●黃 宇
4月1日，美國惠廷石油公司（Whiting Petroleum）面對逾22億美元的到期債務(wù)，正式向得克薩斯州南區(qū)法院申請破產(chǎn)保護(hù)，成為今年石油價格戰(zhàn)中油氣行業(yè)的第一個犧牲品。
事實上，這種“犧牲”可能并非偶然。3月中旬，美國第二大天然氣生產(chǎn)商切薩皮克能源公司鑒于90億美元的負(fù)債，以及油價暴跌的重重壓力，已與債務(wù)重組顧問接洽。
皮克林能源合作伙伴有限公司預(yù)測，未來兩年，40％的美國油氣公司，在應(yīng)對油價暴跌和新冠肺炎疫情時可能陷入困境或破產(chǎn)。如此來看，顛覆了世界石油格局的美國頁巖油氣生產(chǎn)商，正面臨一場前所未有的危機(jī)。
債務(wù)纏身又遇低油價打擊，第一家美國頁巖油氣巨頭倒下
惠廷石油公司成立于1980年，是美國頁巖油氣革命的見證者和領(lǐng)軍企業(yè)之一。2014年，該公司以60億美元收購了競爭對手科迪亞克石油天然氣公司，成為巴肯、Triks Fork頁巖區(qū)最大的石油生產(chǎn)商。直到目前，惠廷石油公司仍是北達(dá)科他州第二大石油生產(chǎn)商。
公開資料顯示，惠廷石油公司掌控巴肯和Triks Fork頁巖區(qū)最大的生產(chǎn)作業(yè)面積，并在地丹佛—祖爾斯堡盆地?fù)碛写罅抠Y產(chǎn)。2019年底，該公司擁有4.854億桶油當(dāng)量的探明儲量，原油、天然氣凝析液（NGL）和天然氣占比分別為55%、21%和24%。
該公司年報顯示，2019年油氣產(chǎn)量為4580萬桶油當(dāng)量。截至2019年底，該公司擁有5021口生產(chǎn)井，已開發(fā)和未開發(fā)區(qū)塊面積分別為82.4萬英畝和17.1萬英畝，總資產(chǎn)價值高達(dá)76.3億美元?？删褪沁@樣一家實力雄厚的石油公司，一直未從2014年那場石油危機(jī)的泥潭中脫身。
過去5年，惠廷石油公司有4年虧損，長期處于債務(wù)纏身、盈利困難的尷尬境地。如今，疫情的沖擊，以及沙特和俄羅斯近期的石油價格戰(zhàn)，直接壓垮了該公司。今年以來，短短3個月，該公司股價一路下跌91％，市值降至6200萬美元，而2011年公司市值還在150億美元的高位。更致命的是，20美元附近徘徊的桶油價格，使得惠廷石油公司難以維持生計，更談不上償還到期的高額債務(wù)。鑒于此，惠廷石油公司4月1日申請破產(chǎn)保護(hù)，并在破產(chǎn)請愿書中列出36億美元的債務(wù)和價值76億美元的資產(chǎn)。
目前，該公司已與部分債權(quán)人達(dá)成原則性協(xié)議，債權(quán)人將用22億美元的債務(wù)換取重組后公司97%的股份，公司現(xiàn)有股東則獲得重組后公司3%的股份。該公司表示，目前資產(chǎn)負(fù)債表上有5.85億美元現(xiàn)金，將繼續(xù)正常開展業(yè)務(wù)，承擔(dān)重組期間的應(yīng)盡債務(wù)，不會對供應(yīng)商、合作伙伴或員工造成重大干擾。由于有充足的流動資金，重組期間將不需要額外融資。
油價若持續(xù)低位運(yùn)行，眾多頁巖油氣公司難逃厄運(yùn)
事實上，美國頁巖油氣生產(chǎn)商因國際油價暴跌而破產(chǎn)，已不是什么新鮮事。在2014年的油價危機(jī)中，美國有逾100家小型獨(dú)立頁巖油氣公司走向破產(chǎn)。如今，在疫情與近期石油價格戰(zhàn)的雙重作用下，國際油價跌得更兇。2019年12月31日，布倫特油價還維持在每桶68美元左右，但截至4月13日，布倫特油價則下挫在32美元/桶附近。
這一價格水平對背負(fù)沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)的美國頁巖油氣企業(yè)是致命一擊。挪威能源咨詢公司Rystad數(shù)據(jù)顯示，在生產(chǎn)成本低于每桶35美元的情況下，美國只有16家頁巖油氣公司能繼續(xù)維持油田運(yùn)營。如果油價持續(xù)在當(dāng)前低位運(yùn)行，美國油氣行業(yè)未來幾個月將面臨大量違約風(fēng)險，眾多頁巖油氣公司瀕臨破產(chǎn)。能源服務(wù)公司JTD首席策略師約翰·德里斯科爾曾表示，“我不想成為厄運(yùn)論者，但我認(rèn)為惠廷石油公司只不過是第一張倒下的多米諾骨牌”。
目前來看，美國石油公司生產(chǎn)經(jīng)營情況確實不太樂觀。據(jù)報道，阿帕奇石油公司、墨菲石油、諾貝爾能源公司等迫于形勢陸續(xù)削減全年資本支出。包括切薩皮克能源公司、Diamondback能源公司、加利福尼亞資源公司在內(nèi)的數(shù)十家油氣企業(yè)，更是出現(xiàn)不同程度的財務(wù)危機(jī)。
