中國儲能網(wǎng)訊：提起六氟磷酸鋰，很多人并不陌生。它作為最常用的電解液鋰鹽，是鋰離子電池不可或缺的配方之一。不過，受新能源汽車補(bǔ)貼下降和產(chǎn)能過剩等因素影響，近兩三年六氟磷酸鋰的價(jià)格一直在低位徘徊，而行業(yè)企業(yè)也經(jīng)歷了漫長的寒冬。
今年下半年以來，隨著新能源汽車的持續(xù)放量，下游電解液需求攀升，六氟磷酸鋰市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。因此，沉寂了三年的六氟磷酸鋰迎來了恢復(fù)性爆發(fā)，價(jià)格大幅上漲，同時也帶動了相關(guān)概念股的一輪大漲。
以六氟磷酸鋰和家電為兩大主營業(yè)務(wù)的天際股份（002759，SZ）為例，在今年9月初至11月初期間，股價(jià)漲幅近3倍。據(jù)了解，天際股份子公司江蘇新泰材料科技有限公司（以下簡稱新泰材料）擁有年產(chǎn)超8000噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，是行業(yè)內(nèi)頗有實(shí)力的六氟磷酸鋰生產(chǎn)商。
天際股份2020年三季報(bào)顯示，公司六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)第三季度已經(jīng)扭虧為盈。券商預(yù)計(jì)2020年六氟磷酸鋰需求為3.58萬噸，2020~2025年需求年均復(fù)合增速達(dá)32%。目前六氟磷酸鋰行業(yè)處于價(jià)格、盈利周期底部，行業(yè)需求短期邊際好轉(zhuǎn)。在下游新能源車持續(xù)放量背景下，未來有望開啟新的景氣周期，行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利有望持續(xù)改善。
“逆周期”布局六氟磷酸鋰
鋰電池由正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液和電池外殼組成。六氟磷酸鋰是生產(chǎn)鋰離子電池電解液的主要成分，其產(chǎn)品質(zhì)量決定了鋰離子電池充放電性能、使用壽命和安全性。六氟磷酸鋰產(chǎn)品要求具有很高的純度（通常要不低于99.5%），其中的雜質(zhì)例如水分，堿金屬，重金屬以及其他雜質(zhì)含量必須嚴(yán)格控制。
因此，六氟磷酸鋰的成本約占整個電解液生產(chǎn)成本的30%~40%，占比較高，其價(jià)格變動直接決定了電解液的價(jià)格走勢。2015年后，伴隨新能源汽車投資概念興起，上游材料六氟磷酸鋰價(jià)格快速上行，價(jià)格一度被炒到40多萬元/噸。
然而，六氟磷酸鋰行業(yè)產(chǎn)能的加快釋放，使得市場供給在2016年前后逐步達(dá)到過剩狀態(tài)，其價(jià)格隨之一路下跌。而在2016年底，天際股份收購了主營業(yè)務(wù)為六氟磷酸鋰的新泰材料。而在六氟磷酸鋰價(jià)格下行的階段，公司采取了產(chǎn)業(yè)逆周期擴(kuò)張發(fā)展戰(zhàn)略，布局投建了年產(chǎn)6000噸的六氟磷酸鋰項(xiàng)目。在寒冬中擴(kuò)產(chǎn)，蟄伏等待行業(yè)的新一輪爆發(fā)周期。
值得一提的是，新泰材料與常州大學(xué)建立中長期的產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同組建“江蘇新泰常大鋰電池材料研究院”，對六氟磷酸鋰及其他新能源材料進(jìn)行系統(tǒng)地研究開發(fā)，包括開展研究六氟磷酸鋰的純化工藝，構(gòu)建六氟磷酸鋰中雜質(zhì)的分析方法；研究不同工藝制備的六氟磷酸鋰產(chǎn)品的差異及六氟磷酸鋰的熱分解狀況等等。
在2017年2020上半年的六氟磷酸鋰行業(yè)嚴(yán)冬里，六氟磷酸鋰價(jià)格長期處于底部，許多六氟磷酸鋰企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，很多企業(yè)不斷通過降低庫存來減少虧損求生存，而實(shí)力薄弱的企業(yè)則倒在寒冬里。在如此行業(yè)窘境中，像天際股份這樣，敢于逆周期擴(kuò)張?zhí)岣弋a(chǎn)能和加大研發(fā)的企業(yè)并不多。
東方證券最新研報(bào)稱，目前六氟磷酸鋰行業(yè)格局維持穩(wěn)定，幾乎沒有新進(jìn)入者，而六氟磷酸鋰工藝的難度、環(huán)保的要求、產(chǎn)品的質(zhì)量等因素導(dǎo)致行業(yè)有效產(chǎn)能小于名義產(chǎn)能，行業(yè)有效產(chǎn)能利用率持續(xù)攀升，未來行業(yè)新增供給同樣有限，且主要集中于龍頭企業(yè)，在下游新能源車、電解液需求持續(xù)增長下，行業(yè)產(chǎn)能利用率仍將持續(xù)提升。
六氟磷酸鋰開啟新一輪上漲周期
今年5月8日，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、交通運(yùn)輸部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持新能源公交車推廣應(yīng)用的通知》，明確地方可繼續(xù)對購置新能源公交車給予補(bǔ)貼支持，為新能源汽車進(jìn)一步推廣注入了一針強(qiáng)心劑。
隨著國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)持續(xù)放量，作為新能源汽車動力電池重要原材料的電解液溶劑產(chǎn)品的價(jià)格也隨之上漲。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研統(tǒng)計(jì)，六氟磷酸鋰市場Q3均價(jià)在 8.5萬元/噸，相較于Q2的7.5萬元/噸上漲了13%，上漲幅度高達(dá)10000元/噸。
有媒體報(bào)道稱，自今年9月中旬國內(nèi)已有多家六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)宣布對外停止相關(guān)原材料報(bào)價(jià)。而停止報(bào)價(jià)的原因則是：六氟磷酸鋰已供不應(yīng)求，企業(yè)已經(jīng)沒有庫存了。
沉寂了三年的六氟磷酸鋰，為何在9月份開始重新爆發(fā)？歸根結(jié)底便是供需關(guān)系的影響。此前六氟磷酸鋰產(chǎn)能過剩，供過于求。經(jīng)過近幾年低價(jià)的洗禮，已經(jīng)逐漸緩解。隨著新能源汽車行業(yè)的需求增長，上游原材料的六氟磷酸鋰價(jià)格開始水漲船高。
根據(jù)GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年Q3我國新能源汽車銷售34.6萬輛，同比增長41%，環(huán)比增長35%；動力電池裝機(jī)量16.7GWh，同比增長36%，環(huán)比增長41%。新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，正處于成長階段，發(fā)展形勢將持續(xù)向好。
除需求支撐外，國元證券研報(bào)分析稱，六氟磷酸鋰廠家處于價(jià)格底部的虧損局面，必將不可持續(xù)，這將對價(jià)格形成強(qiáng)有力支撐。預(yù)計(jì)行業(yè)盈利將修復(fù)，毛利率有所提升。另外，據(jù)高工鋰電報(bào)道，國內(nèi)電池龍頭寧德時代、比亞迪、國軒高科和孚能科技等有擴(kuò)產(chǎn)需求，同時國外電池廠商包括松下、LG化學(xué)、SKI和三星等都在加碼中國市場的產(chǎn)能布局。
受六氟磷酸鋰新一輪上漲周期的利好影響，六氟磷酸鋰相關(guān)概念股在今年9月份以來持續(xù)大漲。以天際股份為例，股價(jià)從今年9月初的6元/股左右，持續(xù)上漲至11月初的18元/股左右，股價(jià)漲幅近3倍。
股價(jià)大幅上漲的背后，則是市場對天際股份六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)的看好。更是看好公司在六氟磷酸鋰近三年的低價(jià)寒冬中采取逆周期“擴(kuò)產(chǎn)能、加大研發(fā)”的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局。據(jù)天際股份公告，子公司新泰材料六氟磷酸鋰年產(chǎn)6000噸工程早在2017年就竣工投產(chǎn)，如今新泰材料六氟磷酸鋰年度總產(chǎn)能達(dá)到8160噸，產(chǎn)能位于行業(yè)前列。而公司加大研發(fā)與常州大學(xué)建立中長期的產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同組建“江蘇新泰常大鋰電池材料研究院”，對六氟磷酸鋰及其他新能源材料進(jìn)行系統(tǒng)地研究開發(fā)，將有助于今后提升公司六氟磷酸鋰的純化工藝水平，有利于提升公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品品質(zhì)競爭力。
未來發(fā)展前景幾何？
今年年初以來的新冠肺炎席卷全球，對六氟磷酸鋰行業(yè)也造成了重大影響。六氟磷酸鋰下游客戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)受阻，一定程度也影響了六氟磷酸鋰銷售。據(jù)天際股份2020年半年報(bào)，受新冠疫情影響，六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)銷售收入下降33.05%，毛利潤大幅下降。
但是，隨著國內(nèi)疫情形勢好轉(zhuǎn)，天際股份六氟磷酸鋰和家電兩大主營業(yè)務(wù)都逐步恢復(fù)，2020年第二季度公司銷售收入較第一季度增長37.81%。到了第三季度，受新能源汽車行業(yè)爆發(fā)的帶動，天際股份的六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)第三季度已經(jīng)扭虧為盈。
高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研統(tǒng)計(jì)，隨著六氟磷酸鋰市場價(jià)格上漲，之前停止生產(chǎn)的產(chǎn)能開始重新恢復(fù)啟動，但由于六氟磷酸鋰生產(chǎn)對環(huán)境要求較高，重新啟動產(chǎn)能到最終出貨需要2~4個月的時間，而四季度市場需求會繼續(xù)快速增長，預(yù)計(jì)此輪價(jià)格上漲將會持續(xù)到明年二季度，價(jià)格區(qū)間在12萬~14萬元/噸。
可見，雖然目前六氟磷酸鋰價(jià)格有所降溫，但是受需求的影響和價(jià)格的支撐，六氟磷酸鋰的新景氣周期才剛剛啟動，價(jià)格上漲或?qū)⒊掷m(xù)到明年。目前，天際股份子公司新泰材料具備年產(chǎn)8160噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，2019年六氟磷酸鋰營業(yè)收入占比為39.06%，未來將對業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。
另外，新泰材料與張家港市國泰華榮化工新材料有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，有利于新泰材料產(chǎn)能的釋放和生產(chǎn)效率的提高，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，使產(chǎn)品在規(guī)?；a(chǎn)下彰顯更大的價(jià)格優(yōu)勢，強(qiáng)化公司的市場競爭優(yōu)勢。
值得一提的是，新泰材料一直注重六氟磷酸鋰制備方法的研發(fā)，2020年上半年，公司獲得了多項(xiàng)專利授權(quán)，累計(jì)獲得實(shí)用新型專利15項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)6項(xiàng)。經(jīng)過多年六氟磷酸鋰應(yīng)用領(lǐng)域技術(shù)的積累，公司掌握了全方位均勻旋轉(zhuǎn)式干燥技術(shù)、無揮發(fā)攪拌式快速結(jié)晶技術(shù)等專利技術(shù)。
隨著六氟磷酸鋰下游應(yīng)用市場的蓬勃發(fā)展，尤其是新能汽車市場的發(fā)展。只有制備方法先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定的企業(yè)才能在市場競爭中占據(jù)競爭優(yōu)勢。天際股份采取逆周期產(chǎn)業(yè)布局，在市場低迷時，加大力度改進(jìn)制備工藝，并且擴(kuò)大產(chǎn)能，才能抓住新景氣周期高速增長的紅利。文/白樺
