eo記者 | 蔡譯萱
編輯 | 馮潔
補(bǔ)貼缺口巨大，發(fā)放周期長(zhǎng)等問(wèn)題已困擾光伏行業(yè)多年，由此也直接導(dǎo)致一批中小企業(yè)成本壓力走高，資金鏈斷裂，經(jīng)營(yíng)難以為繼。不久前，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)已經(jīng)同意，由兩大電網(wǎng)企業(yè)發(fā)行債券解決新能源欠補(bǔ)問(wèn)題。首期債券預(yù)計(jì)將覆蓋“十三五”規(guī)劃范圍內(nèi)的可再生能源項(xiàng)目，預(yù)計(jì)補(bǔ)貼拖欠困局有望緩解。如果現(xiàn)金流問(wèn)題得以改善，無(wú)疑是為光伏行業(yè)注入了信心。
近期，光伏企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2020年上半年業(yè)績(jī) 。據(jù)eo不完全統(tǒng)計(jì)，目前有80家光伏行業(yè)相關(guān)上市公司發(fā)布了半年報(bào)，涵蓋光伏產(chǎn)業(yè)鏈上中下游。從這80家光伏上市公司看，在上半年疫情造成不利的情況下，多家光伏企業(yè)營(yíng)收情況好于此前的市場(chǎng)預(yù)期。
國(guó)內(nèi)需求拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
截至目前，在這80家光伏企業(yè)中，上半年?duì)I業(yè)收入超100億元的企業(yè)有6家，分別是隆基、通威、特變、正泰、天合、晶澳，營(yíng)收分別達(dá)201.41億元、187.39億元、179.66億元、146.09億元、125.46億元和108.84億元；營(yíng)收在50-100億元的有6家，營(yíng)收在10—50億元的有33家。47家企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)，占比約58.75%。
凈利潤(rùn)方面，今年上半年凈利潤(rùn)超10億元的企業(yè)有4家，分別是隆基、 正泰、信義光能、通威，凈利潤(rùn)分別為41.16億元、18.11億元、12.4億元、10.1億元。38家企業(yè)凈利潤(rùn)破億，另有12家虧損企業(yè)。相比去年，有51家企業(yè)凈利潤(rùn)有所增加，占比63.75%。
對(duì)于隆基、通威等多家企業(yè)來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好得益于組件銷(xiāo)售。其中隆基股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41億元，基本相當(dāng)于前 5名中其他四家之和。隆基在年報(bào)中指出，這與其單晶組件和硅片銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)有關(guān)。2020年上半年，隆基股份單晶硅片出貨39.58億片，其中對(duì)外銷(xiāo)售24.69億片；電池組件出貨超過(guò)7.1GW，相比去年同期大幅增加，天合光能、晶澳，阿特斯緊隨其后。
上半年，頭部廠家以成本優(yōu)勢(shì)、大尺寸產(chǎn)品的快速升級(jí)轉(zhuǎn)換、加之海外出貨渠道的鞏固，持續(xù)并吞小廠家訂單，市場(chǎng)占有率高達(dá)全球上半年需求的8成左右。相比去年，由于受疫情的干擾，國(guó)內(nèi)需求是全球光伏組件需求的重點(diǎn)支撐，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率高的廠家，上半年出貨量有很大提升。值得注意的是，近期目前受光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)沖擊，預(yù)計(jì)將加速光伏市場(chǎng)洗牌，部分龍頭企業(yè)市場(chǎng)地位更加突出。
在組件出口方面，第三方機(jī)構(gòu)PV InfoLink數(shù)據(jù)顯示，出口廠家排名依序?yàn)榫Э啤⒕О?、阿特斯、天合光能、隆基、東方日升。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1—5月中國(guó)光伏產(chǎn)品出口總額達(dá)62.49億美元，同比降低15.8%。從規(guī)模來(lái)看，1—5月電池片出口量4.65GW，同比增長(zhǎng)37.5%，組件出口量同比則降低3.4%，達(dá)27.42 GW。
整體來(lái)看，光組件企業(yè)出口格局基本不變，頭部企業(yè)出口量占比有所攀升，行業(yè)進(jìn)一步集中，二三線小企業(yè)面臨行業(yè)洗牌。
產(chǎn)能擴(kuò)張，現(xiàn)金流壓力有望緩解
今年二季度以來(lái)，隨著市場(chǎng)需求的復(fù)蘇，不少光伏企業(yè)都逐步進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。
上半年，通威股份啟動(dòng)了眉山二期7.5GW及金堂一期7.5GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2021年內(nèi)投產(chǎn)。該公司半年報(bào)顯示，為“鞏固公司在光伏產(chǎn)業(yè)主要制造環(huán)節(jié)的龍頭地位”， 其在建的高純晶硅樂(lè)山二期和保山一期項(xiàng)目合計(jì)超過(guò)8萬(wàn)噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)也將于2021年建成投產(chǎn)。
同樣，為持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，今年4月，晶澳發(fā)布公告，擬向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金，投資年產(chǎn)5GW高效電池和10GW高效組件及配套項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，并于8月獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。該公司在半年報(bào)中表示，“公司在義烏投資建設(shè)的10GW電池和10GW組件項(xiàng)目，其中包括募投項(xiàng)目的5GW電池和10GW組件，目前項(xiàng)目正按計(jì)劃推進(jìn)中”。
8月21日，亞瑪頓擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4800萬(wàn)股股份，定增募資不超過(guò)10億元，用于大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工建設(shè)等，大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工技改項(xiàng)目，BIPV防眩光鍍膜玻璃智能化深加工建設(shè)項(xiàng)目等項(xiàng)目，該公司半年報(bào)指出，將進(jìn)一步加大光伏玻璃的產(chǎn)能規(guī)模。
受疫情影響，光伏企業(yè)現(xiàn)金流情況并不樂(lè)觀，斥巨資擴(kuò)張產(chǎn)能是否會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流動(dòng)造成壓力?
有業(yè)內(nèi)人士分析，此前，光伏企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張和拓展業(yè)務(wù)都對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生了負(fù)面影響。隨著企業(yè)在各國(guó)市場(chǎng)市場(chǎng)占有率的攀升及海外市場(chǎng)復(fù)蘇，報(bào)告期內(nèi)回款可觀，目前來(lái)看，企業(yè)資金壓力不會(huì)很大。
此外，平價(jià)上網(wǎng)也將推動(dòng)電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量及現(xiàn)金流改善。根據(jù)政策規(guī)劃， 2021 年國(guó)內(nèi)新增光伏項(xiàng)目有望實(shí)現(xiàn)完全平價(jià)，新增項(xiàng)目不再存在補(bǔ)貼拖欠。按現(xiàn)有政策，預(yù)計(jì)到 2022 年未納入補(bǔ)貼清單的項(xiàng)目裝機(jī)占比將低于 20%。另一方面，用于解決新能源補(bǔ)貼拖欠的首期400多億元債券的發(fā)行工作已啟動(dòng)，并有望在今年年底完成，這將覆蓋前八批目錄內(nèi)的光伏項(xiàng)目，如果補(bǔ)貼徹底清算，光伏電站現(xiàn)金流有望顯著改善。
今年下半年，隨著全國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陸續(xù)恢復(fù)、海外市場(chǎng)的重新開(kāi)放等利好因素，光伏市場(chǎng)需求有望大幅轉(zhuǎn)好。
