中國儲能網(wǎng)訊：在供給過剩的泥濘中掙扎了四年的歐盟碳市場離自救還有最后幾步。
2月6日，歐洲議會通過投票，同意歐盟委員會關(guān)于縮短延遲配額發(fā)放提議的審議期。這消除了歐盟通過政府手段干預(yù)碳市場的最后障礙。
如果在審議期內(nèi)沒有成員國提出反對，最早從三月份開始，歐盟將順利修改法律，通過“折量拍賣”（backloading后載入機(jī)制）的方式將9億噸配額推遲到第三階段末發(fā)放，以緩解市場上配額過剩的困境。
消息一出，2014年12月碳配額期貨大漲10%，一度達(dá)到13個月來的最高點(diǎn)6.74歐元/噸，當(dāng)日成交量達(dá)到3600萬噸。
雖然目前國內(nèi)碳試點(diǎn)已早早在制度設(shè)計中加入了對供給過剩的調(diào)整措施，作為先行者的歐盟卻由于沒有干預(yù)市場的內(nèi)生機(jī)制而深受困擾。
配額過剩難題未解
由于歐洲經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致產(chǎn)能下降，歐盟碳市場自2009年起就開始出現(xiàn)越來越嚴(yán)重的配額過剩現(xiàn)象。歐盟配額（EUA）和國際碳信用在市場上供給過多，而設(shè)施排放量減少，使得碳價格信號被顯著減弱。
據(jù)估計，作為第三階段（2013-2020）的開始，2013年市場上的碳配額供給就超出了200萬噸，是2012年的兩倍。
后續(xù)年份的情況同樣不容樂觀。在經(jīng)濟(jì)慢慢復(fù)蘇時，結(jié)構(gòu)性配額過剩仍將持續(xù)影響市場，預(yù)計2014年供給過剩的局面將進(jìn)一步加劇。
向第三階段過渡中，歐洲碳市場面臨的一些短期因素強(qiáng)化了過剩的預(yù)期：NER300將要通過出售配額募集資金支持CCS和可再生能源項(xiàng)目；對電力行業(yè)要進(jìn)行前期拍賣以幫助其對沖需求；第二期的儲備配額也要進(jìn)行出售。這些因素增加的供給將達(dá)到5千萬噸，同時來自國際信用的數(shù)量將仍然維持高位。而經(jīng)濟(jì)體的排放本身并不會發(fā)生顯著變化，預(yù)計第三階段的過剩配額將達(dá)到15億-20億噸。
供給過剩直接導(dǎo)致碳價格不斷下降，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，企業(yè)生產(chǎn)收縮，碳排放減少，市場對配額的需求減少，EUA價格下降，但由于企業(yè)持有的EUA數(shù)量是既定的，在經(jīng)濟(jì)衰退時會傾向于出售EUA來獲得現(xiàn)金流，這會進(jìn)一步強(qiáng)化EUA供給過剩的壓力，使得價格進(jìn)一步下跌。
如果這一供給失衡繼續(xù)持續(xù)，將顯著影響歐盟碳市場在后續(xù)階段中對減排的實(shí)際效用。
因此，歐盟委員會意圖修改歐盟碳市場拍賣規(guī)則來將2013-2015年的EU ETS 配額推遲到第三階段最后即2020年引入。
折量拍賣只解“近渴”
然而，由于工業(yè)和能源委員會等相關(guān)部門的反對，立法過程并不順利。2013年4月16日，該方案遭遇第一次否決，隨后在6月19日大家修改版達(dá)成一致，并于7月3日重新回到議會立法程序上。
工業(yè)和能源委員會主要擔(dān)心的是碳泄漏的問題。在7月份的立法程序中，投票的關(guān)鍵問題是折量拍賣會不會對歐盟的工業(yè)帶來“顯著的碳泄漏風(fēng)險”。在不會造成顯著碳泄漏的前提下，歐盟委員會可以修改2013年1月-2020年12月的拍賣日程表，并將9億噸的EUA推后發(fā)放，使得市場回歸正常。
一共有三種方案被提出：1，在2014年減少4億噸、2015年減少5億噸；2，在2014年減少4億噸，2015年減少3億噸，2016年減少2億噸；3，先在2014年減少4億噸，其余的等待以后再確定具體數(shù)量。
這次投票通過后，最早可以3月末開始，可按照第二種方案進(jìn)行配額控制。供給減少大為提振市場信心，使得價格飆升。
不過，盡管EUA價格短期內(nèi)會顯著上升，但是CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的CER價格卻不會有太高的增長，兩者之間的差價短期內(nèi)也會進(jìn)一步增大。因?yàn)樵贑ER供給已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)過量，并且2012后市場需求預(yù)期幾乎為零，CDM市場已經(jīng)事實(shí)上失效。
但由于第三階段供給總量并沒有發(fā)生變化，折量拍賣只能短期內(nèi)緩解供求不平衡的問題，并不會改變市場對供求關(guān)系的長期預(yù)期，因此市場價格經(jīng)過調(diào)整之后仍會回落，但這為一些信心不足的市場參與者提供了退出的機(jī)會。
從歐盟的經(jīng)驗(yàn)來看，價格過低的風(fēng)險要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于價格過高的風(fēng)險，盡管利益集團(tuán)和決策者花了最多的時間討論價格過高的解決方案，而對于價格過低卻始終沒有有效的處理方式。折量拍賣對于供給曲線是重大調(diào)整，會沖擊到市場功能，因此只有在某些極端情況下才可以使用，不應(yīng)該成為常規(guī)的調(diào)控措施。
因此國內(nèi)碳交易市場應(yīng)當(dāng)吸取經(jīng)驗(yàn)，在配額分配的時候盡可以從緊，并設(shè)計一系列常規(guī)的自動調(diào)控措施，以避免政府對市場干預(yù)帶來的重大沖擊。
