中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2月22日（上周六），南洋科技（002389，收盤價(jià)8.47元）披露2013年年報(bào)，去年銷售收入同比增23.25%，但凈利潤(rùn)同比降43.07%，原因是成本及費(fèi)用上升過(guò)快。至此，公司凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年下滑。不過(guò)，分析人士認(rèn)為，此勢(shì)頭或在2014年得到一定的改變。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2014年南洋科技的2.5萬(wàn)噸/年太陽(yáng)能電池背膜將達(dá)產(chǎn)，重離子微孔膜臺(tái)州生產(chǎn)基地一期項(xiàng)目也將于今年上半年投產(chǎn)，年內(nèi)試產(chǎn)的項(xiàng)目則包括光學(xué)膜涂布、電容器用聚酯膜、鋰電池隔膜等。分析人士認(rèn)為，若收購(gòu)寧波東旭成80%股權(quán)能在年內(nèi)完成，公司更將“如虎添翼”。
太陽(yáng)能背膜創(chuàng)收逾8000萬(wàn)
南洋科技2月22日發(fā)布的2013年年報(bào)顯示，2013年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入4.42億元，同比增23.25%；凈利潤(rùn)卻下滑了43.07%至3519.92萬(wàn)元。增收不增利的主要原因是營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)35.60%，較營(yíng)業(yè)收入增幅高出逾12個(gè)百分點(diǎn)，三項(xiàng)費(fèi)用占比亦較2012年有所增長(zhǎng)。
2013年里，南洋科技有兩個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)，分別是2.5萬(wàn)噸/年的太陽(yáng)能電池背材膜和1500萬(wàn)平方米/年的鋰離子電池隔膜項(xiàng)目。其中，太陽(yáng)能電池背材膜項(xiàng)目已于去年四季度開始批量出貨，月均出貨量約1300噸，全年創(chuàng)收8125.12萬(wàn)元，虧損62.06萬(wàn)元；鋰離子電池隔膜因良品率未達(dá)要求，故尚未批量銷售。
南洋科技的業(yè)績(jī)連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，是否反映了電容膜行業(yè)的處境？
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與南洋科技同樣生產(chǎn)電容薄膜的是法拉電子（600563，收盤價(jià)25.69元）、東材科技（601208，收盤價(jià)8.15元）。
其中法拉電子主要生產(chǎn)聚酯電容膜，是該行業(yè)龍頭，公司2012年業(yè)績(jī)較2011年下滑，2013年前三季度凈利同比僅增8.97%；東材科技則主要生產(chǎn)電工膜，但也有聚丙烯電容膜生產(chǎn)線，業(yè)績(jī)表現(xiàn)與南洋科技如出一輒。
分析人士認(rèn)為，電容膜處境艱難的關(guān)鍵就在于產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)幾乎每年都有新增產(chǎn)能投放市場(chǎng)，且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，因此各廠家唯有比拼價(jià)格。
多個(gè)項(xiàng)目今年投產(chǎn)
分析人士認(rèn)為，不排除南洋科技2014年業(yè)績(jī)將有所改觀，因?yàn)楣绢A(yù)計(jì)，2013年8月投產(chǎn)的2.5萬(wàn)噸/年太陽(yáng)能電池背膜將在2014年達(dá)產(chǎn)。按當(dāng)初估算，項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)年銷售收入5億元，凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元。此估算或偏樂(lè)觀，但有望扭轉(zhuǎn)2013年增收不增利的局面。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2014年里，南洋科技還有多個(gè)項(xiàng)目將投產(chǎn)或試生產(chǎn)。其中，上半年要投放市場(chǎng)的是重離子微孔膜；計(jì)劃年內(nèi)試生產(chǎn)的是1.6萬(wàn)噸/年光學(xué)膜涂布、5000噸/年電容器用聚酯薄膜和9000萬(wàn)平方米/年鋰電池隔膜項(xiàng)目。根據(jù)一期1500萬(wàn)平方米鋰電池隔膜進(jìn)度，高工鋰電研究所似并不看好公司二期項(xiàng)目進(jìn)度，認(rèn)為二期項(xiàng)目“2015年之前很難投產(chǎn)”。
有投資者提出了這樣的觀點(diǎn)：南洋科技新增項(xiàng)目會(huì)帶來(lái)額外收入，但不見得能帶來(lái)利潤(rùn)，因項(xiàng)目轉(zhuǎn)固便開始折舊，新產(chǎn)品投放市場(chǎng)后市場(chǎng)開拓費(fèi)用亦不容小覷。
不過(guò)，南洋科技似對(duì)此早有準(zhǔn)備。2014年1月公司已推出預(yù)案，擬收購(gòu)寧波東旭成80%股權(quán)，寧波東旭成的股東承諾：2014～2016年度扣非凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、6500萬(wàn)元及8450萬(wàn)元。
分析人士認(rèn)為，有了這么多項(xiàng)目，南洋科技將有條件考慮實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。資料顯示，該計(jì)劃于2013年4月推出，6月獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但至今仍未付諸實(shí)施。記者注意到，南洋科技2013年年報(bào)中明確表示，將在2014年擇機(jī)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。
南洋科技股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃包括股票期權(quán)和限制性股票兩部分，其中股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格為每股13.66元，限制性股票的授予價(jià)格則為每股6.88元。公司已于2013年5月進(jìn)行了2012年利潤(rùn)分配，上述兩個(gè)價(jià)格尚未作出調(diào)整。
