該公司發(fā)電裝機容量增加一倍至6萬兆瓦的計劃。這兩家公司的業(yè)務不僅限于國內市場，而且擴展到了國際市場。
隨著新興市場變得更富裕，以及發(fā)達經濟體積極推進脫碳進程，兩家公司都在為清潔電力需求的大幅增長做準備?，F(xiàn)在可再生能源在成本上已可與化石能源競爭，同時各國政府也在加快推進減少碳排放的計劃。
意大利國家電力公司和西班牙伊貝德拉電力公司有共同的特點。兩家公司都奉行垂直整合模式，即從政府那里獲得開發(fā)風能和太陽能發(fā)電站的許可，并負責開發(fā)這些項目，然后對發(fā)電廠和配電網進行管理。
這兩家公司擁有在全球多地開發(fā)大量可再生能源項目的許可，其中意大利國家電力公司擁有此類項目的發(fā)電裝機容量為14.1萬兆瓦，而西班牙伊貝德拉電力公司擁有此類項目的發(fā)電裝機容量為70萬兆瓦。這兩家公司還在繼續(xù)努力尋找新的發(fā)展機會。
綠色電力需求或將大幅增長，但企業(yè)回報率可能承壓
石油項目通常是高風險、高回報的投資，而發(fā)電項目則是穩(wěn)妥的投資，產生的利潤也相對較少。石油是全球性的大宗商品，價格波動較大。較難運輸?shù)碾娏κ且环N更本地化的產品，電價往往依據(jù)長期合同來調控。這種可預測性使得公用事業(yè)公司可以利用杠桿來提高回報，而石油公司則需要較低的債務水平以經受住大宗商品價格周期的考驗。
意大利國家電力公司主要在歐洲、美國和拉美開展業(yè)務，其計劃把可再生能源發(fā)電裝機容量提高兩倍，這是該公司1600億歐元（約合12724億元人民幣）投資計劃的一部分，投資領域包括太陽能和陸上風電場、電力基礎設施、存儲和氫能。該公司還計劃2027年前淘汰10座燃煤電廠。
西班牙伊貝德拉電力公司計劃2025年前投資750億歐元將發(fā)電裝機容量提高一倍，該公司興建了太陽能發(fā)電廠，以及海上和陸上風電場，大多在美國和歐洲。今年10月，該公司收購了為美國新墨西哥州和得克薩斯州提供電力的PNM資源公司，這使其成為美國電力市場最大的外來參與者之一。
當然發(fā)展可再生能源也是有風險的。綠色電力需求或將大幅增長，但隨著bp和殼牌等公司的加入，回報率可能承壓。這些持續(xù)數(shù)十年的項目回報率還可能因利率升高、長期電價下降，以及監(jiān)管變化而受到擠壓。此外，氣候變化月可能改變風力或日照模式，從而影響這些發(fā)電廠的效率。
不過，可再生能源仍將是全球主要能源來源，而且意大利國家電力公司和西班牙伊貝德拉電力公司作為當前電力市場的領軍企業(yè)值得更多關注，他們與傳統(tǒng)的公用事業(yè)公司有很大不同。
