中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：3月4日，*ST超日（002506SZ）經(jīng)歷了最為跌宕的一天，本來各方已經(jīng)談好的付息方案，在3月4日上午戛然而止，之前的所有努力付諸東流。
當(dāng)晚，“11超日債”因無力償還8980萬債息，宣布違約，亦成為我國(guó)債市第一個(gè)違約案例?！吧虾Ｊ蟹钯t區(qū)政府方面覺得風(fēng)險(xiǎn)太大。”一位接近付息方案制定的知情人士說，他現(xiàn)在也還沒弄清楚因?yàn)槭裁达L(fēng)險(xiǎn)。
*ST超日董事長(zhǎng)倪開祿3月4日晚間，發(fā)給經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者一條微信表示：“我昨晚還非常高興，在市區(qū)用餐，想不到今天發(fā)生意外。”“本來好好的債息解決方案，突然一夜之間發(fā)生了變化，或許就像董事長(zhǎng)說的這就是命”，3月5日上午，*ST超日總經(jīng)理張宇欣對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者說。
針對(duì)“11超日債”的問題，*ST超日此前引進(jìn)的重組方也參與進(jìn)付息方案的制定，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，重組方為北京一家國(guó)資背景的公司。事實(shí)上，這已經(jīng)是第二套被否的方案，第一套方案此前已經(jīng)被當(dāng)?shù)卣矫娣駴Q。
最后半小時(shí)的變化
“這一天是我永遠(yuǎn)的恥辱日！”ST超日董事長(zhǎng)倪開祿在自己的微信空間如此寫道，“成了全國(guó)第一人，羞愧難言，無地自容?！?
相比于“11超日債”8980萬的利息，*ST超日最終籌集到400萬無異于杯水車薪，*ST超日亦明白，通過自身無法解決問題，但在重組方的大力介入下，從2月24日到3月4日9天的時(shí)間內(nèi)，付息出現(xiàn)過兩次重大轉(zhuǎn)機(jī)。
2月24日確定第一套方案，該方案通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的方式獲取付息資金。
早在2011年3月23日，*ST超日與中國(guó)科學(xué)院電工研究所、上海交通大學(xué)太陽(yáng)能研究所及萬陽(yáng)能源科技（蘇州）有限公司四家單位聯(lián)合申請(qǐng)了科技部863重大項(xiàng)目“MW級(jí)薄膜硅/晶體硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)電池產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)”?！叭ツ?2月份，這個(gè)項(xiàng)目科技部已經(jīng)驗(yàn)收合格了，轉(zhuǎn)換率達(dá)到20%以上，市場(chǎng)上傳統(tǒng)的只有18%，包括九江、洛陽(yáng)分公司都有設(shè)備，投產(chǎn)后利潤(rùn)可觀。”前述知情人士說。
該方案中，政府通過引進(jìn)第三方受讓項(xiàng)目設(shè)備，第三方支付債息款項(xiàng)，但前提是重組方承諾重組后回購(gòu)項(xiàng)目設(shè)備。這位人士說，“沒有重組方進(jìn)來，這個(gè)錢不能先付給我們，政府也不敢做，對(duì)這個(gè)方案也開會(huì)討論過，上海證監(jiān)局、奉賢區(qū)政府也都很支持?！?
一周的時(shí)間內(nèi)，相關(guān)的手續(xù)、文件都已經(jīng)就緒，轉(zhuǎn)讓捐款為9000萬多，但到了3月2日，方案落實(shí)便急轉(zhuǎn)直下，方案制定人員碰到了一個(gè)棘手的問題，有人提出該863項(xiàng)目曾經(jīng)拿到過科技部的補(bǔ)貼1200萬，“說拿到國(guó)家科技部補(bǔ)貼的項(xiàng)目不可以買賣，有法律的障礙，3月2日下午，所有的工作都停掉了。”該知情人士表示。
這一個(gè)方案失敗了，此時(shí)距離3月5日的債券利息打款日僅剩下3天。參與的各方在3月2日晚緊急做出了第二套方案。
重組方北京那家國(guó)資背景的公司，在查閱財(cái)務(wù)資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，奉賢區(qū)政府很多年前曾經(jīng)欠了自己1個(gè)多億債務(wù)，連本帶息一共有3個(gè)多億，于是該方案就要求奉賢區(qū)政府代為償付債息，重組方答應(yīng)免掉奉賢區(qū)政府3個(gè)多億的債務(wù)，同時(shí)承諾重組完成后再返還7000萬，相當(dāng)于政府出資2000萬。
3月3日上午，經(jīng)過一晚通宵敲定的方案正式交給奉賢區(qū)政府。
“3月3日中午12點(diǎn)結(jié)果就出來了，方案獲得通過，要求下午就操作、落實(shí)方案。但下午6點(diǎn)鐘左右，奉賢區(qū)管金融的副區(qū)長(zhǎng)打電話讓等一等，讓補(bǔ)充材料3月4日上午再討論?！边@位知情人士說，參與制訂方案的各方又連夜補(bǔ)了很多材料。
3月4日上午，原本定的是簽協(xié)議、付款的時(shí)間。奉賢區(qū)政府方面再次開會(huì)討論方案，10點(diǎn)45分鐘，方案被否，理由是風(fēng)險(xiǎn)太大?！熬唧w是什么風(fēng)險(xiǎn)，沒有說?！蹦唛_祿表示，“我們現(xiàn)在也不知道?！彼荒芙邮芊桨冈凇白詈蟀胄r(shí)發(fā)生了變化”。
3月4日晚，*ST超日發(fā)布公告，宣布“11超日債”違約，作為中國(guó)債市的第一個(gè)違約案例被載入了金融史。
下一步：重組
這個(gè)結(jié)果令倪開祿情緒非常糟糕，他說，“我不想成為全國(guó)第一人”。
張宇欣告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，“這次付息，本來和政府、機(jī)構(gòu)都已經(jīng)協(xié)商好，確實(shí)也有資金表示愿意進(jìn)來，資金方也參與了協(xié)商討論，但資金方后來提出了一些細(xì)則，就耽擱了幾日，但進(jìn)程仍向好的方向發(fā)展，這些情況在3月3日都還很正常，沒想到在4日上午發(fā)生了變化”。
自宣告資金鏈斷裂以來，一年的時(shí)間內(nèi)，超日公司頻頻向外尋找資金，亦多次傳出重組消息，2月19日，*ST超日因擬披露重大事項(xiàng)申請(qǐng)停牌。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，停牌緣由是重大資產(chǎn)重組，重組方為北京一家國(guó)資的央企。超日不僅希望依靠其解決本次債息償付，還要依靠其解決未來經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性問題。而這家央企則希望由此進(jìn)入太陽(yáng)能行業(yè)?！拔磥韮斶€債息靠超日自己還是不行，還是要靠重組解決問題，這家央企想進(jìn)入太陽(yáng)能行業(yè)，公司決策層已經(jīng)同意，到時(shí)倪開祿也會(huì)出局?！鼻笆鲋槿耸客嘎?。
在此之前采訪中，倪開祿曾向本報(bào)表示，只要公司后續(xù)能夠向善經(jīng)營(yíng)，自己在和重組方的談判中，愿意交出控制權(quán)。
現(xiàn)在，倪開祿表示重組方案的公布仍無時(shí)間表?！笆虑橐呀?jīng)發(fā)生，沒法改變結(jié)果，要解決問題還得靠自己，靠別人是靠不住的”，倪開祿如此告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者。
在他的計(jì)劃里，海外資產(chǎn)的變現(xiàn)正在流程中，“變現(xiàn)有錢了，把債息付了，這是我力爭(zhēng)要做的大事，不然非常不安和內(nèi)疚”。此外，還有調(diào)減或停發(fā)高管工資獎(jiǎng)金來應(yīng)對(duì)的計(jì)劃，之前宣布的電站變賣也一直在進(jìn)行，但程序復(fù)雜流程較長(zhǎng)。
倪開祿說，還在繼續(xù)跟重組方接洽。
上述知情人士稱，“在股東會(huì)上，倪開祿曾表示，準(zhǔn)備自己救自己，但債息的問題作為重中之重，包括證監(jiān)局等一直在提，最終決定，還是要通過資產(chǎn)重組把股權(quán)全部讓掉。不然后面怎么辦，還有那么多債務(wù)?！?
業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2013年度，*ST超日凈利潤(rùn)虧損達(dá)13.3億元，這已是公司連續(xù)第三年虧損。*ST超日股票將在2013年年度報(bào)告披露之日起停牌，深交所將在停牌后十五個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停股票上市交易的決定，同時(shí)，“11超日債”也將在2013年年報(bào)披露后被終止上市。
“11超日債”本金如何支付，將視公司重組狀況而定。
知情人士透露，上述央企重組方是想以此進(jìn)入光伏行業(yè)，于去年開始和超日接洽。
在一年之前，倪開祿還曾告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，希望重組方“具備優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，并且不能是光伏同行，因?yàn)椤斑@個(gè)行業(yè)的輝煌期已過”，擔(dān)心帶來更重負(fù)擔(dān)。
然而，市場(chǎng)瞬息萬變。去年下半年以來，市場(chǎng)又發(fā)生了蓬勃跡象，大型光伏企業(yè)都在恢復(fù)生產(chǎn)，甚至執(zhí)行擴(kuò)張計(jì)劃。在A股已經(jīng)披露業(yè)績(jī)快報(bào)的20家光伏公司，僅一家虧損，其余都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。“現(xiàn)在行業(yè)這么好，我們卻如此地步，真的很可惜。”張宇欣告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說。
去年，IPO未開閘之前，曾有多家非上市公司有意借殼*ST超日，而超日鐘意上述央企，也是因?yàn)槠湟M(jìn)入太陽(yáng)能領(lǐng)域，還要擴(kuò)大生產(chǎn)，對(duì)地方政府、對(duì)企業(yè)有好處。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，超日資金鏈斷裂危機(jī)事發(fā)于去年年初，銀行2個(gè)月之內(nèi)，收掉3.8億元資金，之后經(jīng)營(yíng)便難以為繼。去年，證監(jiān)會(huì)、上海證監(jiān)局、上海高院、上海銀監(jiān)局、交易所、上海市政府和奉賢區(qū)政府的領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)超日問題做總結(jié)，認(rèn)為企業(yè)屬于流動(dòng)性問題，并非經(jīng)營(yíng)性問題。
隨之，去年5月18日，鵬元資信評(píng)估有限公司將*ST超日的主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由BBB+下調(diào)為CCC，“11超日債”的信用等級(jí)由BBB+下調(diào)為CCC。
“11超日債”于2012年3月7日發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為10億，債券票面利率為8.98%，這是公司債發(fā)行的較高利率。債券存續(xù)期限為5年，附第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)。
目前，“11超日債”的債權(quán)人已經(jīng)向深圳市中級(jí)人民法院提起訴訟，狀告保薦機(jī)構(gòu)中信建投和深交所違規(guī)發(fā)行。債權(quán)人認(rèn)為，11超日債并不具備發(fā)行條件，但仍然被中信建投保薦，應(yīng)該承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。該債券發(fā)行于2011年公司公告年報(bào)之前，當(dāng)年光伏業(yè)行情急轉(zhuǎn)直下，公司也面臨大幅虧損。債權(quán)人認(rèn)為，保薦機(jī)構(gòu)理應(yīng)作出提示，暫緩發(fā)行。
今年1月20日，原本是案件開庭審理的時(shí)間，但在開庭前半個(gè)月被深圳中院駁回，理由是“這是深交所對(duì)證券上市和交易活動(dòng)作出的決定，不直接涉及投資者利益”。據(jù)悉，債權(quán)人正在向廣東省高院申訴，也有部分債權(quán)人來到超日公司的所在地上海，向政府機(jī)關(guān)討要說法。
據(jù)悉，3月11日之前，保薦機(jī)構(gòu)中信建投將發(fā)起召開債權(quán)人會(huì)議。
張宇欣說，“我樂觀地勸倪總，雖然他是打破中國(guó)證券債券市場(chǎng)零風(fēng)險(xiǎn)、零負(fù)債第一人，或許也為金融債券機(jī)制改革反思做了貢獻(xiàn)”。
